Le Bitcoin a eu l'excuse macroéconomique de s'envoler. Il ne l'a pas saisie.

Les employeurs ont supprimé 23 000 emplois en juillet — la première perte nette depuis la reprise post-pandémie et un manque important par rapport aux 95 000 emplois que les économistes attendaient, _a rapporté Decrypt vendredi_. Les marchés y ont vu une raison pour la Réserve fédérale de ne pas toucher aux taux, et les rendements des obligations du Trésor ont chuté. Cela aurait dû alimenter un rebond des actifs à risque. Au lieu de cela, la dernière bougie quotidienne du Bitcoin montre qu'il a touché le prix moyen des 50 derniers jours et qu'il est immédiatement redescendu en dessous de ce niveau.

La performance des 10 premiers actifs cryptographiques par capitalisation boursière raconte la même histoire en termes relatifs. Le Bitcoin a été l'une des grandes capitalisations les plus stables de la semaine avec +1,17 % sur sept jours, derrière seulement BNB et Solana — pourtant, il ne parvient toujours pas à clôturer au-dessus de son propre plafond de moyenne mobile. Lorsque le vent arrière macroéconomique le plus fort depuis des semaines ne peut pas inverser une croix de la mort, le marché vous dit quelque chose.

Prix du Bitcoin : ce que disent les graphiques

Le Bitcoin se négocie à 64 261 $, en baisse de 0,92 % sur la journée, bloqué juste en dessous du seuil de 64 568 $ dans un marché qui présente toujours une croix de la mort — une formation graphique qui est un indicateur baissier classique pour les traders.

Depuis le pic de mai près de 80 000 $, lorsque les traders avaient un aperçu d'espoir de voir le Bitcoin consolider une croix dorée (l'inverse d'une croix de la mort), la cryptomonnaie a enregistré des sommets et des creux plus bas, s'épuisant en juin et juillet dans une base volatile et en pente descendante.

La jambe de prix allant du sommet de balancement de 66 921 $ au creux de 62 216 $ a établi la structure. Le prix a rebondi sur ce support de 62 216 $ et a tenté de récupérer la moyenne mobile exponentielle à 50 jours, ou EMA — la limite inférieure du nuage EMA rouge — mais a calé et a reculé. Ce rebond ressemble exactement à ce que devraient être les pièges à taureaux : suffisant pour attirer les acheteurs, pas suffisant pour tenir. Un marché sans tendance peut se compresser plus longtemps que la plupart des traders ne l'attendent.

Le prix moyen des 50 derniers jours reste en dessous de la moyenne mobile à 200 jours, dans la formation que les traders appellent une croix de la mort. Les moyennes mobiles exponentielles lissent le prix moyen sur une période donnée ; lorsque la moyenne à court terme se négocie en dessous de celle à long terme, cela indique que la trajectoire à moyen terme reste baissière. Les haussiers avaient besoin d'une clôture quotidienne au-dessus de l'EMA50 pour commencer à inverser cette lecture, et ils ne l'ont pas obtenue.

L'Indice de Force Relative, ou RSI, indique 50 — un neutre parfait. Le RSI est un indicateur de momentum sur une échelle de 0 à 100 : au-dessus de 70, il est suracheté, en dessous de 30, il est survendu. À 50, ni les acheteurs ni les vendeurs n'ont l'avantage, ce qui correspond à une cryptomonnaie qui a rebondi et a immédiatement reperdu du terrain.

L'indicateur de momentum Squeeze est « activé » et se charge depuis 22 jours, avec un momentum qui augmente. Les squeezes (lorsque la volatilité se compresse dans une bande étroite) se résolvent souvent dans la direction de la tendance précédente, et ici la tendance précédente est baissière. Cependant, ce n'est pas toujours le cas, et l'indicateur ne suggère qu'un mouvement important pourrait survenir, pas la direction la plus probable.

L'Indice Directionnel Moyen, ou ADX, se situe à 10,6. L'ADX mesure la force de la tendance indépendamment de la direction ; les lectures inférieures à 20 indiquent un marché sans direction, agité, où les fausses cassures et les chasses aux stop sont courantes. À 10,6, la tendance n'a pas de réelle conviction — bien que les indicateurs directionnels penchent vers le baissier (le DI- est au-dessus du DI+), ce qui s'aligne avec l'échec de la poussée de l'EMA50 plutôt que de la contredire.

Ce que les prédicteurs attendent

Les marchés de prédiction ajoutent une seconde lecture, et elle est prudente. Sur Myriad, un marché de prédiction construit par Dastan, la société mère de _Decrypt_, le marché pour le prochain mouvement du BTC prévoit une baisse à 55 000 $ avec 64,6 % de chances contre 35,4 % pour une hausse à 84 000 $.

Les registres de résolution mensuelle affinent l'image. Dans l'événement « Sommets du BTC en août », le niveau de 65 000 $ a déjà été confirmé par un « Oui » après que Bitcoin l'ait atteint plus tôt ce mois-ci ; au-dessus de ce niveau, la barre des 67 500 $ n'a que 48 % de chances et chaque échelon supérieur chute rapidement (70 000 $ à 25 %, 72 500 $ à 11 %, 75 000 $ à 5 %).

Les prédicteurs pensent que le sommet d'août est largement derrière nous. Le registre « Creux du BTC en août » est le plus intéressant : une baisse à 60 000 $ est évaluée à 35 %, mais une véritable chute à 55 000 $ n'est qu'à 8 %, avec 52 500 $ à 4 %. La foule craint donc bien plus une oscillation vers 60 000 $ qu'un effondrement à travers 55 000 $.

Cela correspond au graphique. La croix de la mort et l'échec de la reprise de l'EMA200 militent contre un retour rapide à 80 000 $, mais le support de la zone dorée et les faibles chances de 55 000 $ suggèrent que la base autour de 62 000 $ fait son travail.

Le scénario haussier : une clôture quotidienne au-dessus de la zone dorée à 64 568 $, puis au-dessus de l'EMA500 qui a plafonné le dernier rebond, ouvre une course vers le sommet de balancement de 66 921 $. Cela nécessite que le récit de la réduction des taux, motivé par les chiffres de l'emploi, tire réellement le BTC à travers le nuage, et non pas seulement qu'il l'effleure.

Le scénario baissier : perdre le creux de balancement de 62 216 $ confirme la séquence de creux plus bas et ouvre la figure ronde de 60 000 $ et le support de 58 000 $ en dessous. La croix de la mort, le momentum Squeeze négatif et l'échec de la reprise de l'EMA50 pointent tous dans la même direction. Pour l'instant, la prochaine étape ne semble pas être à la hausse.