Binance Futures a lancé deux contrats perpétuels réglés en USDT le 6 septembre, ajoutant des marchés pour Pons (PONS) et la memecoin chinoise 哈基米, communément appelée Hajimi.
Le contrat PONSUSDT a ouvert à 06:45 UTC. HajimiUSDT a suivi à 07:15 UTC, selon l'annonce de Binance. Les deux produits permettent aux traders éligibles de prendre des positions à effet de levier sans posséder les tokens sous-jacents.
Ces lancements ont fait suite à de fortes augmentations de prix pour les deux actifs. Au moment du rapport initial, PONS se négociait près de 0,891 $ après avoir gagné environ 23,9 % sur 24 heures. Hajimi était coté près de 0,0584 $ suite à une augmentation d'environ 248,5 %.
Des informations ultérieures sur Binance Alpha ont montré Hajimi près de 0,070 $ et en hausse de plus de 330 % sur 24 heures. Cette différence reflète le mouvement rapide du token et le moment de chaque instantané de prix. Ces chiffres décrivent les conditions de trading passées et n'établissent pas une tendance continue.
PONSUSDT et HajimiUSDT sont des contrats perpétuels margés en USDⓈ et réglés en USDT. Les contrats perpétuels n'ont pas de date d'expiration fixe. Ils utilisent des paiements de financement récurrents pour aider à maintenir leurs prix alignés avec les marchés sous-jacents pertinents.
Binance a fixé l'ordre minimum à un token pour chaque contrat. Chaque ordre doit avoir une valeur notionnelle d'au moins 5 USDT. La taille du tick pour PONSUSDT est de 0,0001, tandis que HajimiUSDT utilise un tick plus petit de 0,00001.
Les deux marchés fonctionnent en continu, sous réserve de maintenance et de contrôles des risques. Leurs taux de financement sont initialement plafonnés à plus ou moins 2 %, le financement étant réglé toutes les quatre heures. Le plafond ne signifie pas que les traders paieront ou recevront toujours 2 %. Le taux applicable change en fonction des conditions de chaque marché.
Le mode Multi-Actifs est pris en charge. Cette fonctionnalité permet aux traders éligibles d'utiliser des actifs approuvés autres que l'USDT comme marge, sous réserve des décotes de garantie et des règles de compte de Binance. Binance a déclaré qu'elle rendrait également les contrats disponibles pour le Copy Trading de Futures dans les 24 heures suivant leur lancement.
Le matériel publié fournit des informations incohérentes concernant l'effet de levier maximum de PONSUSDT. Son résumé introductif indique que PONSUSDT offre jusqu'à 20x de levier et HajimiUSDT jusqu'à 3x.
Cependant, le tableau des spécifications du contrat indique 3x comme maximum pour les deux marchés. Cette divergence reste significative car l'effet de levier détermine le montant de la garantie requise et la rapidité avec laquelle un mouvement de prix défavorable peut déclencher une liquidation.
Jusqu'à ce que Binance corrige ou clarifie l'avis, les traders devraient vérifier l'effet de levier et les tranches de marge affichés sur l'interface de trading en direct de PONSUSDT. Ces paramètres opérationnels déterminent les positions que les utilisateurs peuvent réellement ouvrir.
Binance se réserve également le droit de modifier l'effet de levier, la marge initiale, la marge de maintien, les taux de financement et les tailles de tick en réponse au risque de marché. Tout ajustement ultérieur pourrait donc remplacer les limites indiquées dans l'annonce de lancement.
Même un effet de levier de 3x peut entraîner des pertes substantielles sur des marchés très volatils. Un mouvement défavorable d'environ 33 % peut théoriquement consommer la marge initiale d'une position entièrement à effet de levier de 3x avant que les frais et les exigences de maintien ne soient pris en compte. La liquidation peut se produire plus tôt car les bourses exigent que les positions conservent une marge de maintien.
Pons se décrit comme une plateforme de lancement de tokens non-custodial construite sur Robinhood Chain, un réseau Ethereum de couche 2. Son token natif PONS a été ajouté à Binance Alpha plusieurs jours avant le lancement des futures.
