Đạo luật Clarity ở Hoa Kỳ hầu như không cần thêm kịch tính. Trong năm qua, dự luật tiền điện tử vẫn chưa được thông qua này đã phải đối mặt với nhiều lần khởi động, dừng lại, những cuộc nổi loạn vào phút chót, những cuộc chiến toàn diện giữa các ngành, và vô vàn sự thất vọng từ các nhà lập pháp.

Nhưng sau khi suýt soát vượt qua một cuộc bỏ phiếu quan trọng của ủy ban hai tuần trước, dự luật cuối cùng cũng đang tiến đến sàn Thượng viện để có một cuộc bỏ phiếu cuối cùng mang tính quyết định. Rủi ro không thể cao hơn—và không chỉ vì ý nghĩa của việc Đạo luật Clarity được thông qua đối với Hoa Kỳ, mà còn đối với phần còn lại của thế giới.

Nếu được thông qua, đạo luật này sẽ chính thức hợp pháp hóa hầu hết các hoạt động tiền điện tử ở Hoa Kỳ. Tuy nhiên, do ảnh hưởng của Mỹ đối với hệ thống tài chính toàn cầu, ngôn ngữ của dự luật cũng sẽ lan tỏa khắp thế giới và thiết lập một tiêu chuẩn mới cho quy định tiền điện tử ở nhiều quốc gia khác, các bên liên quan cho biết.

“Mỹ luôn dẫn đầu về quy định tài chính toàn cầu, và tài sản kỹ thuật số cũng không ngoại lệ,” Kristin Smith, chủ tịch Viện Chính sách Solana, nói với Decrypt. “Phần còn lại của thế giới đang dõi theo Washington ngay lúc này.”

Smith nhấn mạnh rằng khi Tổng thống Donald Trump ký Đạo luật GENIUS tập trung vào stablecoin thành luật vào mùa hè năm ngoái, “các khu vực pháp lý trên thế giới bắt đầu thúc đẩy các khung pháp lý tương tự gần như ngay lập tức.”

Thực vậy, trong những tháng sau khi Đạo luật GENIUS được thông qua, Vương quốc Anh, Hàn Quốc và Canada đều đã giới thiệu các chính sách stablecoin tương đương. Hồng Kông và Nhật Bản cũng đã điều chỉnh các chế độ stablecoin hiện có của họ.

Stablecoin là các loại tiền điện tử được neo giá trị vào tiền pháp định—thường là đồng đô la Mỹ. Chúng cho phép các nhà giao dịch và người dùng tiền điện tử tham gia và thoát khỏi các vị thế, hoặc gửi kiều hối ra nước ngoài, mà không cần truy cập trực tiếp vào đô la hoặc các loại tiền pháp định khác. Trước Đạo luật GENIUS, stablecoin tồn tại trong một vùng xám pháp lý ở Hoa Kỳ, điều này vẫn đúng với phần lớn ngành công nghiệp tiền điện tử trừ khi Đạo luật Clarity cũng được ký thành luật.

Đạo luật Clarity có phạm vi rộng hơn nhiều so với Đạo luật GENIUS, vì nó thiết lập một chế độ quản lý cho tất cả các loại tiền điện tử, không chỉ stablecoin. Nó cũng đặt ra các quy tắc cho hệ sinh thái tài chính phi tập trung (DeFi) đang phát triển, và đưa ra các biện pháp mà các nền tảng và dự án tiền điện tử phải thực hiện để ngăn chặn rửa tiền và trốn tránh lệnh trừng phạt.

Dự luật sẽ sửa đổi hồi tố luật chứng khoán của Mỹ, vốn được xây dựng sau cuộc Đại suy thoái, để bao gồm các miễn trừ cho các loại tài sản tiền điện tử mới được định nghĩa. Theo chế độ này, phần lớn các token tiền điện tử và nền tảng giao dịch hiện có sẽ được điều chỉnh bởi CFTC, một cơ quan ít can thiệp hơn, trái ngược với SEC, cơ quan giám sát hàng đầu nghiêm ngặt hơn của Phố Wall. Một số loại dự án và nền tảng tiền điện tử sẽ được miễn hoàn toàn khỏi sự giám sát quy định nếu được coi là đủ phi tập trung.

Mặc dù SEC đã tích cực theo đuổi các chính sách thân thiện với tiền điện tử tương tự kể từ khi Tổng thống Trump trở lại nắm quyền vào năm ngoái, sự thay đổi đó về mặt lý thuyết có thể bị đảo ngược hoặc làm chậm lại bởi một tổng thống tương lai. Việc luật hóa các chính sách như vậy trong luật liên bang sẽ khiến chúng khó bị hủy bỏ hơn nhiều sau này, bất kể những biến động chính trị nào của Mỹ sẽ xảy ra tiếp theo.

