Đồng sáng lập F2Pool, Chun Wang, đã chỉ trích Zcash vào ngày 8 tháng 9 khi ZEC giao dịch gần $1,130 sau một đợt tăng giá đưa đồng tiền riêng tư này vào top mười của thị trường tiền điện tử.
Wang, người đăng bài dưới tên Chun tại @satofishi, gọi động thái này là một “mồi nhử”. Ông lập luận rằng lịch sử tài trợ của Zcash, mô hình quyền riêng tư tùy chọn, các tranh chấp quản trị và lỗ hổng Orchard mới được tiết lộ không biện minh cho định giá của nó.
Những bình luận của ông là ý kiến cá nhân hơn là bằng chứng về hành vi sai trái. Một số sự kiện cơ bản đã được ghi lại, nhưng một số kết luận của Wang đã bỏ qua những thay đổi sau này đối với hệ thống tài trợ và quyền riêng tư của Zcash.
ZEC đang giao dịch quanh mức $1,130 khi báo cáo này được chuẩn bị, giảm gần 7% trong 24 giờ. CoinMarketCap đặt mức vốn hóa của nó gần $19 tỷ và xếp thứ mười, trong khi CoinGecko xếp thứ chín. Các thứ hạng có thể khác nhau vì các nền tảng sử dụng các phương pháp cung cấp và phân loại tài sản khác nhau.
Token này vẫn cao hơn hơn 2.300% so với một năm trước đó, theo dữ liệu thị trường được trích dẫn trong các tin tức về việc Zcash vượt mốc $1,000. Đà tăng giá của nó tăng tốc sau khi Grayscale chuyển đổi Zcash Trust của mình thành quỹ giao dịch trao đổi (ETF) giao ngay niêm yết tại Hoa Kỳ vào tháng Tám.
Wang cho biết Zcash không có một đợt ra mắt công bằng vì 20% phần thưởng khối ban đầu của nó đã thuộc về những người sáng lập, nhân viên, cố vấn và nhà đầu tư.
Tỷ lệ phần trăm cơ bản là đúng. Trong bốn năm đầu tiên của Zcash, thợ đào nhận được 80% mỗi phần thưởng khối, trong khi Founders’ Reward nhận 20%. Bởi vì thỏa thuận đó chỉ bao gồm giai đoạn phát hành đầu tiên, nó đại diện cho 2,1 triệu ZEC, hay 10% trong tổng nguồn cung tối đa dự kiến 21 triệu.
Những người nhận bao gồm những người sáng lập, nhà đầu tư, nhân viên và các tổ chức hỗ trợ phát triển. 2,1 triệu ZEC không chỉ thuộc về Electric Coin Company, một điểm khác biệt được ghi nhận trong các cuộc thảo luận cộng đồng lịch sử.
Founders’ Reward kết thúc với bản nâng cấp Canopy vào tháng 11 năm 2020. Zcash sau đó đã giới thiệu một quỹ phát triển cũng nhận được 20% phần thưởng khối giữa đợt halving thứ nhất và thứ hai.
Theo thỏa thuận đó, 7% thuộc về Electric Coin Company, 5% thuộc về Zcash Foundation và 8% thuộc về Major Grants, sau này được đổi tên thành Zcash Community Grants. Các thợ đào vẫn tiếp tục nhận 80%.
Quỹ phát triển đó đã bổ sung tối đa khoảng 1,05 triệu ZEC, bằng 5% nguồn cung cuối cùng. Kết hợp với Founders’ Reward ban đầu, hai cơ chế này đã định hướng tới 15% nguồn cung tối đa cho những người sáng lập, nhà đầu tư và các đối tượng phát triển khác nhau trong tám năm.
Mô tả của Wang trở nên ít chính xác hơn khi áp dụng cho hệ thống hiện tại. Kể từ tháng 11 năm 2024, Zcash đã tiếp tục phân bổ 20% phần thưởng khối cho việc tài trợ hệ sinh thái, nhưng các đối tượng nhận đã thay đổi.
Trang mạng Zcash chính thức cho biết 8% thuộc về Zcash Community Grants và 12% được đưa vào một quỹ bị khóa (lockbox) được theo dõi bởi giao thức. Các khoản thanh toán trực tiếp cho Electric Coin Company và Zcash Foundation đã kết thúc theo cấu trúc đó.
