Standard Chartered a initié sa couverture du token ARB d'Arbitrum avec un objectif de prix de 10 $ pour fin 2030, arguant que les revenus des chaînes d'entreprise telles que Robinhood Chain pourraient renforcer l'économie d'Arbitrum à mesure que les firmes financières transfèrent leurs activités on-chain.
The Block a rapporté le 15 septembre que Geoff Kendrick, responsable mondial de la recherche sur les actifs numériques chez Standard Chartered, a fixé des objectifs intermédiaires pour l'ARB de 0,50 $ fin 2026, 1,50 $ pour 2027, 3,50 $ pour 2028 et 6,50 $ pour 2029 avant d'atteindre 10 $ en 2030. L'ARB se négociait autour de 0,13 $ lors de la publication de la note, ce qui rend la prévision finale environ 70 fois supérieure à ce niveau.
Le chiffre de 0,50 $ circulant dans certains résumés n'est donc pas le prix actuel du marché de l'ARB. Les données de marché du 15 septembre plaçaient le token près de 0,13 $, avec une capitalisation boursière inférieure à 1 milliard de dollars. Les projections de Standard Chartered sont des prévisions et ne sont pas des résultats garantis.
La thèse de Kendrick est centrée sur le fait qu'Arbitrum devienne une infrastructure pour les entreprises financières souhaitant des réseaux blockchain dédiés tout en conservant la technologie développée au sein de l'écosystème Arbitrum.
Standard Chartered a décrit Arbitrum comme ayant un « avantage unique » pour aider les entreprises financières traditionnelles à déplacer leurs opérations on-chain, selon la note de recherche partagée avec les clients. Kendrick a écrit que le modèle économique d'Arbitrum est de plus en plus lié aux revenus générés par les chaînes utilisant sa technologie.
La banque s'attend à ce que l'ARB surperforme Bitcoin et Ether jusqu'en 2030 selon ses prévisions de base. Ses projections distinctes placent Bitcoin à 100 000 $ d'ici fin 2026 et 500 000 $ en 2030, tandis qu'Ether est projeté à 4 000 $ et 40 000 $ pour les mêmes dates.
L'estimation d'ARB par Standard Chartered reste dépendante des hypothèses concernant l'adoption future du réseau, les revenus du protocole et la valorisation du marché. La banque a identifié un ralentissement de la tokénisation, la concurrence d'autres réseaux blockchain et la faible accumulation directe de valeur de l'ARB comme des risques pour ses estimations.
Les détenteurs d'ARB gouvernent ArbitrumDAO et sa trésorerie, mais le token de gouvernance ne distribue pas automatiquement les revenus du réseau directement aux détenteurs. Standard Chartered a spécifiquement cité cette structure comme l'un des risques pour une valorisation plus élevée.
Robinhood Chain est devenue un élément central des prévisions d'Arbitrum de Standard Chartered après le lancement public du réseau le 1er juillet.
La Fondation affirme que Robinhood Chain utilise la pile technologique d'Arbitrum tout en se réglant sur Ethereum. Dans le cadre du programme d'expansion Arbitrum (Arbitrum Expansion Program), les chaînes qui se règlent en dehors d'Arbitrum One et Nova reversent 10 % des revenus nets du protocole à l'écosystème Arbitrum. Huit points de pourcentage vont à ArbitrumDAO et deux à la Guilde des Développeurs Arbitrum.
Standard Chartered a estimé que Robinhood Chain a généré des revenus quotidiens moyens d'environ 2,8 millions de dollars au cours des deux premières semaines de septembre. À ce rythme, Kendrick s'attend à ce qu'Arbitrum reçoive environ 5 millions de dollars en frais AEP en septembre. Ce chiffre est une estimation de la banque et n'a pas encore été rapporté comme un résultat mensuel complet.
Les chiffres officiels d'Arbitrum fournissent un point de référence antérieur. La Fondation Arbitrum a rapporté 360 000 $ en frais de licence AEP en juillet, premier mois de Robinhood Chain sur le mainnet. Les frais AEP représentaient 35 % des revenus d'ArbitrumDAO pour ce mois.
Pour le premier semestre 2026, ArbitrumDAO a reçu 6,19 millions de dollars provenant des frais de transaction, de Timeboost, des paiements de licence AEP et des revenus de trésorerie. L'écosystème a traité 478 millions de transactions au cours de ces six mois et a terminé la période avec plus de 125 millions de dollars d'actifs de trésorerie non-ARB, selon la Fondation.