Do đó, việc Đạo luật Clarity được thông qua, rất có thể sẽ có những tác động đáng kể đến nền kinh tế toàn cầu, ở quy mô vượt xa Đạo luật GENIUS. Các nhà phân tích đã dự đoán rằng nếu dự luật trở thành luật, việc áp dụng tiền điện tử của các tổ chức—và nhu cầu về tài sản tiền điện tử—sẽ tăng vọt.

Cody Carbone, CEO của nhóm thương mại ngành Digital Chamber, cho biết ông lo lắng rằng nếu dự luật không được thông qua, Mỹ có thể mất cơ hội dẫn dắt các quốc gia khác về tiền điện tử—và thay vào đó sẽ tụt hậu so với các khu vực pháp lý khác đã có sẵn khung pháp lý.

“Đạo luật GENIUS đã tạo tiền lệ rằng khi Mỹ dẫn đầu, ngành này có thể bùng nổ,” Carbone nói với Decrypt. “Mỹ thực sự có thể cạnh tranh với các quốc gia đã thiết lập cấu trúc để giám sát và quản lý tiền điện tử, nhưng chỉ khi Đạo luật Clarity được ký thành luật.”

Nhưng cũng như tác động tiềm tàng toàn cầu của Đạo luật Clarity đã làm những người ủng hộ phấn chấn, nó cũng khiến những người phản đối dự luật lo lắng.

“Hiện tại đã quá dễ dàng cho những kẻ khủng bố và tội phạm rửa một lượng lớn tiền và chuyển nó qua biên giới,” Thượng nghị sĩ Elizabeth Warren (D-MA), một nhà phê bình nổi tiếng của dự luật, nói với Decrypt. “Nếu chúng ta làm suy yếu các tiêu chuẩn tài chính bất hợp pháp toàn cầu, chúng ta sẽ mở cửa cho nhiều hành vi trốn tránh lệnh trừng phạt xuyên biên giới, rửa tiền và tài trợ khủng bố hơn—và tạo cơ hội cho các quốc gia khác áp dụng các quy tắc yếu kém tương tự.”

“Khi xem xét luật cấu trúc thị trường tiền điện tử, Quốc hội có trách nhiệm đặt ra một tiêu chuẩn cao để các quốc gia khác tuân theo,” bà tiếp tục, “chứ không phải tạo điều kiện dễ dàng hơn cho các băng đảng và tội phạm gây nguy hiểm cho người Mỹ và an ninh quốc gia của chúng ta.”

Warren, đảng viên Dân chủ hàng đầu trong Ủy ban Ngân hàng Thượng viện quyền lực, từ lâu đã lập luận rằng Đạo luật Clarity sẽ tạo điều kiện cho rửa tiền và trốn tránh lệnh trừng phạt bằng cách cấp cho các dự án tiền điện tử quyền miễn trừ pháp lý để cung cấp một số công cụ bảo mật. Những người ủng hộ DeFi đã phản bác rằng các công cụ như vậy bảo vệ quyền riêng tư của người dùng.

Trong một cuộc bỏ phiếu quan trọng của ủy ban về luật pháp vào tuần trước, Chủ tịch Ngân hàng Thượng viện Tim Scott (R-SC) đã ngăn chặn Warren đưa ra một sửa đổi đối với dự luật, được hỗ trợ bởi cơ quan thực thi pháp luật, nhằm thắt chặt các điều khoản liên quan đến DeFi của nó.

Tuy nhiên, ngay cả khi ngôn ngữ chặt chẽ hơn về tài chính bất hợp pháp được thêm vào Đạo luật Clarity, một số nhà phê bình dự luật vẫn hoài nghi rằng thay đổi đó sẽ loại bỏ được vấn đề trên quy mô toàn cầu.

Bartlett Naylor, một nhà phân tích chính sách tài chính tại nhóm vận động người tiêu dùng Public Citizen, nói với Decrypt rằng các thiên đường thân thiện với ngành như El Salvador đã thu hút các công ty tiền điện tử lớn trong những năm gần đây chính xác là do các quy định lỏng lẻo của họ. Dù Đạo luật Clarity có ra sao, những chính sách đó khó có thể thay đổi, ông lập luận.

“Tôi không tin rằng một số quốc gia này sẽ bận tâm đến việc dù chỉ là một cái gật đầu với các vấn đề chống rửa tiền,” Naylor nói.