Les contrats à terme pré-IPO d'Anthropic ont chuté jusqu'à 9 % depuis leurs débuts sur Coinbase, les contrats sur Coinbase et Binance ayant atteint de nouveaux plus bas malgré une nouvelle attention des traders.
Comme rapporté par crypto.news, Coinbase a ajouté les contrats à terme perpétuels pré-IPO d'Anthropic et d'OpenAI à sa gamme croissante de produits de trading sur les marchés privés le 22 juin. Plutôt que de bénéficier de l'effet de cotation de la bourse qui a historiquement stimulé certains actifs nouvellement cotés, les contrats à terme d'Anthropic ont chuté brusquement dans la journée suivant leur lancement.
Selon les données de TradingView, le contrat ANTHROPIC/USDC sur Coinbase a ouvert autour de 1 728 $ et se négociait près de 1 648 $ au moment de la rédaction, ce qui représente une baisse d'environ 7 %. Au cours de la même période, le contrat a oscillé entre un plus haut de 1 769 $ le 22 juin et un plus bas de 1 560 $ le 23 juin, soulignant une volatilité accrue immédiatement après le lancement.
Une action de prix similaire est apparue sur les plateformes concurrentes. Le contrat perpétuel ANTHROPIC/USDT de Binance a chuté d'environ 5 % entre le 22 et le 23 juin pour atteindre environ 1 630 $. Selon les données de TradingView, le contrat Binance s'était négocié près de 1 700 $ avant que Coinbase n'introduise son produit de contrats à terme Anthropic, ce qui implique une baisse d'environ 9 % depuis la cotation. Le contrat a également atteint un plus bas historique de 1 545 $ le 23 juin.
Cette faiblesse intervient malgré l'annonce par Anthropic d'un partenariat avec Micron Technology, une société évaluée à environ 1 370 milliards de dollars, ce qui suggère que les traders sont restés concentrés sur les risques de valorisation entourant l'éventuelle introduction en bourse plutôt que sur les récents développements commerciaux.
L'activité de trading récente a été comparée à la trajectoire des contrats liés à SpaceX avant les débuts en bourse de la société aérospatiale.
Selon crypto.news, certains investisseurs semblent réévaluer les risques liés aux produits perpétuels pré-IPO après que les contrats SpaceX se soient négociés bien au-dessus du prix final de l'introduction en bourse. Les perpétuels pré-IPO de SpaceX ont changé de mains autour de 155 $ avant les débuts de la société sur le Nasdaq, soit environ 15 % de plus que son prix d'IPO de 135 $, exposant certains traders à des pertes une fois que la négociation publique a commencé.
Les développements ultérieurs sur le marché boursier ont ajouté à ces préoccupations. Comme précédemment rapporté par crypto.news, les actions de SpaceX ont chuté de plus de 10 % après que les analystes de KeyBanc aient initié une couverture avec une note « Sector Weight » tout en refusant d'émettre un objectif de prix. La société de courtage a déclaré que SpaceX restait bien positionnée dans l'industrie des lancements, mais a soutenu qu'une grande partie de la croissance future de l'entreprise pourrait déjà être reflétée dans sa valorisation.
Après ce déclin, Ark Invest de Cathie Wood a acheté près de 32,5 millions de dollars d'actions SpaceX à travers quatre fonds négociés en bourse après que l'action ait reculé de plus de 16 % par rapport à ses récents sommets.
Un autre facteur qui maintient les traders prudents est le manque d'informations concernant les conditions de l'éventuelle introduction en bourse d'Anthropic.
Notamment, Anthropic n'a pas encore divulgué le nombre d'actions qu'elle prévoit de vendre via son dossier d'introduction en bourse, ce qui rend difficile pour les bourses d'ancrer la tarification des contrats à terme perpétuels à une future valorisation sur le marché public. En conséquence, le prix final de l'introduction en bourse pourrait s'établir soit au-dessus, soit en dessous des niveaux actuels des contrats à terme une fois que des détails supplémentaires seront disponibles.
Coinbase a déjà souligné ce risque aux participants du marché. La bourse a averti que le prix final de l'introduction en bourse pourrait être 25 % plus élevé ou 25 % plus bas que le niveau où les contrats perpétuels se négocient avant la cotation.
Ailleurs dans le secteur des marchés privés, l'intérêt pour les opportunités pré-IPO continue de croître. La semaine dernière, crypto.news a rapporté que Kalshi avait dépassé un taux de revenus annualisé de 2 milliards de dollars et avait entamé des discussions préliminaires avec des banques d'investissement concernant une éventuelle offre publique, quelques semaines après avoir levé 1 milliard de dollars de financement à une valorisation de 22 milliards de dollars.
