Le Bitcoin a repassé la barre des 72 000 $ jeudi, atteignant un sommet intrajournalier de 72 408 $ avant de se replier pour se négocier autour de 71 423 $, en hausse de 3,07 % sur la journée.

C'est le niveau le plus élevé auquel le Bitcoin a été échangé depuis le 2 juin, date à laquelle un flash crash l'avait fait chuter d'environ 71 765 $ à 67 895 $ en une seule séance, marquant le début d'une glissade qui a finalement ramené le Bitcoin à son plus bas niveau en 21 mois, près de 57 832 $, fin juin.

Le rallye, qui en est à son deuxième jour, a ajouté près de 15 % depuis lundi.

Ces gains ont également provoqué une liquidation massive des positions courtes – des paris sur la baisse du prix du Bitcoin, placés par des traders qui empruntent et vendent l'actif avec l'intention de le racheter moins cher plus tard. Lorsque le prix augmente, les bourses clôturent de force ces transactions dès que la garantie d'un trader ne peut plus couvrir la perte, un processus appelé liquidation.

Ce mécanisme était déjà visible lors du squeeze de mercredi, lorsque le Bitcoin a franchi la barre des 70 000 $. Selon Coinglass, 174 416 traders ont été liquidés au cours des dernières 24 heures, pour un total de 2,85 milliards de dollars de liquidations, s'ajoutant aux chiffres d'hier.

Chaque rachat forcé fait grimper le prix, ce qui déclenche la prochaine couche de positions courtes – une boucle de rétroaction que les traders appellent un short squeeze.

Le contexte macroéconomique ne peut être ignoré lorsque l'on cherche un catalyseur aux mouvements importants du Bitcoin cette semaine. Le Trésor américain a annoncé mercredi qu'il doublerait au moins ses rachats d'obligations à long terme – des achats de la propre dette du gouvernement destinés à soutenir la demande et à réduire les coûts d'emprunt – en augmentant le plafond de 2 milliards à 4 milliards de dollars par opération sur les titres de 10 à 30 ans à partir du 9 septembre.

La décision du Trésor a fait baisser les rendements obligataires et affaibli le dollar, une combinaison que les analystes ont surnommée « QE Lite », en référence aux anciens programmes de stimulation par rachat d'obligations de la Fed, car elle assouplit les conditions financières de manière similaire. Cette annonce est intervenue quelques heures avant une réunion à la Maison Blanche où le président Trump s'est entretenu avec des dirigeants de l'industrie crypto de Coinbase, Ripple et Robinhood, entre autres.

Le sentiment s'est inversé aussi vite que le prix. Sur Myriad, le marché de prédiction géré par la société mère de Decrypt, les traders pariant sur le prochain mouvement du Bitcoin penchaient à 70 % vers une chute à 55 000 $ la veille ; mercredi après-midi, les cotes s'étaient effondrées à près de 50-50.

Le test de la croix de la mort du Bitcoin

La flambée de jeudi est également le test le plus puissant à ce jour de la croix de la mort du Bitcoin, le schéma qui se forme lorsque la moyenne mobile exponentielle à 50 jours (EMA) passe sous l'EMA à 200 jours, un signal que les traders interprètent comme la confirmation que la dynamique à court terme s'est retournée contre la tendance à long terme.

La croix du Bitcoin s'est formée le 16 novembre 2025, six semaines après le record de la crypto-monnaie près de 126 198 $, et a tenu depuis. Les baissiers ont eu neuf mois pour s'habituer à cette configuration.

Jeudi après-midi, le Bitcoin n'avait toujours pas clôturé de manière décisive au-dessus des deux lignes. Le graphique ne s'est pas encore inversé.

La société d'analyse blockchain Glassnode a mesuré l'ampleur de ce mouvement, le qualifiant de « son plus grand choc haussier depuis octobre 2023 » par rapport à la volatilité récente du Bitcoin. Les actions liées aux cryptomonnaies ont connu la même hausse, avec Strategy bondissant de près de 12 % et Coinbase grimpant de 9 % cette semaine. Les ETF Bitcoin au comptant ont enregistré 517 millions de dollars d'entrées nettes mercredi, leur plus importante collecte sur une seule journée depuis mai.

La prochaine opération de rachat du Trésor dans le cadre du programme élargi commencera le 9 septembre, lorsque les mêmes titres de 10 à 30 ans feront l'objet d'une nouvelle série d'achats.