Le rallye du Bitcoin jusqu'à 78 000 $ a rencontré une résistance la semaine dernière, le stratège en actifs numériques de Schwab indiquant deux niveaux de coût d'acquisition des investisseurs qui pourraient maintenir les prix dans une fourchette—même si les afflux d'ETF et l'optimisme lié au cessez-le-feu offrent un soutien sous-jacent.
La principale crypto se négocie actuellement autour de 76 800 $, en baisse par rapport au plus haut de la semaine dernière de 77 900 $, selon les données de CoinGecko. Elle est en hausse de 2,3% au cours des dernières 24 heures, soutenue par 1,4 milliard de dollars d'afflux de fonds crypto la semaine dernière—le total hebdomadaire le plus élevé depuis janvier.
Le coût d'acquisition moyen des investisseurs actifs, une mesure du prix moyen payé pour le Bitcoin acquis sur les marchés secondaires, se situe à environ 78 000 $, le niveau où le rallye de la semaine dernière a stagné, selon Jim Ferraioli, Directeur de la Recherche et de la Stratégie en Monnaies Numériques au Schwab Center for Financial Research.
Au-dessus de cela, environ 83 000 $ est le coût d'acquisition moyen de tous les ETP Bitcoin au comptant, un niveau où les nouveaux investisseurs crypto pourraient être enclins à vendre pour récupérer leurs pertes. La moyenne mobile simple sur 200 jours, à près de 87 000 $, représente la tendance des prix à long terme, se situant juste au-dessus du niveau de 83 000 $.
«Ces deux mesures suggèrent que l'investisseur Bitcoin moyen est actuellement en perte», a déclaré Ferraioli à Decrypt. «Ces niveaux pourraient servir de zones de résistance bien plus solides que les moyennes mobiles.»
La demande institutionnelle pourrait absorber la pression vendeuse à ces niveaux, selon Simon Jones, co-fondateur et PDG de Reya.
«Le chiffre de 83 000 $ pour les acheteurs d'ETP au comptant est le niveau le plus intéressant à surveiller», a-t-il déclaré à Decrypt. «Il s'agit en grande partie d'investisseurs institutionnels qui sont arrivés par le biais de produits réglementés, un capital patient qui est entré pour des raisons structurelles plutôt que pour une transaction rapide. Compte tenu des afflux soutenus que nous avons observés, il est raisonnable de penser que la nouvelle demande absorbera toute prise de bénéfices à ce niveau.»
Du côté haussier, les fonds crypto ont enregistré trois semaines consécutives d'entrées positives, les afflux dominés par les États-Unis atteignant 1,5 milliard de dollars la semaine dernière, selon CoinShares. Morgan Stanley a lancé son ETF Bitcoin au comptant ce mois-ci, et Goldman Sachs a déposé une demande pour son propre ETF Bitcoin à revenus peu après, élargissant l'accès institutionnel et améliorant les perspectives fondamentales de la principale crypto.
Cette demande institutionnelle est le catalyseur le plus fiable, a déclaré Andri Fauzan Adziima, responsable de la recherche chez Bitrue, à Decrypt. «Nous avons vu plusieurs journées d'afflux importants en avril, y compris une poussée exceptionnelle de 664 millions de dollars en une seule journée le 17 avril, menée par l'IBIT de BlackRock et le FBTC de Fidelity. Cette absorption constante de l'offre distingue le cycle actuel des manies passées axées sur les investisseurs particuliers.»
Cependant, les vents contraires persistent. La saison fiscale d'avril pourrait entraîner un rééquilibrage de portefeuille qui limiterait le potentiel de hausse des actifs à risque, en général, tandis que le cessez-le-feu entre les États-Unis et l'Iran reste fragile.
Les utilisateurs du marché de prédiction Myriad, détenu par Dastan, la société mère de Decrypt, ont attribué une probabilité de 62% que le pétrole atteigne 120 dollars le baril ensuite, soulignant une incertitude géopolitique persistante. Cependant, ils restent optimistes à moyen terme, accordant une probabilité de 74% au président américain Donald Trump d'annoncer la fin des opérations militaires contre l'Iran avant juin.
Bien qu'un retest de la moyenne mobile simple à 50 jours (SMA) ne serait pas surprenant, Ferraioli a déclaré que le marché attend toujours l'adoption du CLARITY Act comme un «catalyseur majeur pour relancer la dynamique» sur le marché des cryptos.
Le Digital Asset Market Clarity Act de 2025, souvent appelé CLARITY Act, a stagné au sein de la Commission bancaire du Sénat américain, avec des révisions prévues retardées en raison de vifs désaccords sur les dispositions relatives aux rendements des stablecoins.
D'ici là, ces niveaux de résistance pourraient maintenir les prix dans une fourchette relativement limitée à court terme. Les investisseurs particuliers, cependant, restent haussiers, attribuant une probabilité de 60% que le Bitcoin reste au-dessus de 76 000 $ d'ici 16h UTC le 22 avril—en hausse par rapport à 33,5% seulement deux jours plus tôt—suggérant que le sentiment peut changer rapidement si les niveaux clés sont maintenus.
