Alors que les acteurs du marché crypto se sont transformés en analystes macroéconomiques et géopolitiques, gardant leur attention sur le graphique du pétrole, un scénario différent se déroule sur Bitfinex — un scénario que la légende de l'industrie Adam Back souligne comme étant sans précédent.
Selon les dernières données de surveillance des positions sur marge, le volume des positions longues sur Bitfinex a maintenant atteint un sommet historique, jamais vu depuis novembre 2023, atteignant 79 193 BTC.
Le PDG de Blockstream a souligné une structure de marché unique. En particulier, un groupe d'acteurs institutionnels semble utiliser une stratégie TWAP — prix moyen pondéré dans le temps — achetant agressivement toute l'offre disponible en dessous du seuil de 69 000 $.
Comme le souligne Back, la détention de marge sur Bitfinex s'accélère depuis fin 2020. Environ 79 000 BTC ont été accumulés en utilisant l'effet de levier, avec un taux d'accumulation estimé à 300 BTC ou plus par jour via des transactions organiques.
Sur la base de ces calculs, l'intensité de l'accumulation se traduit par environ 20 millions de dollars affluant quotidiennement dans le Bitcoin, soit environ 14 000 $ dépensés chaque minute, 24 heures sur 24 — avec une moyenne de 450 à 600 BTC achetés.
@bitfinex positions longues sur marge à l'ATH depuis nov 2023. 79k BTC achetés sur marge, et augmentant de 300+ BTC/jour TWAP toute la journée + trades organiques. pic.twitter.com/tZwWqUNLD8
— Adam Back (@adam3us) March 29, 2026
Ce qui rend la situation actuelle remarquable, c'est que cette accumulation se produit pendant une phase de correction. Alors que les participants particuliers restent prudents, les grands acteurs sur Bitfinex démontrent leur conviction. Back souligne qu'il ne s'agit pas d'une spéculation artificielle, mais plutôt d'un positionnement stratégique à long terme par des entités difficiles à identifier.
À l'heure actuelle, le marché global montre des signes d'épuisement baissier sur la période hebdomadaire. Selon certains analystes, dont Back, l'ampleur des positions accumulées pourrait entraîner une pénurie de liquidité du côté de l'offre.
Si le rythme actuel de pression d'achat de 14 000 $ par minute se poursuit, tout catalyseur positif pourrait accélérer fortement le mouvement des prix, car l'offre disponible dans la profondeur du marché a déjà été réduite. Si ce cadre se maintient, le marché pourrait assister à une redistribution des actifs des mains faibles vers les accumulateurs stratégiques.
Le marché du Bitcoin sur Bitfinex apparaît maintenant, dans ce contexte, comme un indicateur avancé pour le marché crypto plus large.
