Les investisseurs ont eu accès mercredi à un fonds négocié en bourse (ETF) conçu pour éviter la séance de négociation américaine, offrant une exposition au Bitcoin pendant que Wall Street dort. Il est lancé au moment même où une flambée du prix du Bitcoin après les heures de marché montre précisément pourquoi un tel fonds pourrait être bénéfique pour les investisseurs.

Le fonds négocié en bourse (ETF) Nicholas Bitcoin and Treasuries AfterDark a fait ses débuts à la Bourse de New York, représentant la dernière tentative de l'industrie des ETF d'établir de nouvelles structures de produits.

L'ETF, proposé par l'émetteur XFunds, recherche la stabilité pendant la journée grâce à un mélange de liquidités et de bons du Trésor américain, selon une annonce. Vers 16h30 ET, le fonds alloue des fonds aux contrats à terme, aux options et à d'autres ETF Bitcoin avant de se retirer le lendemain matin.

Le produit de XFunds découle d'un partenariat avec Tidal Investments. Lorsque cette société a déposé la demande pour l'ETF en décembre, il semblait que le Bitcoin chutait systématiquement après l'ouverture des marchés. « Quelqu'un a-t-il désactivé le bouton d'achat pour les Américains ? » s'était demandé un observateur sur X à l'époque.

Depuis lors, les conditions du marché semblent avoir changé, le président Donald Trump faisant souvent des déclarations influençant le marché en dehors des heures de négociation américaines. Un cessez-le-feu a été conclu entre les États-Unis et Israël mardi soir. Entre la clôture du marché de mardi et l'ouverture de mercredi, le Bitcoin a augmenté de 5,8%, passant de 68 600 $ à 72 600 $, selon CoinGecko.

Dans une interview avec Decrypt, le PDG de XFunds, David Nicholas, a reconnu que l'intérêt des investisseurs pour la performance du Bitcoin au début de la séance de négociation américaine avait « un peu diminué », mais il est resté optimiste quant à la popularité future de l'ETF.

En février, les spéculations allaient bon train concernant la disparition d'un prétendu schéma de vente intrajournalier, que certains ont lié à un procès impliquant la société de trading quantitatif et fournisseur de liquidités Jane Street. Plusieurs experts ont rejeté cette théorie, avertissant que se concentrer sur une seule entreprise masquait un ensemble plus complexe de mécanismes de marché pour les ETF Bitcoin au comptant.

L'ETF AfterDark de XFunds représente le troisième ETF lié à la crypto établi par la société. En juin dernier, l'émetteur en a créé un qui combine des entreprises de cryptomonnaies avec des actifs numériques. Quelques mois plus tard, il en a établi un autre permettant aux investisseurs de se couvrir contre l'exposition au Bitcoin.

La société a créé des ETF appliquant des stratégies de trading à des secteurs tels que la défense et l'énergie nucléaire, mais Nicholas a déclaré que la dernière offre de la société « remporte la palme » en termes d'obscurité en raison de la manière dont ses fonds sont réglés.

Les transactions boursières sont généralement réglées en un jour ouvrable, un format connu sous le nom de J+1 (T+1). En fait, l'ETF AfterDark utilise une procédure de règlement J-1 (T-1) pour finaliser la comptabilité du fonds avant que la cloche d'ouverture ne sonne à New York à 9h30 ET, afin de garantir que les mouvements nocturnes soient reflétés.

Bien que le format AfterDark de XFunds en soit à ses débuts, Nicholas a évoqué la possibilité de l'appliquer à d'autres actifs numériques, notamment l'Ethereum et le Solana. Néanmoins, il a déclaré que ces évolutions dépendraient du succès du produit de la société.