L'ajout à Alpha a donné aux utilisateurs de Binance Wallet accès au token, mais ne constitue pas une cotation régulière sur Binance Spot. Le nouveau contrat perpétuel ne modifie pas non plus ce statut. Binance déclare explicitement que les décisions de cotation en futures et en spot sont distinctes.
Pons avait déjà enregistré une croissance rapide avant l'annonce des produits dérivés. Le protocole a déclaré 5,95 millions de dollars de frais quotidiens début septembre, tandis que son token a atteint un prix record de plus de 0,52 $. Le projet a également enregistré plus de 719 millions de dollars de volume cumulé sur les échanges décentralisés à l'époque.
Ces chiffres ont été couverts lorsque Binance Alpha a ajouté PONS et FLORK. PONS a par la suite dépassé le niveau rapporté dans cette couverture antérieure. Crypto.com a montré le token près de 0,890 $ avec un volume de trading quotidien d'environ 200 millions de dollars le 6 septembre, ce qui soutient largement le prix cité autour du lancement des futures de Binance.
Dans une couverture connexe, Uniswap Labs a acheté des PONS sans divulguer la taille, le prix ou la structure de l'achat. Cette transaction ne doit pas être interprétée comme une garantie de demande ou de performance future.
Hajimi est une memecoin dont le nom est écrit 哈基米 dans les spécifications du contrat de Binance. L'annonce le décrit simplement comme une memecoin chinoise et n'identifie aucune utilité, revenu ou fonction de gouvernance supplémentaire.
Les données de Binance Alpha ont montré Hajimi se négociant près de 0,070 $ après l'ouverture du marché des produits dérivés. Sa fourchette enregistrée sur 24 heures s'étendait d'environ 0,016 $ à 0,145 $. Cet écart démontre la difficulté de se fier à un prix unique lorsqu'un actif évolue rapidement.
Les mêmes données ont montré un volume sur 24 heures d'environ 30,3 millions de dollars et une capitalisation boursière estimée à 70 millions de dollars. Ces chiffres sont des instantanés et peuvent changer rapidement. La capitalisation boursière est également basée sur l'offre déclarée et le prix du token, plutôt que sur les liquidités détenues par le projet.
Une cotation de futures peut augmenter l'accès à un actif en permettant aux traders de prendre des positions longues ou courtes. Cela ne signifie pas que l'échange a approuvé la valeur, la sécurité ou les perspectives à long terme du token. Cela peut également accroître la volatilité à mesure que les positions à effet de levier s'accumulent et que les liquidations produisent des ordres forcés.
Les lancements précédents de futures sur memecoins ont produit des mouvements de marché tout aussi brusques. Par exemple, Fartcoin a augmenté suite à une annonce de futures de Binance, bien que les réactions historiques ne puissent pas prédire comment PONS ou Hajimi se négocieront.
Les premières données opérationnelles à surveiller sont l'intérêt ouvert, le volume de trading et les taux de financement sur quatre heures. Un financement positif signifie généralement que les positions longues paient les positions courtes. Un financement négatif inverse normalement ce transfert. Des taux extrêmes peuvent indiquer que le positionnement est devenu concentré d'un côté.
Binance peut modifier l'intervalle de financement ou le taux plafonné pendant des conditions volatiles. Elle peut également modifier les limites de position et les niveaux de marge. Les traders doivent utiliser la page du contrat en direct plutôt que l'annonce originale lorsque les deux fournissent des spécifications différentes.
Le support du Copy Trading de Futures devait arriver dans les 24 heures suivant le lancement. Binance n'a pas annoncé de cotations Spot conventionnelles pour l'un ou l'autre actif. PONS et Hajimi restent donc des cas distincts des tokens admis sur la principale plateforme d'échange spot de Binance.
Des restrictions régionales s'appliquent également. Binance a déclaré que les produits annoncés pourraient ne pas être disponibles dans toutes les juridictions. Les utilisateurs restent responsables de vérifier si le trading de produits dérivés est autorisé là où ils résident.
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