La société d'investissement crypto et émetteur d'ETF 21Shares avait précédemment prédit que Bitcoin se détacherait de son cycle de quatre ans en 2026. 

Près de six mois plus tard, la société a concédé mercredi que ce n'était pas le cas, alors même que Bitcoin passe sous la barre des 60 000 $ pour la deuxième fois ce mois-ci.

« À l'approche de 2026, nous pensions que le cycle de quatre ans de Bitcoin pourrait être terminé », a écrit la société dans son dernier « State of the Market » report. « Six mois plus tard, nous devons être honnêtes : l'action des prix semble toujours familière. » 

Mais bien que le cycle de quatre ans – un modèle de trading historique qui a vu le BTC atteindre un sommet puis un creux après le halving de sa récompense de minage quadriennal – n'ait peut-être pas été rompu, le marché s'est infléchi, selon la société, qui note que sa « thèse n'est pas entièrement fausse ». 

« La structure du marché a clairement changé : la propriété des ETF est de plus en plus institutionnelle et le repli actuel d'environ 50 % reste bien plus doux que les marchés baissiers de plus de 80 % des cycles précédents », a écrit 21Shares. 

À l'heure actuelle, Bitcoin a chuté de 52 % par rapport à son sommet historique de 126 080 $, s'échangeant récemment à 59 781 $ mercredi. À ce niveau, il se maintient au-dessus de son coût de base on-chain de 54 000 $ selon les données de Glassnode, signalant que le marché n'a pas cédé à une « capitulation pure et simple ». 

Alors que les ETF Bitcoin ont contribué à apaiser la dynamique cyclique, ils n'ont pas connu l'afflux d'investissements que 21Shares attendait cette année. 

En plus de sa prédiction de rupture de cycle, la société avait anticipé que les ETF crypto atteindraient 400 milliards de dollars d'actifs sous gestion cette année. Mais après six mois d'activité, plus d'actifs ont en fait quitté les ETF crypto qu'ils n'en sont entrés cette année, catalysant la chute des sommets historiques pour Bitcoin et Ethereum. 

Les données de CoinGlass indiquent que près de 3 milliards de dollars d'actifs ont quitté les ETF crypto au cours du dernier trimestre, et que les ETF crypto dans leur ensemble ont baissé de près de 5 milliards de dollars depuis le début de l'année. 

D'autres prévisions de la société ne se sont pas non plus réalisées, notamment un bond de la capitalisation boursière des stablecoins à 1 000 milliards de dollars, 300 milliards de dollars de Valeur Totale Verrouillée (TVL) en DeFi, et 250 milliards de dollars d'actifs sous gestion pour les sociétés de trésorerie crypto (DATs) – un trio qui a été confronté à une incertitude réglementaire persistante, à des exploits DeFi récurrents et à la baisse des prix des cryptos. 

Mais une prédiction qui reste sur la bonne voie est l'optimisme de la société concernant les volumes de transactions des marchés de prédiction, qu'elle anticipait à plus de 100 milliards de dollars cette année.

Mené par Polymarket et Kalshi, ce chiffre est à portée de main, car les données recueillies par la société indiquent que les plateformes de marchés de prédiction avaient généré plus de 57,5 milliards de dollars de volume fin mai, bien en avance sur le rythme nécessaire pour dépasser ce chiffre. (Avertissement : la société mère de Decrypt, Dastan, exploite la plateforme de marché de prédiction, Myriad.)