ARK Invest a tokenisé son ARK Venture Fund via Securitize sur Ethereum, offrant aux investisseurs éligibles un moyen basé sur la blockchain de détenir une participation dans un portefeuille comprenant OpenAI et Anthropic.
Selon une annonce du 24 septembre de Securitize et ARK Invest, les investisseurs éligibles accédant à ARKVX via Securitize peuvent détenir une participation tokenisée dans ce fonds géré activement. Securitize fournira les systèmes permettant d’émettre ces participations sur Ethereum et de gérer l’expérience investisseur. ARK a indiqué que les positions du fonds peuvent évoluer à mesure que ses gérants achètent et vendent des investissements.
ARK Venture Fund investit à la fois dans des entreprises privées et cotées. Ses positions mentionnées comprennent OpenAI, Anthropic, Stripe et Databricks, mais investir dans ARKVX ne donne pas à un investisseur une propriété directe d’actions de l’une de ces sociétés en particulier. La participation tokenisée représente un investissement dans le fonds, dont les gérants décident de l’allocation du portefeuille.
Le fonds est un interval fund à capital fixe proposé en continu. Dans cette structure, les investisseurs peuvent acheter des parts de manière continue, tandis que le fonds formule périodiquement des offres de rachat. Les documents d’information du fonds d’ARK avertissent que les investisseurs ne doivent pas s’attendre à pouvoir vendre leurs parts quand ils le souhaitent. Les offres de rachat peuvent aussi recevoir plus de demandes que ce que le fonds accepte de satisfaire.
Ces limites sont importantes pour le déploiement sur Ethereum. L’inscription d’une participation dans un fonds sur une blockchain ne crée pas, à elle seule, un marché ouvert pour les parts. Dans son annonce, Securitize a indiqué que les parts d’ARKVX ne sont pas cotées sur une bourse de valeurs et qu’aucun marché secondaire n’est censé se développer. L’accès via Securitize reste soumis à l’éligibilité des investisseurs et à d’autres restrictions.
Cathie Wood, fondatrice, PDG et directrice des investissements d’ARK, a déclaré que la tokenisation met en pratique la vision de l’entreprise sur l’évolution des marchés de capitaux. Elle a indiqué que les recherches d’ARK pointent vers de potentiels changements dans la manière dont les investisseurs accèdent aux marchés privés et publics, présentant ce fonds on-chain comme une façon de concrétiser cette vision.
La Securities and Exchange Commission des États-Unis a approuvé une ordonnance amendée pour ARK Venture Fund le 21 septembre. Elle permet au fonds de proposer une classe d’actions tokenisée pouvant être négociée sur un ou plusieurs systèmes de négociation alternatifs, ou cotée via d’autres canaux autorisés. L’ordonnance autorise également une classe distincte qui pourrait être cotée sur une bourse nationale de valeurs mobilières. Chaque classe reste soumise aux conditions énoncées dans la demande d’ARK.
Plus tôt en septembre, crypto.news a couvert la demande d’ARK, qui proposait d’utiliser la technologie blockchain pour enregistrer la propriété de la nouvelle classe. La demande visait à modifier l’exemption que la SEC avait accordée en novembre 2025. À ce stade, ARK n’avait pas identifié la blockchain ni le prestataire qu’elle utiliserait ; la nouvelle annonce désigne Ethereum et Securitize.
La SEC a indiqué que personne n’avait demandé d’audience après la publication de l’avis relatif à la demande d’ARK. Son ordonnance du 21 septembre est entrée en vigueur immédiatement, bien que l’autorisation du régulateur de proposer ces classes ne signifie pas que les parts se négocient déjà sur un système de négociation alternatif. L’annonce de Securitize décrit la disponibilité du fonds tokenisé pour les investisseurs éligibles via sa plateforme.
La demande d’ARK auprès de la SEC détaille le fonctionnement des souscriptions au fonds. Un investisseur achetant directement auprès d’ARK paierait la valeur liquidative de la classe d’actions concernée, plus tout frais de vente ou de distribution applicable. Une fois les fonds de l’investisseur compensés et l’achat accepté par le fonds, l’investisseur devient actionnaire, y compris à des fins fiscales. La demande précise également que les coûts propres à une classe tokenisée pourraient inclure des frais d’agent de transfert et des frais de transaction blockchain.
Par ailleurs, la SEC a accordé cinq ans d’exemption conditionnelle à des plateformes éligibles pour négocier des versions tokenisées de certaines actions américaines cotées. Cette ordonnance concerne des actions tokenisées de sociétés individuelles sur des plateformes de négociation spécifiées. Le venture fund d’ARK a obtenu son ordonnance amendée via une demande au titre de l’Investment Company Act couvrant les classes d’actions du fonds.
Le choix de Securitize par ARK fait suite à un investissement stratégique annoncé en octobre 2025. Les entreprises avaient alors déclaré qu’elles travailleraient sur des produits d’investissement tokenisés réglementés et sur les systèmes servant à les émettre. ARK Venture Fund détenait également des actions de Securitize et une obligation convertible de 10 millions de dollars, selon un dossier d’ARK examiné dans le précédent article de crypto.news.
Securitize a depuis engagé une démarche de cotation en bourse. Un rapport d’octobre 2025 détaillait son accord de fusion avec une SPAC soutenue par Cantor Fitzgerald, accompagné d’un investissement privé prévu de 225 millions de dollars. Le rapport citait ARK Invest parmi les investisseurs existants de l’entreprise. L’annonce de Securitize du 24 septembre identifie la société sous le ticker SECZ à la Bourse de New York.
Pour ARKVX, l’accord immédiat maintient ARK aux commandes des investissements du fonds, tandis que Securitize fournit les systèmes de tokenisation. Le PDG de Securitize, Carlos Domingo, a décrit ce lancement comme l’arrivée d’un produit d’investissement établi d’ARK sur une infrastructure on-chain. Les entreprises ont indiqué qu’Ethereum prendrait en charge le fonds tokenisé dès son lancement.
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