Quỹ bị khóa không có cơ chế rút tiền ngay lập tức khi được giới thiệu. Mục đích của nó là giữ tiền cho đến khi cộng đồng đồng ý về một quy trình phân phối phi tập trung. Do đó, mô tả việc phân bổ hiện tại là một khoản thanh toán trực tiếp liên tục cho “một công ty và những người ủng hộ nó” sẽ không chính xác.
Việc liệu một cơ chế phát triển nào đó được tài trợ bởi giao thức có phù hợp hay không vẫn là một phán đoán chính sách. Bitcoin thường hướng trợ cấp của nó cho các thợ đào, trong khi Zcash đã chọn giữ lại một phần phát hành cho việc phát triển phần mềm và các khoản tài trợ hệ sinh thái.
Wang cũng trích dẫn sự ra đi vào tháng Giêng của đội ngũ Electric Coin Company sau tranh chấp với Bootstrap, tổ chức phi lợi nhuận của Hoa Kỳ quản lý ECC.
Sự ra đi xảy ra vào ngày 7 tháng Giêng. Josh Swihart, CEO lúc bấy giờ, cho biết toàn bộ đội ngũ đã bị “sa thải có tính xây dựng” sau khi điều kiện làm việc thay đổi. Ông cáo buộc đa số thành viên hội đồng quản trị của Bootstrap đã hành động chống lại sứ mệnh của công ty.
Bootstrap đã bác bỏ cách diễn đạt đó. Hội đồng quản trị của họ cho biết sự bất đồng liên quan đến luật phi lợi nhuận, trách nhiệm ủy thác và các kế hoạch liên quan đến ví Zashi và đầu tư bên ngoài.
Hội đồng quản trị lập luận rằng tài sản do một tổ chức phi lợi nhuận vì lợi ích công cộng nắm giữ không thể được chuyển nhượng theo cách tạo ra lợi ích tư nhân không phù hợp. Không có tòa án nào phán quyết về mô tả của cả hai bên về tranh chấp.
Các cựu nhân viên ECC đã không từ bỏ việc phát triển Zcash. Họ đã công bố một công ty mới, Zcash Open Development Lab, và tiếp tục làm việc về giao thức và các sản phẩm liên quan đến quyền riêng tư.
Người sáng lập Zcash Zooko Wilcox đã bảo vệ tính toàn vẹn của các giám đốc Bootstrap và cho biết xung đột không ảnh hưởng đến giao thức. Chuỗi khối tiếp tục hoạt động vì các thợ đào, nút và nhiều nhóm phát triển không phụ thuộc vào sự tồn tại của ECC với tư cách là một công ty.
Sự việc này vẫn phơi bày sự chia rẽ quản trị giữa các tổ chức chịu trách nhiệm về phần mềm cốt lõi, tài trợ, thương hiệu và ví. Tuyên bố của Wang rằng sự bất đồng đã chứng minh Zcash bị “hỏng ở cấp cao nhất” là sự diễn giải của ông, không phải là một phát hiện kỹ thuật đã được thiết lập.
ZEC đã giảm mạnh khi sự chia rẽ được công khai vào tháng Giêng. Phản ứng giá được xác minh đó cho thấy các nhà giao dịch coi tranh chấp của nhà phát triển là trọng yếu, mặc dù bản thân chuỗi khối không ngừng hoạt động.
Phê bình mạnh mẽ nhất về mặt thực tế của Wang liên quan đến một lỗ hổng trong Orchard, nhóm che chắn chính của Zcash từ tháng 5 năm 2022 đến tháng 7 năm 2026.
Nhà nghiên cứu bảo mật Taylor Hornby đã phát hiện ra lỗ hổng vào tháng Năm. Lỗi này liên quan đến một yếu tố bị ràng buộc không chặt chẽ trong mạch mật mã của Orchard. Về lý thuyết, một kẻ tấn công có thể đã cung cấp các đầu vào không hợp lệ và tạo ra ZEC giả mạo mà quá trình xác minh thông thường sẽ chấp nhận.
Các nhà phát triển đã triển khai một bản vá khẩn cấp vào ngày 1 tháng Sáu. Họ báo cáo không tìm thấy bằng chứng nào cho thấy bất kỳ ai đã khai thác lỗ hổng này.
