Forward Industries (NASDAQ: FWDI) đang tìm cách củng cố lĩnh vực kho bạc tài sản kỹ thuật số (DAT) Solana thông qua các thương vụ mua lại. Vào thứ Hai, công ty đã công bố ý định mua lại các DAT SOL khác là SkyAI, Inc. (SKYA) và Solana Company (HSDT). 

Công ty đã gửi hai đề xuất không ràng buộc đến hội đồng quản trị của cả hai công ty, đưa ra các phương án sáp nhập hoàn toàn bằng cổ phiếu. Theo các thông báo, Solana Company đã từ chối đề nghị ban đầu của Forward trong khi SkyAI không phản hồi. 

Theo thông báo, Forward đã đề nghị phát hành cổ phiếu FWDI mới để bồi thường cho các cổ đông của HSDT với mức phí bảo hiểm khoảng 10%, trong đó các cổ đông HSDT sẽ nhận được 0,386 cổ phiếu phổ thông mới của Forward cho mỗi cổ phiếu phổ thông của HSDT với giá 1,63 USD. 

Ngoài ra, Forward cũng đề nghị một thỏa thuận hoàn toàn bằng cổ phiếu tương tự cho các cổ đông SKYA, đưa ra mức phí bảo hiểm 20% so với giá gần đây của SKYA. 

Thông báo này được đưa ra khoảng một tuần sau khi Forward tiết lộ đề nghị mua lại Solmate, một công ty kho bạc Solana khác, nhưng đã bị từ chối. 

Ryan Navi, giám đốc đầu tư của Forward, nói với The Block vào tuần trước rằng Forward có vị thế tốt để mua lại một số đối thủ cạnh tranh SOL DAT của mình. Đáng chú ý, công ty dự kiến sẽ gia nhập các chỉ số Russell 2000 và 3000 vào cuối tháng, điều này sẽ tạo ra một đợt tăng thanh khoản lớn cho FWDI từ những người mua thụ động.

Forward cũng là kho bạc Solana lớn nhất về quy mô, với lượng nắm giữ SOL lớn hơn ba đối thủ cạnh tranh tiếp theo cộng lại. Công ty nắm giữ hơn 7 triệu SOL, phần lớn trong số đó được stake hoặc triển khai trong Solana DeFi.

Các kho bạc tài sản kỹ thuật số đã hoạt động kém hiệu quả trong những tháng gần đây, với phần lớn giao dịch ở mức chiết khấu so với giá trị tài sản ròng của chúng, nghĩa là các nhà đầu tư nhận thấy chúng có giá trị thấp hơn tổng giá trị tài sản nắm giữ của chúng. Sáu DAT SOL đang hoạt động được The Block theo dõi đều giao dịch trong khoảng từ 0,34 đến 0,76 mNAV, với Forward ở mức 0,69 dựa trên vốn hóa thị trường cơ bản. Tuy nhiên, Navi lưu ý rằng công ty có mNAV mạnh hơn là 1,01 trên cơ sở pha loãng hoàn toàn.

Hệ sinh thái Solana nổi bật bởi số lượng DAT được thành lập để mua SOL, một phần được hỗ trợ thông qua các giao dịch chiết khấu trên token SOL do Solana Foundation cung cấp, The Block đã đưa tin trước đó. 

Các công ty này, tổng cộng nắm giữ hơn 16 triệu SOL, phần lớn đã mua lại token của họ với giá trên 200 USD, mức mà Solana đã giao dịch trong thời kỳ hoàng kim của việc hình thành DAT. Hiện tại, token này đang giao dịch quanh mức 76 USD, tăng hơn 11% trong ngày, theo trang giá của The Block, mặc dù nó đã xuống thấp tới 60 USD trong những ngày gần đây. 

Forward đã triển khai các chiến lược khác để tạo doanh thu từ lượng nắm giữ của mình. Công ty cũng đang vay dựa trên SOL được stake lỏng của mình thông qua một thỏa thuận với Galaxy, một trong ba nhà tài trợ chính của công ty, và sử dụng "tiền mặt được giải phóng" để triển khai vào "các cơ hội không tương quan, có lợi suất cao" như khoản đầu tư vào nền tảng tái bảo hiểm OnRe, Navi lưu ý. 

Không đi sâu vào chi tiết, Navi cho biết Forward đang đưa ra những đề nghị để mua lại các DAT SOL nhỏ hơn bằng các điều khoản được cho là hấp dẫn. Công ty đang đề nghị các cổ đông hiện hữu một khoản phí bảo hiểm và khả năng tăng cường mức độ tiếp xúc với SOL của họ thông qua một công ty giả định lớn hơn, mạnh hơn.

Solana Company là DAT SOL lớn thứ hai với khoảng 2,3 triệu token, trong khi SkyAI có khoảng 2 triệu token. 

Navi lập luận rằng, đối với nhiều người, lựa chọn thay thế sẽ là các thủ tục thanh lý tốn kém khi nhiều DAT SOL gặp khó khăn trong một thị trường gấu kéo dài. Đáng chú ý, nếu một DAT SOL ngừng hoạt động, Navi cho biết nó rất có thể sẽ buộc phải phân phối chỉ bằng tiền mặt, nghĩa là bất kỳ nhà tài trợ nào của các DAT không thành công đã đóng góp token vào một chiến lược chung thậm chí sẽ không nhận lại được các tài sản đó. 

"Chúng tôi thấy rất nhiều cơ hội, đặc biệt trong giai đoạn gián đoạn này, nơi chúng tôi có thể tấn công trong khi những người khác đang phòng thủ," Navi nói với The Block. "Có chỗ cho những kết quả đôi bên cùng có lợi."

"SKYA giao dịch ở mức chiết khấu đáng kể so với giá trị tài sản ròng của kho bạc và việc chuyển hướng sang AI gần đây của họ chỉ làm trầm trọng thêm mức chiết khấu đó khi cổ phiếu của họ hoạt động kém hơn đáng kể so với cả SOL và các công ty kho bạc cùng ngành kể từ khi chuyển hướng," Navi nói trong tuyên bố hôm thứ Hai. "Trong môi trường thị trường hiện tại, các công ty kho bạc quy mô nhỏ có thể gặp khó khăn trong hoạt động khi chi phí hoạt động cố định tương đối cao gây ra lợi suất thấp hơn đáng kể và dòng tiền âm, tiếp tục làm xói mòn giá trị cổ đông."

HSDT của Solana Company đã tăng hơn 11% vào thứ Hai, giao dịch quanh mức 1,72 USD, và SKYA đã tăng 12,95% lên 1,29 USD. FWDI đã tăng hơn 14% lên 4,92 USD.