Le rallye d'avril du Bitcoin, en hausse de 14%, fait face cette semaine à une convergence de catalyseurs techniques et macro, avec le gap CME de 82 000 $, les résultats des Sept Magnifiques et la réunion de politique de la Réserve fédérale, tous prêts à déterminer la direction.
La crypto principale se négocie actuellement autour de 76 200 $, en baisse de 2,1 % au cours des dernières 24 heures, selon les données de CoinGecko. Au cours du dernier mois, cependant, le Bitcoin a augmenté d'environ 14 % et est en voie d'enregistrer sa quatrième semaine de gains consécutive, tous les regards étant tournés vers le gap CME de 82 000 $.
« Que la prochaine poussée à la hausse se révèle être un autre piège à haussiers classique ou une reprise plus durable dépendra de la capacité du Bitcoin à clôturer au-dessus de 82 000 $ », a noté la société de trading singapourienne QCP Capital dans un blog lundi.
Lorsque les contrats à terme CME clôturent le vendredi et rouvrent le dimanche, la différence entre la clôture du vendredi et l'ouverture du dimanche crée un « gap » sur le graphique – une caractéristique technique que les marchés revisitent souvent avant d'établir un biais directionnel plus clair.
Les conditions restent constructives, selon la société de trading, qui a cité trois raisons principales. La première est la persistance des taux de financement perpétuels négatifs du Bitcoin au cours de la semaine dernière, ce qui pourrait aider les haussiers via un « short squeeze si les prix augmentent ».
Les deux autres raisons incluent une volatilité implicite en baisse tandis que les renversements de risque restent moins biaisés à la baisse, avec des flux notables observés autour des options d'achat (calls) de 90 000 $ du 25 septembre.
« Cela indique un réengagement progressif avec l'exposition à la hausse et une modération des couvertures à la baisse par rapport aux semaines précédentes, malgré les tensions géopolitiques actuelles », ont déclaré les analystes de QCP.
Malgré le rallye de reprise crypto en cours, le marché est confronté à un « risque macro immédiat » des rapports de résultats du premier trimestre pour Microsoft, Amazon, Meta, Alphabet et Apple, cinq des soi-disant « Sept Magnifiques ». Les rapports de résultats « seront un test important de l'appétit général pour le risque », le premier test significatif depuis le début du conflit américano-iranien, a déclaré Wenny Cai, fondatrice d'Anchored Finance, à Decrypt.
L'incertitude géopolitique ajoute une complication supplémentaire.
Les utilisateurs du marché de prédiction Myriad, propriété de Dastan, la société mère de Decrypt, voient désormais une probabilité de 75 % que le prochain mouvement du pétrole brut soit une hausse à 120 $, contre 63 % en début de semaine. Parallèlement, la probabilité que le prochain mouvement du Bitcoin soit une hausse à 84 000 $ a diminué, passant de 76 % en début de semaine à 72 % – signalant un optimisme en baisse mais toujours élevé.
Un autre catalyseur macro clé est la réunion de deux jours de la Réserve fédérale qui se termine mercredi. Les marchés prévoient une probabilité de 100 % que les taux soient maintenus stables entre 3,50 % et 3,75 %, selon l'outil FedWatch du CME. Sur Myriad, les utilisateurs n'accordent qu'une chance de 5 % à la Fed de réduire les taux de plus de 25 points de base avant juillet. L'attention sera donc portée sur les orientations du président Powell pour le reste de l'année.
Le Bitcoin « se maintient bien » d'un point de vue structurel, a déclaré Cai, soulignant sa position prudemment optimiste, citant « des afflux constants d'ETF et une participation institutionnelle croissante ».
Un catalyseur, que ce soit un vent arrière macro plus clair ou une clarté réglementaire, est nécessaire pour prolonger le rallye de récupération du Bitcoin. Cependant, tant qu'un tel événement ne se produit pas, Cai a ajouté que l'action du prix du Bitcoin « continuera d'être mue par un mélange de niveaux techniques, de positionnement et de volatilité liée aux gros titres plutôt que par un seul récit dominant ».
