Banco do Brasil a investi dans une note structurée nativement numérique de 5 millions de dollars émise par Citi sur l'infrastructure basée sur la blockchain d'Euroclear, réalisant ce que le prêteur a décrit comme la première transaction de ce type impliquant une institution latino-américaine.
Banco do Brasil a déclaré que sa trésorerie propre a participé en tant qu'investisseur dans la note structurée nativement numérique émise par Citigroup Global Markets Funding Luxembourg SCA sur la plateforme d'Infrastructure de Marché Financier Numérique (D-FMI) d'Euroclear.
Citi Issuer Services, opérant via la succursale de Citibank N.A. à Londres, a servi d'agent émetteur et payeur pour la note.
La transaction donne à Banco do Brasil une exposition directe à un titre émis et géré via une infrastructure blockchain, s'inscrivant dans une série d'expériences institutionnelles visant à porter les instruments financiers conventionnels sur des registres distribués.
Banco do Brasil a décrit la transaction comme son premier investissement dans des notes numériques et une partie de son travail d'évaluation des nouvelles infrastructures financières construites autour de la technologie des registres distribués.
Contrairement à une note conventionnelle, qui peut dépendre de plusieurs systèmes et d'étapes de traitement séquentielles, l'instrument numérique est émis, enregistré et géré via une infrastructure basée sur la blockchain.
Banco do Brasil a déclaré que cette structure peut réduire les étapes opérationnelles tout en offrant aux participants une meilleure visibilité sur les enregistrements de transactions et en soutenant le règlement, la réconciliation et la gestion des actifs au sein d'un système plus intégré.
La banque a participé via sa trésorerie propre, la plaçant directement du côté investisseur de l'émission plutôt que d'agir uniquement comme intermédiaire financier.
Son implication intervient alors que les banques, les sociétés de paiement et les fournisseurs d'infrastructures de marché continuent de tester comment la blockchain peut fonctionner aux côtés des systèmes institutionnels existants.
Crypto.news avait précédemment rapporté que la société de paiement Bottomline avait connecté son réseau bancaire à l'infrastructure Chainlink, offrant à plus de 600 banques une voie vers le règlement basé sur la blockchain tout en conservant la messagerie ISO 20022 existante.
Bottomline traite plus de 16 000 milliards de dollars de paiements chaque année, et l'intégration a été conçue pour connecter les instructions de paiement conventionnelles avec les réseaux blockchain publics et privés.
La transaction de Banco do Brasil utilise une structure différente, avec une infrastructure blockchain prenant en charge l'émission et la gestion d'un instrument d'investissement plutôt que la messagerie de paiement.
Francisco Lassalvia, vice-président de la Banque de Gros chez Banco do Brasil, a déclaré que le prêteur considère la numérisation des marchés financiers comme une évolution structurelle à long terme.
« Nous pensons que la numérisation des marchés financiers représente une tendance structurelle à long terme », a déclaré Lassalvia.
Il a ajouté que ce type de transactions peut aider à établir des normes, des systèmes de gouvernance et une infrastructure capable de prendre en charge une nouvelle génération d'actifs numériques.
Selon Lassalvia, de tels systèmes pourraient accroître l'efficacité du marché tout en permettant aux institutions financières de poursuivre l'innovation avec sécurité et résilience opérationnelle.
Citi a émis la note structurée via Citigroup Global Markets Funding Luxembourg SCA, tandis qu'Euroclear a fourni l'infrastructure numérique utilisée pour créer et gérer l'instrument.
Euroclear exploite des infrastructures de règlement de titres et de post-négociation pour les institutions financières sur les marchés mondiaux. Sa plateforme D-FMI étend ce rôle aux instruments financiers nativement numériques construits à l'aide de la technologie des registres distribués.
Le titre a été créé sous forme numérique sur la plateforme basée sur la blockchain dès son émission, ce qui le distingue des structures où un actif conventionnel est d'abord créé puis représenté par un jeton.
Banco do Brasil a déclaré que la numérisation native peut réduire le nombre d'étapes opérationnelles impliquées dans la gestion d'un actif tout en améliorant la traçabilité des transactions.
Des expériences similaires se sont étendues à la finance conventionnelle alors que les institutions financières testent l'infrastructure blockchain pour les titres, les fonds, les paiements et les garanties.
Circle, par exemple, se prépare à lancer une blockchain institutionnelle dont les validateurs fondateurs incluent BlackRock, DTCC, Visa, Mastercard, Standard Chartered et Intercontinental Exchange. Le réseau devrait prendre en charge les actifs financiers tokenisés, le DTCC prévoyant de tokeniser les actifs sous sa garde sur la chaîne à partir de 2027.
