Plus de 290 millions de dollars ont quitté les ETF Bitcoin la semaine dernière, alors qu'un vaste mouvement de « fuite des risques » continue de s'emparer des marchés mondiaux dans un contexte de pressions géopolitiques et macroéconomiques croissantes.

Les données de Farside Investors montrent des sorties hebdomadaires cumulées d'environ 296 millions de dollars entre le 24 et le 27 mars, principalement dues à des rachats importants de l'IBIT de BlackRock et d'autres fonds majeurs.

Le mouvement le plus marqué en une seule journée est venu principalement de l'IBIT vendredi, avec 225,5 millions de dollars de sorties totales des ETF Bitcoin spot américains, clôturant une semaine volatile qui avait commencé par de fortes entrées de 167,2 millions de dollars lundi avant que le sentiment ne s'inverse.

« La prudence est clairement l'état d'esprit dominant sur les marchés », a déclaré Josh Gilbert, analyste de marché chez eToro, à Decrypt, soulignant la chute du Bitcoin à son plus bas niveau en trois semaines et la cinquième perte hebdomadaire consécutive du S&P 500 – sa plus longue série de pertes depuis 2022.

« Les forces macroéconomiques qui s'y opposent s'accumulent », a-t-il déclaré. « Le pétrole à trois chiffres alimente les craintes d'inflation, ce qui repousse les attentes de réduction des taux, et supprime ainsi le catalyseur dont les actifs à risque ont besoin pour trouver un plancher. »

Le risque géopolitique s'est intensifié lundi après que le président Donald Trump a déclaré au Financial Times qu'il pourrait « prendre le pétrole en Iran » et potentiellement saisir l'île de Kharg, le principal centre de carburant du pays.

Gilbert a déclaré qu'un cessez-le-feu pourrait déclencher un « fort rallye de soulagement », mais a averti que, sans une désescalade crédible, les marchés resteraient défensifs avec « d'autres sessions mouvementées à venir ».

Peter Chung, responsable de la recherche chez Presto Labs, a déclaré à Decrypt que le ton de « fuite des risques » était le principal moteur, bien qu'il ait noté que les sorties de la semaine dernière « ne semblent pas si dramatiques par rapport aux tendances récentes ».

« Je pense que ce qui l'a poussé, c'est la tendance générale de fuite des risques, car l'attente d'un cessez-le-feu s'est estompée à mesure que les pourparlers de paix ont échoué vers la fin de la semaine », a-t-il ajouté.

Pratik Kala, responsable de la recherche chez Apollo Crypto, a fait écho à cette lecture, attribuant les sorties au « sentiment de fuite des risques et au rééquilibrage de fin de trimestre », tout en déclarant à Decrypt que le chiffre de 290 millions de dollars est « tout à fait normal ».

Il a ajouté que la force relative du Bitcoin par rapport aux autres classes d'actifs reste « remarquable et très favorable » – et a mis en garde contre l'interprétation d'une signification structurelle dans les données de flux hebdomadaires.

« Les entrées/sorties d'ETF ne sont pas seulement des fonds directionnels – il y a beaucoup de trading de base effectué par des fonds spéculatifs », a déclaré Kala. « Par conséquent, il n'y a pas de limites strictes ou de seuils qui signaleraient un changement structurel. »

Gilbert a déclaré que le Bitcoin avait relativement bien résisté au conflit et avait été « une valeur sûre surprenante malgré son statut d'actif à risque », mais a averti que les tensions persistantes montrent qu'il n'est « en aucun cas immunisé contre cette liquidation aveugle ».

Il a noté que le marché intègre de plus en plus une hausse des taux de la Fed, « loin des multiples baisses que le marché anticipait il y a quelques mois seulement », et a signalé les déclarations prévues du président de la Fed, Jerome Powell, comme un point de pression potentiel supplémentaire.

Sur Myriad, un marché de prédiction détenu par Dastan, la société mère de Decrypt, le sentiment est baissier, les utilisateurs estimant une probabilité de 56,8 % que le Bitcoin tombe à 55 000 $ plutôt que de grimper à 84 000 $.

Le Bitcoin s'échange à 67 574 $, en hausse de 1,4 % au cours des dernières 24 heures, après être tombé dans la fourchette des 65 000 $ plus tôt lundi, selon les données de CoinGecko.