Balancer Labs, l'entité corporative derrière le protocole DeFi Balancer, est en train de cesser ses activités, a annoncé le cofondateur Fernando Martinelli dans un post sur un forum lundi. 

Cette décision fait suite à un exploit survenu le 3 novembre 2025 qui a affecté les pools Balancer v2 sur plusieurs blockchains. L'incident, qui a vidé environ 128 millions de dollars, a été attribué à une erreur d'arrondi dans la logique d'échange que les attaquants ont exploitée.

"L'exploit v2 du 3 novembre 2025 a créé une véritable exposition légale continue," a écrit Martinelli. "Maintenir une entité corporative qui porte la responsabilité des incidents de sécurité passés, alors que le protocole lui-même doit avancer sans ce fardeau, n'est pas une gestion responsable."

Martinelli a noté que Balancer Labs est devenu un passif plutôt qu'un actif pour l'avenir du protocole, car il fonctionne sans revenus. Il a ajouté que le protocole a évolué pour fonctionner via sa DAO, sa fondation et un modèle de fournisseur de services sans nécessiter une entité corporative traditionnelle.

Les membres clés de l’équipe de Balancer Labs devraient rejoindre une nouvelle entité, Balancer OpCo, sous réserve d’un vote de gouvernance. 

Pas une fermeture complète

Martinelli a précisé qu’il ne s’agit pas d’une fermeture totale du protocole. 

"J’ai envisagé si la bonne réponse était de tout arrêter… Le signal du marché est brutal," a déclaré le cofondateur. "Mais voici ce à quoi je reviens sans cesse : le protocole génère toujours de vrais revenus."

Il a pointé les indicateurs de performance récents, affirmant que Balancer a généré plus d’un million de dollars de frais annualisés, et a soutenu que le protocole reste fonctionnel malgré un modèle tokenomics inefficace et une structure de coûts élevée.

"Ce qui a échoué n'est pas la technologie. Ce qui a échoué, c’est le modèle économique qui l'entoure, ainsi que le poids accumulé des incidents de sécurité qui ont érodé la confiance que nous avions bâtie," a ajouté Martinelli.

Modèle de restructuration allégé

Le cofondateur de Balancer a exprimé son soutien à un plan de restructuration allégé, incluant la fin des émissions du token Balancer (BAL), la suppression du modèle de gouvernance veBAL, et la restructuration des frais pour que le trésor de la DAO reçoive 100 % des frais du protocole, tout en réduisant la part du protocole V3 à 25 %. 

Des mesures supplémentaires comprennent la mise en place d’un rachat de BAL pour fournir une liquidité de sortie aux détenteurs et l’orientation du développement vers des produits clés tels que reCLAMM, les pools de liquidité bootstrap, les stables, les pools LST, ainsi que les pools pondérés sur moins de chaînes.

Des propositions formelles détaillant la restructuration de la tokenomique et les changements opérationnels seront publiées séparément par l’équipe principale.

À la suite de la fermeture de Balancer Labs, Martinelli a indiqué qu’il ne maintiendra plus de relation formelle avec le protocole, ajoutant qu’il reste cependant un croyant dans la technologie sous-jacente de Balancer et dans l’équipe restante.

"Je crois que Balancer a encore une chance de redresser la situation et de prouver aux détenteurs de tokens qui restent qu’il est possible d’atteindre un product-market fit et une durabilité," a écrit Martinelli. "Les 12 prochains mois seront cruciaux pour que l’équipe démontre cette possibilité."

Par ailleurs, le PDG de Balancer Labs, Marcus Hardt, a également commenté cette évolution, écrivant sur X que les derniers mois ont été "extrêmement difficiles."

"Balancer dispose toujours de vrais produits," a déclaré Hardt. "Les pools boostés génèrent une réelle utilisation. Notre solution de liquidité concentrée fongible revient plus forte après les travaux de sécurité. Et je crois que le protocole a encore la possibilité de développer des produits et des sources de revenus qui correspondent parfaitement à Balancer."