Tuy nhiên, các thuộc tính riêng tư của Orchard ngăn các nhà phát triển chứng minh bằng mật mã rằng không có ZEC giả mạo nào được tạo ra trước bản vá. Lỗ hổng đã tồn tại từ khi Orchard được kích hoạt vào tháng 5 năm 2022 cho đến khi có phản ứng khẩn cấp, theo tiết lộ kỹ thuật.
Giới hạn đó ủng hộ một phần phê bình của Wang. Các sổ cái minh bạch cho phép người quan sát tính toán trực tiếp nguồn cung có thể nhìn thấy. Một nhóm che chắn che giấu giá trị giao dịch, vì vậy tính toàn vẹn nguồn cung của nó phụ thuộc vào tính đúng đắn của các quy tắc mật mã của nó.
Việc không thể chứng minh không có khai thác không phải là bằng chứng cho thấy việc làm giả đã xảy ra. Nó có nghĩa là bằng chứng hiện có không thể loại bỏ khả năng đó với sự chắc chắn về mặt mật mã.
Zcash đã kích hoạt Ironwood tại khối 3.428.143 vào ngày 28 tháng Bảy. Bản nâng cấp đã mở một nhóm che chắn được theo dõi riêng biệt và ngăn Orchard chấp nhận các khoản tiền gửi mới hoặc chuyển khoản nội bộ. Người dùng Orchard vẫn có thể rút tiền.
Ironwood đã giới thiệu một điểm kiểm tra kế toán ngăn không cho ZEC rời khỏi Orchard nhiều hơn số đã vào. Do đó, bất kỳ số dư giả mạo nào còn lại trong nhóm cũ không thể tự do chuyển vào nhóm mới vượt quá số lượng đã ghi nhận.
Như crypto.news đã báo cáo, Ironwood đã thay thế Orchard bằng một thiết kế che chắn đã được xác minh chính thức. Việc xác minh cung cấp sự đảm bảo mạnh mẽ hơn rằng Ironwood không thể tạo ra ZEC giả mạo ẩn dưới các giả định thiết kế đã nêu của nó.
Bản nâng cấp không chứng minh ngược lại rằng Orchard chưa bao giờ bị khai thác. Nó đã kiểm soát rủi ro nguồn cung chưa được giải quyết và tạo ra một ranh giới kế toán mới cho các giao dịch trong tương lai.
Wang lập luận rằng quyền riêng tư tùy chọn đã khiến phần lớn ZEC nằm trong các địa chỉ minh bạch trong phần lớn lịch sử của mạng lưới. Zcash cho phép cả chuyển khoản minh bạch và che chắn, không giống như Monero, nơi các biện pháp bảo vệ quyền riêng tư được áp dụng theo mặc định.
Hỗ trợ từ các sàn giao dịch, giới hạn ví và yêu cầu tính toán cao hơn của các giao dịch che chắn ban đầu đã làm chậm quá trình áp dụng. Các địa chỉ minh bạch vẫn dễ dàng hơn cho nhiều dịch vụ hỗ trợ.
Dữ liệu gần đây cho thấy một bức tranh phức tạp hơn. ZEC được che chắn đã tăng từ khoảng 8% nguồn cung vào đầu năm 2024 lên khoảng 30% vào tháng 5 năm 2026. Các giao dịch được che chắn chiếm 59,3% hoạt động mạng tại thời điểm đó, theo dữ liệu được trích dẫn trong báo cáo về việc áp dụng che chắn ngày càng tăng.
Những số liệu đó không chứng minh rằng Zcash đã phát triển một nền kinh tế thương mại rộng lớn. Chúng cho thấy rằng tuyên bố quyền riêng tư gần như không được sử dụng đã lỗi thời khi áp dụng cho hoạt động mạng hiện tại.
Wang so sánh Zcash một cách bất lợi với Solana và Hyperliquid, lập luận rằng cả hai mạng lưới đều xử lý hoạt động kinh tế dễ thấy hơn. So sánh đó dựa trên các trường hợp sử dụng khác nhau. Solana hỗ trợ các ứng dụng đa năng, trong khi Hyperliquid tập trung vào giao dịch. Zcash chủ yếu cung cấp các khoản thanh toán với quyền riêng tư giao dịch tùy chọn.