Robinhood a lancé sa Couche 2 publique avec des actions tokenisées et des services DeFi accessibles aux utilisateurs éligibles dans plus de 120 pays. Le réseau est construit avec la technologie Arbitrum et utilise l'ETH comme actif de gaz.
La deuxième partie de la thèse d'ARB de Standard Chartered repose sur une croissance rapide des actifs financiers tokenisés.
La banque prévoit que le total des actifs tokenisés on-chain passera d'environ 340 milliards de dollars à 4 billions de dollars d'ici fin 2028. Standard Chartered avait précédemment projeté qu'environ la moitié des 4 billions de dollars pourrait être constituée de stablecoins et l'autre moitié d'actifs du monde réel tokenisés.
Standard Chartered s'attend à ce que les protocoles DeFi établis captent une partie de l'activité générée à mesure que les actifs migrent vers les réseaux blockchain. La banque a utilisé la même estimation de 4 billions de dollars dans des recherches ultérieures couvrant Uniswap et Chainlink.
Pour les actions spécifiquement, la nouvelle note sur Arbitrum prévoit que le marché tokenisé atteindra 750 milliards de dollars d'ici fin 2028. Brendan Ma, de la Fondation Arbitrum, a décrit cette prévision comme une expansion d'environ 250 fois par rapport au marché actuel.
Des données indépendantes de RWA.xyz montraient 2,85 milliards de dollars de valeur d'actions tokenisées distribuées au 12 septembre, avec 5 880 actifs suivis. En utilisant ce chiffre, un marché de 750 milliards de dollars représenterait environ 263 fois la valeur distribuée actuelle, tandis que la description de 250 fois de la banque utilise un point de départ arrondi proche de 3 milliards de dollars.
Robinhood représentait environ 145,6 millions de dollars de la valeur suivie par RWA.xyz à ce moment-là, derrière Ondo, bStocks, Backed Finance et Securitize.
Robinhood a initialement lancé des actions américaines tokenisées et des produits négociés en bourse sur Arbitrum One en 2025 avant de déplacer son nouveau système de tokens d'actions sur une chaîne dédiée.
La société a lancé le mainnet public de Robinhood Chain en juillet 2026, le décrivant comme une Couche 2 d'Ethereum conçue pour les actifs tokenisés et la DeFi. Ses tokens d'actions sont disponibles pour les clients éligibles de Robinhood Wallet dans plus de 120 pays, avec des échanges possibles via des plateformes décentralisées telles qu'Uniswap.
Arbitrum décrit le parcours de Robinhood comme un modèle de « lancement et migration » : une entreprise peut d'abord déployer des produits sur Arbitrum One, puis passer à une chaîne Arbitrum dédiée lorsqu'elle a besoin de paramètres de performance, de gouvernance ou de conformité différents.
L'accord de Robinhood Chain renvoie 10 % des revenus nets du protocole à l'écosystème Arbitrum, créant ainsi un flux de revenus de licence direct provenant d'une blockchain d'entreprise dédiée.
L'activité a rapidement augmenté depuis le lancement en juillet. Début septembre, Robinhood Chain avait atteint 791 millions de dollars de valeur totale verrouillée (TVL), tandis que les revenus quotidiens atteignaient 4,01 millions de dollars le 2 septembre, selon les données citées dans les données du réseau de septembre. Une grande partie de l'activité transactionnelle initiale comprenait des tokens spéculatifs et du trading DeFi, pas uniquement des actions tokenisées.
Standard Chartered a déclaré que la performance de Robinhood Chain augmente, « à notre avis », la probabilité que d'autres firmes financières traditionnelles choisissent la pile Arbitrum. Kendrick a déclaré que de tels déploiements pourraient générer plus de frais AEP et soutenir un multiple de valorisation plus élevé pour l'ARB.
La banque a énuméré les développements réglementaires parmi les variables affectant cette prévision, y compris les règles américaines sur les actions tokenisées et la loi CLARITY en attente. Standard Chartered a déclaré qu'une adoption plus lente des actifs tokenisés ou une concurrence plus forte d'autres plateformes blockchain pourraient réduire les hypothèses de revenus sous-jacentes à ses objectifs ARB.
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