Bitwise Asset Management s'est associée à Superstate pour développer un système qui permettrait aux investisseurs de détenir des parts de certains fonds Bitwise sous forme de jetons basés sur la blockchain, son ETF de staking Solana étant le premier produit envisagé pour cette structure.
Bitwise a déclaré jeudi que le cadre prévu modifierait la manière dont la propriété des parts de fonds est enregistrée, sans modifier les droits attachés aux parts ni les canaux que les investisseurs utilisent pour les acheter.
Dans le cadre de la configuration proposée, les actionnaires pourraient choisir de détenir leurs parts via la Depository Trust Company sous forme scripturale traditionnelle, ou de faire enregistrer leur propriété sur une blockchain en utilisant l'infrastructure d'agence de transfert de Superstate.
«Les actionnaires pourraient alors choisir de détenir ces parts soit sous forme scripturale traditionnelle via la Depository Trust Company, soit sous forme tokenisée enregistrée sur une blockchain et maintenue via l'infrastructure d'agence de transfert de Superstate», a déclaré Bitwise.
Le gestionnaire d'actifs, qui supervise plus de 9 milliards de dollars d'actifs clients à travers plus de 70 produits d'investissement, a averti que la capacité de tokenisation est encore en développement et que son utilisation prévue avec des fonds individuels n'est pas garantie.
Plutôt que de créer un produit d'investissement distinct lié à un fonds existant, la structure Bitwise prévue fournirait une autre méthode d'enregistrement de la propriété des mêmes parts.
Selon l'entreprise, les investisseurs choisissant l'option blockchain conserveraient les mêmes droits d'actionnaire que les investisseurs dont les avoirs restent sous forme scripturale conventionnelle.
Les parts tokenisées, cependant, ne seraient pas librement transférables en dehors du système basé sur la blockchain qui les supporte. Bitwise n'a pas fourni de date de lancement pour le service ni identifié tous les fonds qui pourraient éventuellement prendre en charge la propriété tokenisée.
Superstate fournirait l'infrastructure d'agence de transfert nécessaire pour maintenir les registres de propriété basés sur la blockchain. L'entreprise de technologie financière travaille avec les émetteurs et les gestionnaires d'actifs sur l'émission de titres conforme, la tenue de registres et l'infrastructure de marché en chaîne.
Son rôle dans le projet Bitwise fait suite à d'autres travaux de tokenisation de fonds impliquant des gestionnaires d'actifs traditionnels et axés sur la crypto. En juin, Superstate a été sélectionnée pour fournir un support blockchain au Fonds de réserves de stablecoins en chaîne proposé par Invesco et pour maintenir son registre d'actionnaires intégré à la blockchain.
Le dépôt d'Invesco décrivait une structure connectant les registres de fonds conventionnels aux jetons de propriété en chaîne, tandis que le portefeuille lui-même était conçu comme un fonds monétaire gouvernemental de type 2a-7 investissant dans des liquidités, des accords de rachat et des titres du Trésor américain à court terme.
Cet arrangement s'est également appuyé sur une relation existante entre les deux sociétés après qu'Invesco a repris la gestion quotidienne du fonds tokenisé du Trésor américain de Superstate début 2026. Superstate a continué de fournir les services de tokenisation du produit via sa plateforme FundOS.
Bitwise s'attend à ce que l'ETF de staking Solana de Bitwise, ou BSOL, soit le premier fonds à utiliser le système proposé, bien que la société ait déclaré qu'il n'y a «aucune assurance» que la tokenisation du produit sera finalement lancée.
BSOL a commencé à être négocié sur NYSE Arca en octobre 2025 après que la bourse a achevé le processus de cotation du fonds. L'ETF offre une exposition directe à Solana tout en intégrant les récompenses de staking générées par le SOL détenu par le produit. Son entrée sur le marché a généré 69,45 millions de dollars d'apports nets le premier jour et a porté les actifs totaux à 288,92 millions de dollars.
Le fonds est garanti par du SOL détenu en stockage à froid institutionnel et suit l'indice mensuel Compass Solana Total Return après frais et dépenses. Bitwise a fixé ses frais de gestion à 0,20% lors du lancement du produit.
À la mi-mai 2026, BSOL avait accumulé environ 861 millions de dollars d'actifs et représentait environ 81% des actifs détenus dans les produits ETF Solana suivis à l'époque. Le fonds avait dépassé les 500 millions de dollars d'actifs au cours de ses 18 premiers jours de négociation.
Bitwise a continué d'ajouter le staking à d'autres produits d'investissement crypto proposés. En juillet, le gestionnaire d'actifs a modifié son projet d'ETF NEAR pour y inclure le staking et a nommé NYSE Arca, BNY Mellon et Coinbase Custody dans le dépôt.
Le travail de Superstate avec Bitwise étend également son rôle d'agent de transfert pour les titres représentés directement sur les blockchains publiques.
La société a enregistré Superstate Services LLC en tant qu'agent de transfert auprès de la U.S. Securities and Exchange Commission en mars 2025, permettant à son infrastructure de maintenir les registres de propriété pour les titres tokenisés.
À l'époque, crypto.news a rapporté que Superstate prévoyait initialement d'utiliser le service pour ses propres fonds USTB et USCC avant de rendre l'infrastructure disponible pour d'autres émetteurs de titres.
Superstate a ensuite étendu le modèle des fonds aux actions publiques. Sa plateforme Opening Bell a été lancée en mai 2025 pour permettre l'émission et la négociation d'actions enregistrées auprès de la SEC sur les blockchains publiques, initialement en utilisant Solana. Contrairement aux produits synthétiques qui suivent le prix d'une action, la plateforme a été conçue pour fonctionner avec des actions autorisées par l'émetteur et comportant des droits de propriété.
Galaxy Digital a ensuite utilisé l'infrastructure pour mettre ses actions cotées au Nasdaq en chaîne en septembre 2025. Superstate a servi d'agent de transfert enregistré, mettant à jour les registres d'actionnaires de Galaxy lorsque les actions tokenisées étaient transférées entre des portefeuilles vérifiés. La structure Galaxy traitait les jetons comme des représentations légales directes des actions de la société plutôt que comme des enveloppes ou des instruments synthétiques.
Superstate a également collaboré avec des gestionnaires de fonds sur des produits d'investissement natifs de la blockchain. Coinbase Asset Management a introduit son fonds de crédit numérique CUSHY en avril en utilisant l'infrastructure FundOS de Superstate, avec des parts tokenisées conçues pour les investisseurs institutionnels qualifiés sur Ethereum, Solana et Base.
Le projet de tokenisation a été annoncé quelques jours après que Bitwise a confirmé une réduction de ses effectifs.
Plus tôt cette semaine, le gestionnaire d'actifs a déclaré avoir réduit ses effectifs de 14%, ramenant son nombre d'employés mondial à environ 155 personnes.
Le PDG Hunter Horsley a déclaré à The Block que ces réductions visaient à mieux équiper l'entreprise pour sa croissance continue.
Bitwise a continué d'exploiter une large gamme de produits d'investissement crypto tout en élargissant sa gamme d'ETF. Outre BSOL, la firme a déposé ou lancé des fonds couvrant plusieurs actifs numériques, avec des propositions antérieures incluant des produits liés à XRP, Sui, Aave, Zcash et Tron.
Un dépôt début 2026 a également proposé 11 ETF à structure hybride couvrant des actifs tels que Aave, Zcash et Tron, avec Coinbase Custody Trust Company nommée comme dépositaire. À l'époque, les fonds proposés n'avaient pas encore reçu de symboles boursiers finaux.
