Ondo Finance a lancé trois tokens de portefeuille onchain fondés sur des stratégies d’investissement développées par BlackRock, permettant aux investisseurs éligibles hors des États-Unis d’accéder à chaque portefeuille via un seul token.
Ondo Finance a annoncé ce lancement le 24 septembre, en baptisant ces produits Ondo Intelligent Portfolios. BlackRock a développé les trois stratégies initiales pour Ondo, tandis qu’Ondo Global Markets émet les tokens de portefeuille. Selon la déclaration de lancement des sociétés, chaque token donne à son détenteur une exposition économique à un panier d’actifs sous-jacents.
Ondo présente BLKHIon comme son portefeuille à revenu élevé, BLKDIGon comme son portefeuille de croissance diversifiée et BLKGRWon comme son portefeuille de forte croissance. La société indique que chacun dispose d’actifs et de pondérations cibles définis au lancement, avec des rééquilibrages programmés à intervalles fixes. Les investisseurs peuvent consulter onchain les positions, les pondérations et les rééquilibrages des portefeuilles.
La stratégie de revenu offre aux investisseurs un moyen de détenir, via un seul token, un panier axé sur les obligations. Les deux stratégies de croissance utilisent des allocations différentes pour les investisseurs recherchant une exposition à plusieurs classes d’actifs, selon les descriptions produits d’Ondo. Selon la stratégie, les portefeuilles peuvent inclure une exposition liée aux actions, aux obligations et aux ETF Bitcoin. L’acheteur reçoit un token de portefeuille Ondo plutôt que la propriété directe de chaque titre dont la valeur est suivie par le panier.
Ondo indique que les tokens peuvent être déplacés entre des portefeuilles compatibles et utilisés dans des applications de finance décentralisée. Bien que les transferts puissent avoir lieu 24 heures sur 24, les investisseurs doivent distinguer la possibilité de négocier un token de portefeuille des horaires de cotation des titres cotés aux États-Unis dont les prix l’alimentent.
Lisa O’Connor, responsable mondiale des Model Portfolio Solutions chez BlackRock et co-directrice des investissements pour Global Solutions, a décrit cet arrangement comme une nouvelle manière de proposer des stratégies de portefeuille éprouvées via une infrastructure numérique. BlackRock a développé les stratégies pour les produits d’Ondo ; Ondo émet les tokens et exploite l’offre onchain.
Le rapport fourni décrit sept portefeuilles modèles dans le déploiement d’Ondo, dont les trois de BlackRock. L’annonce d’Ondo du 24 septembre identifie spécifiquement les trois portefeuilles fondés sur BlackRock comme les premiers à être lancés et précise que davantage de portefeuilles seront ajoutés au fil du temps.
Pour les investisseurs américains, la distinction immédiate concerne l’accès. Ondo affirme que ses nouveaux produits de portefeuille sont destinés aux investisseurs non américains éligibles dans les juridictions autorisées. Ses documents de lancement décrivent une exposition économique via des tokens, tandis que l’éligibilité et les restrictions locales déterminent qui peut les acheter.
Cette restriction est conforme à la distribution existante des stock tokens d’Ondo. Dans sa couverture du lancement d’Ondo sur NEAR, crypto.news a rapporté le 22 septembre que les personnes américaines ne pouvaient pas accéder à Ondo Stocks selon les conditions actuelles du produit, même si les tokens suivent des entreprises et des ETF cotés aux États-Unis. L’intégration à NEAR a initialement rendu 20 actifs tokenisés accessibles aux utilisateurs éligibles, dont des produits liés à Tesla, Nvidia, Apple et l’Invesco QQQ Trust.
Ondo développe également une voie distincte pour les activités sur titres aux États-Unis via Oasis Pro Markets, son courtier-négociant enregistré et système alternatif de négociation. La disponibilité de cette infrastructure américaine ne modifie pas l’éligibilité non américaine indiquée pour les tokens de portefeuille nouvellement annoncés.
Le produit de portefeuille fait suite à plusieurs initiatives impliquant les actifs sous-jacents et les systèmes utilisés pour les tokeniser. Le 21 septembre, Ondo et Alpaca ont mis en place un dispositif dans lequel des institutions approuvées peuvent apporter des actions ou ETF existants et recevoir les tokens Ondo Stocks correspondants. Comme indiqué dans la couverture de cette conversion, le service fonctionne sur Ethereum et BNB Chain, exige des comptes auprès des deux sociétés et accorde l’accès au cas par cas.
Un token de portefeuille remplit une fonction différente : il donne une exposition à un panier plutôt qu’à une action ou un ETF de référence unique. Ondo indique que les détenteurs peuvent voir onchain les composants du panier et leurs pondérations. Ses produits d’actions existants fournissent certains des actifs tokenisés individuels pouvant être assemblés en portefeuilles.
BlackRock a ajouté des produits de marché monétaire tokenisés en août. L’un a placé sur Ethereum des parts tokenisées d’un fonds de liquidité existant adossé aux Treasuries ; un autre a été conçu pour la gestion institutionnelle des réserves de stablecoins. Dans sa couverture du déploiement européen de BlackRock, le média a également évoqué des classes d’actions tokenisées pour des fonds de trésorerie institutionnels introduites avec la plateforme Kinexys de JPMorgan. Ces produits de parts de fonds ont une structure différente des nouveaux tokens de portefeuille d’Ondo, qu’Ondo émet pour fournir une exposition économique à des paniers basés sur les stratégies de BlackRock.
Au moment de la vérification, CoinGecko valorisait ONDO à environ 0,497 $, en hausse d’environ 18 % sur 24 heures et de 34 % sur sept jours. La fourchette sur 24 heures du token allait d’environ 0,406 $ à 0,511 $. Ce mouvement de prix a coïncidé avec l’annonce du portefeuille et d’autres développements récents autour d’Ondo ; à elles seules, les données de marché ne permettent pas d’établir quel événement a provoqué cette hausse.
Entre-temps, Ondo reste impliqué dans un différend concernant sa direction et son actionnariat à la suite du décès de son fondateur Nathan Allman en mai. Ondo a confirmé son décès dans un communiqué publié en juin, au moment où Ian De Bode a déclaré prendre la relève en tant que CEO. CoinDesk a rapporté en septembre que la mère d’Allman, d’autres membres de sa famille et un investisseur de la première heure étaient impliqués dans des procédures judiciaires concernant la succession et le contrôle de l’entreprise. Les revendications concurrentes restent à ce stade des allégations figurant dans les actes rapportés.
ONDO