Vốn hóa thị trường cũng không đo lường trực tiếp doanh thu giao thức, khối lượng thanh toán hoặc số lượng người dùng. Vị trí top mười của ZEC ghi lại giá trị thị trường được gán cho các token đang lưu hành, không phải là một bảng xếp hạng tiện ích mạng đã được xác minh.
Wang riêng biệt đề cập đến lỗi thanh toán khuyến mãi năm 2021 của BlockFi. BlockFi xác nhận rằng một số khách hàng đã nhận được phần thưởng bằng Bitcoin thay vì đô la Mỹ.
Một số người dùng đã rút các khoản thanh toán không mong đợi trước khi BlockFi đảo ngược chúng. Công ty cho biết ít hơn 100 khách hàng đã rút các khoản thưởng không chính xác và ban đầu ước tính mức rủi ro còn lại gần $10 triệu.
Các báo cáo cho thấy các khoản tín dụng tài khoản cá nhân liên quan đến hàng trăm BTC. Tuy nhiên, BlockFi không công khai xác minh ví dụ cụ thể của Wang về một khách hàng nhận được 701,4 BTC thay vì $701,40.
Lỗi thanh toán không có liên hệ hoạt động nào với Zcash, các nhà phát triển của nó hoặc mật mã zk-SNARK. Wang đã sử dụng nó như một phép loại suy cho việc thiếu chú ý đến chi tiết, cùng với bất đồng trước đó của ông với một thành viên nhóm Zcash về Giờ chuẩn miền Đông và Giờ mùa hè miền Đông.
Quyết định chặn công ty sáu năm trước của ông là mang tính cá nhân. Sự nhầm lẫn về thuật ngữ múi giờ không chứng minh rằng công việc mật mã của Zcash bị lỗi.
Ironwood vẫn là phản ứng kỹ thuật chính đối với lỗ hổng Orchard. Người dùng phải chuyển tiền ra khỏi Orchard để chúng vào nhóm che chắn mới, trong khi các nhà phát triển có thể theo dõi điểm kiểm tra kế toán trong quá trình di chuyển đó.
Hệ sinh thái cũng phải xác định cách thức tài trợ phát triển được quản lý và phân phối. Tranh luận về việc phân bổ 20% có thể sẽ tiếp tục vì nó ảnh hưởng đến thợ đào, người nhận trợ cấp và người nắm giữ ZEC một cách khác nhau.
Đối với các nhà giao dịch, câu hỏi cấp bách là liệu ZEC có thể duy trì vốn hóa top mười của mình sau một đợt tăng giá mạnh hay không. Token này đã giảm từ mức cao nhất trong ngày trên $1,216 xuống khoảng $1,130, cho thấy biến động cao.
Một đợt tăng giá được thúc đẩy một phần bởi việc tiếp cận ETF và thanh lý vị thế bán không chứng minh phê bình của Chun Wang là đúng hay sai. Nó cho thấy rằng giá thị trường, bảo mật giao thức và việc sử dụng mạng lưới vẫn là các thước đo riêng biệt đòi hỏi bằng chứng độc lập.
Chun Wang là đồng sáng lập của F2Pool, một trong những nhóm khai thác Bitcoin hoạt động lâu đời nhất trong ngành tiền điện tử. Ông đăng bài trên X dưới tên @satofishi.
Không. Founders’ Reward nhận 20% lượng phát hành khối trong bốn năm đầu tiên. Con số đó bằng 2,1 triệu ZEC, hay 10% nguồn cung tối đa.
Các nhà phát triển báo cáo không tìm thấy bằng chứng khai thác. Thiết kế quyền riêng tư của Orchard có nghĩa là họ không thể chứng minh bằng mật mã chắc chắn rằng việc làm giả tiền ẩn chưa bao giờ xảy ra.
Không. Orchard ngừng chấp nhận các khoản tiền gửi mới và chuyển khoản nội bộ, nhưng việc rút tiền vẫn có thể thực hiện được thông qua một điểm kiểm tra kế toán được thiết kế để kiểm soát bất kỳ nguồn cung dư thừa nào.
Có. BlockFi xác nhận lỗi thanh toán chung vào năm 2021. Ví dụ cụ thể 701,4 BTC được Wang trích dẫn không được công khai
ZEC
BTC
