Mike McGlone, stratège communautaire senior chez Bloomberg, a récemment partagé son opinion sur la performance des fonds négociés en bourse (ETF) Bitcoin, par rapport à l'or. Il a remis en question le récit selon lequel les ETF au comptant alimenteraient une hausse illimitée pour le Bitcoin.
Dans un message sur X, McGlone a soutenu que le lancement des ETF Bitcoin au comptant aux États-Unis n'est pas un catalyseur haussier à long terme. Il a affirmé que les ETF semblent avoir plafonné la hausse du Bitcoin (BTC), plutôt que d'alimenter une appréciation sans fin des prix.
Il a comparé la performance des ETF Bitcoin à celle de l'or, qui a surperformé en tant qu'actif refuge traditionnel.
McGlone a souligné que le Bitcoin a gagné environ 50 % depuis que l'ETF iShares Bitcoin Trust (IBIT) a commencé à être négocié en janvier 2024. Ce gain a à peu près correspondu à celui du S&P 500 sur la même période.
En revanche, l'or a bondi d'environ 135 % sur la même période. McGlone a souligné que les rendements du Bitcoin ont été relativement modérés malgré l'engouement autour de l'adoption institutionnelle via les ETF au comptant.
Bitcoin ETF Performance Pales Next to Gold
— Mike McGlone (@mikemcglone11) April 9, 2026
The launch of US Bitcoin ETFs may have been the harbinger for the end of broad crypto price appreciation, favoring gold. Since the iShares Bitcoin Trust ETF (IBIT) started trading in January 2024, Bitcoin has gained about 50% to April… pic.twitter.com/1yeIbAqcPp
Les afflux dans les ETF Bitcoin ont fourni un soutien de prix à court terme en attirant de nouveaux capitaux institutionnels et de détail.
Cependant, McGlone considère cela comme marquant potentiellement le sommet d'un cycle crypto. Les fonds issus des achats via les ETF pourraient avoir été le point culminant d'une large appréciation, après quoi l'enthousiasme s'est estompé et les capitaux se sont déplacés ailleurs.
En tant qu'actif classique non productif de rendement, l'or a davantage bénéficié des facteurs macroéconomiques. Alors que le Bitcoin s'est comporté davantage comme un actif à risque, l'or a brillé comme une valeur refuge en période d'incertitude.
Au milieu de cette discussion sur la performance du Bitcoin par rapport à l'or, le prix du BTC se consolide autour de 71 251 $.
Le BTC est en baisse d'environ 45 % par rapport à son pic de 2025, au-dessus de 120 000 $. Cependant, l'optimisme récent du marché a brièvement poussé la principale cryptomonnaie au-dessus de 72 000 $.
Le 7 avril, le Bitcoin a brièvement grimpé à 72 767 $, son plus haut niveau depuis le 18 mars. Le BTC a enregistré des gains de plus de 5 % ce mois-ci après avoir enregistré son premier mois positif après cinq mois consécutifs de baisse.
Suite à cette flambée, les haussiers ont prédit un rebond vers le niveau des 80 000 $. Plus précisément, l'analyste Fred Krueger estime que le BTC pourrait retrouver le niveau des 80 000 $ dès cette semaine.
Peu après cette prédiction, le BTC n'a pas réussi à se maintenir au-dessus de 72 000 $, chutant à environ 71 251 $, au moment de la rédaction. Le volume de trading quotidien a également chuté de 29,6 % pour atteindre 35,6 milliards de dollars, indiquant un intérêt réduit des investisseurs.
Pour l'instant, le Bitcoin se consolide et attend une mise à jour majeure pour le propulser plus haut.