BlackRock devrait déployer son fonds tokenisé BUIDL sur le même réseau, permettant aux participants institutionnels de souscrire, de racheter et d'utiliser les actifs du fonds dans un environnement on-chain.
L'investissement de Banco do Brasil reste axé sur une note structurée plutôt que sur un fonds ou un instrument de paiement, mais il utilise une approche sous-jacente similaire consistant à placer des parties de l'activité du marché financier conventionnel sur une infrastructure de registre distribué.
Roksolana Dushynska, Global Markets Issuance Equity Structuring Manager chez Citi, a déclaré que la transaction faisait partie du travail de la banque dans les marchés de capitaux numériques.
« La plus récente émission de notre note structurée numérique native renforce le rôle que joue Citi dans l'accélération de la croissance des marchés de capitaux numériques », a déclaré Dushynska.
Elle a ajouté que la technologie des registres distribués est utilisée sur les marchés de capitaux pour améliorer l'efficacité, la transparence et l'accessibilité pour les investisseurs.
Citi a l'intention de continuer à développer des modèles utilisant cette technologie alors que les institutions financières examinent de nouvelles façons d'émettre, de négocier et de gérer des actifs, a-t-elle ajouté.
L'infrastructure traditionnelle des titres peut impliquer des systèmes et des intermédiaires distincts gérant l'émission, l'enregistrement, la réconciliation, le règlement et la tenue des registres.
Les informations peuvent devoir transiter entre plusieurs plateformes à mesure qu'une transaction progresse dans son cycle de vie.
Selon le modèle utilisé pour l'investissement de Banco do Brasil, la note est gérée via une infrastructure blockchain destinée à fournir aux participants un enregistrement numérique commun.
Banco do Brasil a déclaré que cette configuration a le potentiel de rendre les processus de règlement, de réconciliation et de gestion d'actifs plus rapides et plus efficaces tout en augmentant la transparence et la traçabilité.
La distinction entre les titres nativement numériques et d'autres produits financiers basés sur la blockchain est devenue de plus en plus pertinente à mesure que les entreprises adoptent différentes formes de tokenisation.
Certains produits tokenisés ne font que suivre la valeur économique d'un actif sous-jacent sans donner aux investisseurs de droits de propriété. Les jetons d'actions de Robinhood, par exemple, offrent une exposition économique aux actions sans faire des détenteurs de jetons des actionnaires des sociétés dont ils suivent les actions.
D'autres modèles utilisent la blockchain dans le cadre du processus réel d'émission ou d'enregistrement des titres.
L'investissement de Banco do Brasil relève de cette dernière catégorie car la note structurée a été émise nativement via l'infrastructure de marché numérique d'Euroclear.
Les entreprises financières testent des modèles similaires pour le trading. Le fondateur d'Uniswap, Hayden Adams, a récemment discuté de la manière dont les titres tokenisés pourraient être échangés directement les uns contre les autres dans des pools de liquidité basés sur la blockchain plutôt que de nécessiter que chaque transaction soit réglée en dollars.
Dix pools d'actions tokenisées contre SPY avaient généré 33 millions de dollars de volume de transactions auprès de plus de 11 000 traders lorsque la proposition a été discutée, montrant une autre méthode par laquelle l'infrastructure blockchain est testée autour des actifs financiers conventionnels.
Pour Banco do Brasil, l'investissement de 5 millions de dollars fait partie de son évaluation de la technologie qui pourrait soutenir les produits institutionnels et l'infrastructure du marché financier.
Le prêteur a déclaré qu'il évaluait de nouveaux modèles d'infrastructure qui pourraient contribuer à la modernisation du système financier et soutenir les produits et services pour les investisseurs institutionnels.
Sa participation place une grande banque latino-américaine directement au cœur d'une transaction de titres nativement numériques menée par des institutions financières internationales établies.
La structure a conservé plusieurs rôles familiers aux marchés de capitaux conventionnels. Citi est restée responsable de l'émission de la note via son entité luxembourgeoise, sa succursale de Londres a géré les fonctions d'agence d'émission et de paiement, Euroclear a fourni la plateforme D-FMI et Banco do Brasil a participé en tant qu'investisseur.
Banco do Brasil a déclaré que les institutions financières, les régulateurs et les investisseurs du monde entier accordent une attention accrue aux plateformes numériques capables d'émettre et de régler des instruments financiers.
La numérisation native peut réduire les étapes opérationnelles et fournir un historique de transactions traçable tout en créant une infrastructure capable de prendre en charge de nouveaux modèles de trading, de règlement et de gestion d'actifs, selon la banque.
La transaction a eu lieu le 19, Banco do Brasil investissant via sa trésorerie propre et Citi et Euroclear gérant les fonctions d'émission et d'infrastructure pour la note structurée nativement numérique de 5 millions de dollars.
