La demande pour le Bitcoin suite à la réélection du président Donald Trump en 2024 a été surnommée le « Trump Trade » — une façon de décrire l'alignement du principal actif crypto avec Trump et les attentes d'une administration plus favorable à la crypto et de politiques propices.

Ceux qui ont suivi le mouvement s'en sont très bien tirés — pendant un certain temps.

Mais près de deux ans plus tard, les traders crypto se retrouvent même en dessous de leur point de départ, le Bitcoin s'échangeant à un prix inférieur à celui de son repère du jour des élections. Il a récemment changé de mains à 60 619 $ — environ 12,6 % en dessous de son prix de clôture d'environ 69 355 $ le 5 novembre 2024, jour du scrutin. 

La veille du jour des élections, le BTC a clôturé autour de 67 793 $, selon les données de CoinGecko. Le lendemain, il s'est envolé vers un nouveau sommet historique au-delà de 75 000 $, et les analystes prévoyaient des niveaux encore plus élevés dans les mois à venir, ce qui s'est avéré juste lorsque le président Trump a été inauguré pour la deuxième fois et que le BTC a atteint des niveaux encore plus élevés autour de 109 000 $ en janvier. 

Une demande insatiable de la part des ETF Bitcoin, qui sont passés d'environ 37 milliards de dollars d'actifs sous gestion en janvier 2025 à plus de 62 milliards de dollars à leur apogée en 2025, a contribué à propulser le BTC encore plus loin tout au long de la première année du second mandat de Trump.

La tendance croissante des trésoreries d'actifs numériques (DAT), stimulée par la Stratégie de Michael Saylor, a également généré des milliards de dollars de demande alors que les entreprises cotées en bourse se sont empressées d'ajouter du Bitcoin à leurs bilans. Parmi ces entreprises figurait le propre Trump Media and Technology Group (DJT) de Trump, qui a ajouté 2 milliards de dollars en BTC et en titres liés au Bitcoin en juillet, quelques mois seulement avant que le principal actif crypto n'atteigne finalement un sommet de 126 080 $. 

Mais le Bitcoin n'a pas pu maintenir l'énorme élan qui l'a porté de novembre 2024 à octobre 2025. Quelques jours seulement après que le Bitcoin ait atteint ce sommet d'octobre, il a été victime de la liquidation record de 19 milliards de dollars qui a amorcé une spirale pour les marchés crypto, tombant de plus de 121 000 $ à 106 000 $ dans le processus.

Le Bitcoin a brièvement rebondi, mais a maintenu sa faiblesse à la fin de l'année, chutant encore à environ 88 000 $ au tournant du calendrier. En janvier 2026, les investisseurs institutionnels ont alimenté cette faiblesse, retirant des fonds des ETF Bitcoin qui avaient progressé régulièrement tout au long de 2025, enregistrant plus de 1,5 milliard de dollars de sorties nettes en janvier seulement, selon les données de Farside.

Par la suite, l'incertitude macroéconomique et les risques géopolitiques liés à la guerre en Iran ont commencé à s'accumuler en février et persistent encore aujourd'hui, augmentant la probabilité de hausses de taux— et non des baisses que les investisseurs avaient précédemment anticipées, stimulant l'intérêt pour les actifs à risque. 

Même le co-fondateur et président exécutif de Strategy, Michael Saylor, qui avait auparavant conseillé aux investisseurs de « vendre un rein » pour du Bitcoin, a cédé fin mai, se séparant de 32 BTC de la trésorerie de son entreprise pour environ 2,5 millions de dollars. 

Cette décision, annoncée par Saylor mais toujours perçue comme un coup porté à la perception de la principale cryptomonnaie, a précédé une chute encore plus significative qui a envoyé le BTC en dessous de 60 000 $ vendredi pour la première fois depuis 2024. 

Bien que Saylor n'ait pas commenté si sa firme avait joué un rôle dans le ralentissement, il a cité ce qu'il a décrit comme une rotation de capital « historique » hors de la crypto et vers l'IA — attestée par plus de 4 milliards de dollars de sorties d'ETF en moins d'un mois — comme une raison clé de la chute du BTC.

Actuellement, le Bitcoin est en baisse de près de 52 % par rapport à son record historique alors qu'il change de mains ce samedi, laissant les investisseurs s'interroger sur ses perspectives à court terme — et si l'influence de Trump sur le marché crypto s'est estompée.

Sous Trump, qui a récemment publié qu'il ne « laisserait jamais tomber la crypto », le GENIUS Act a été promulgué l'année dernière, apportant une clarté réglementaire pour l'adoption des stablecoins. Mais la réserve de Bitcoin avance à un rythme « délibéré », et le Clarity Act — une législation crypto plus large que l'industrie a agressivement soutenue — est encore loin d'être finalisé après avoir passé un vote en commission en mai.