Le dernier rebond du Bitcoin pourrait manquer du soutien à l'achat nécessaire pour une percée durable, selon le dernier rapport Bitfinex Alpha.
Le Bitcoin a clôturé à 65 086 $ le 14 juillet, en hausse de 4,4 % et enregistrant sa clôture la plus élevée depuis le 22 juin. Bitfinex a déclaré que des données d'inflation américaines plus faibles ont majoritairement propulsé cette hausse en modifiant les attentes concernant les taux d'intérêt, plutôt qu'en attirant une demande stable spécifique au Bitcoin.
Le rapport a décrit le rallye comme une « force empruntée », citant des achats au comptant limités, un premium Coinbase négatif et des afflux incohérents vers les fonds négociés en bourse (ETF) Bitcoin spot américains.
L'indice des prix à la consommation (IPC) de juin a baissé de 0,4 % par rapport au mois précédent, tandis que l'inflation annuelle a ralenti à 3,5 % contre 4,2 %. L'inflation sous-jacente s'est établie à 2,6 %, en dessous des attentes du marché.
Les données d'inflation plus faibles ont réduit les attentes d'une nouvelle augmentation des taux par la Réserve fédérale. Selon Bitfinex, les probabilités d'une hausse des taux en juillet sont tombées de 42 % à environ 12,3 %, tandis que le rendement du Trésor américain à deux ans a chuté de 14 points de base.
Le Bitcoin s'est rapproché de 65 000 $ alors que les rendements du Trésor diminuaient et que le dollar américain s'affaiblissait après la publication des données sur l'inflation.
Bitfinex a déclaré que le Bitcoin avait montré peu de demande spécifique à l'actif avant le rapport sur l'IPC. La firme a souligné les sorties d'ETF, les avoirs d'entreprise inchangés chez Strategy et un premium Coinbase négatif comme preuves que les conditions macroéconomiques restaient le principal moteur.
Les ETF Bitcoin spot américains ont enregistré 424,7 millions de dollars de sorties nettes le 13 juillet, selon le rapport Bitfinex Alpha. Ces sorties ont effacé les gains de la semaine précédente, qui avait marqué la première semaine positive après neuf semaines consécutives de retraits.
Les fonds ont ensuite attiré 181,1 millions de dollars d'entrées nettes le 14 juillet. L'IBIT de BlackRock représentait 138,9 millions de dollars du total.
Bitfinex a déclaré que les futurs flux d'ETF montreront si la demande institutionnelle peut se maintenir au-delà de la réaction immédiate au rapport sur l'IPC. La firme souhaite voir des entrées régulières qui se poursuivent indépendamment des mouvements de prix à court terme.
Strategy n'a également signalé aucun changement dans ses avoirs en Bitcoin au cours de la dernière période de déclaration. Ses avoirs sont restés à 843 775 BTC, tandis que la société a levé 466,7 millions de dollars par le biais d'une offre d'actions pour soutenir ses obligations d'entreprise.
Bitfinex a identifié la fourchette de 68 000 $ à 68 300 $ comme la principale zone de décision du Bitcoin. Le coût de base des détenteurs à court terme se situait près de 68 073 $, tandis que le prix d'ouverture du deuxième trimestre était d'environ 68 266 $.
La firme a déclaré que le Bitcoin a besoin d'une demande d'ETF soutenue et d'achats au comptant plus importants pour s'établir au-dessus de cette fourchette. Un rejet pourrait maintenir la cryptomonnaie dans sa fourchette de négociation plus large.
Les marchés d'options ont également montré une prudence continue. Bitfinex a déclaré que les traders payaient des primes plus élevées pour les options de vente (puts), qui offrent une protection contre les baisses, même si le Bitcoin a augmenté de 4,4 %.
Le rapport a également noté que l'augmentation des taux de financement pourrait ajouter des risques si le Bitcoin approche les 68 000 $ sans une demande au comptant plus forte. Bitfinex a déclaré qu'une augmentation des financements annualisés au-dessus de 15 % à 20 % près de la zone de résistance augmenterait le risque d'un autre repli.
De nouvelles données sur l'inflation ont continué de soutenir les actifs à risque. Comme l'a rapporté crypto.news, des données plus faibles sur les prix à la production ont également aidé le Bitcoin à se négocier au-dessus de 65 000 $, tout en réduisant les attentes d'une politique monétaire plus restrictive.
Bitfinex a toutefois averti que le rallye actuel du Bitcoin reste étroitement lié aux perspectives de taux d'intérêt. La firme a déclaré qu'une augmentation des prix du pétrole ou des préoccupations renouvelées concernant l'inflation pourraient rapidement modifier les attentes du marché.
Le rapport a identifié les flux d'ETF, le premium Coinbase et la fourchette de 68 000 $ à 68 300 $ comme les principaux indicateurs à surveiller. Bitfinex reste prudent tant que le Bitcoin ne montre pas une demande au comptant soutenue capable de maintenir les prix même lorsque les conditions macroéconomiques deviennent moins favorables.
