Uniswap đã ra mắt Earn, một sản phẩm cho vay tự quản lý cho phép người dùng gửi USDC, USDT và ETH vào các kho tiền Morpho mà không cần rời khỏi ứng dụng của mình.
Earn có sẵn thông qua Ứng dụng web và Ví Uniswap, mở rộng nền tảng này vượt ra ngoài các hoạt động hoán đổi token và cung cấp thanh khoản sang lĩnh vực cho vay trên chuỗi.
Người dùng có thể chọn một tài sản được hỗ trợ, chọn số lượng và ủy quyền gửi tiền bằng một chữ ký. Các khoản tiền gửi sau đó sẽ kiếm được lãi suất do người vay trả trên các thị trường cho vay được chọn bởi kho tiền cơ sở.
USDC, USDT và ETH được hỗ trợ khi ra mắt, với cả ba kho tiền đều hoạt động trên mạng chính Ethereum. Người dùng có thể rút tiền bất cứ lúc nào vì sản phẩm không có thời gian khóa bắt buộc hoặc thời gian chờ, theo thông báo ra mắt của Uniswap.
Uniswap không tính phí riêng khi sử dụng Earn. Tuy nhiên, người gửi tiền vẫn phải chịu chi phí giao dịch Ethereum tiêu chuẩn, điều này có thể khiến các vị thế nhỏ hơn kém hiệu quả hơn khi phí mạng tăng cao.
Các khoản tiền gửi xuất hiện cùng với các tài sản khác của người dùng trong giao diện danh mục đầu tư Uniswap. Bảng điều khiển hiển thị số tiền đã gửi, tỷ lệ lợi suất hiện tại và tổng thu nhập, đồng thời ghi lại các khoản gửi và rút tiền trong lịch sử hoạt động của tài khoản.
Morpho cung cấp cơ sở hạ tầng cho vay phi tập trung đứng sau Earn, trong khi Gauntlet quản lý các kho tiền và xác định cách phân phối tiền gửi trên các thị trường đủ điều kiện.
Việc quản lý kho tiền có thể giảm nhu cầu người gửi tiền phải so sánh các nhóm cho vay riêng lẻ, loại tài sản thế chấp và tỷ lệ sử dụng. Gauntlet có thể đặt giới hạn rủi ro và tái cân bằng vốn khi điều kiện thị trường thay đổi, nhưng người gửi tiền vẫn chịu rủi ro liên quan đến các quyết định phân bổ đó.
Morpho hiện báo cáo khoảng 11,79 tỷ USD tiền gửi và 4,15 tỷ USD khoản vay đang hoạt động trên mạng lưới của mình. Giao thức này trước đây cho biết tiền gửi đã tăng từ 5 tỷ USD vào đầu năm 2025 lên 13 tỷ USD vào cuối quý 3 cùng năm đó.
Các khoản vay đang hoạt động tăng từ 1,9 tỷ USD lên 4,5 tỷ USD trong cùng kỳ. Lãi suất hàng năm trả cho người cho vay Morpho đạt 227 triệu USD vào năm 2025, tăng 400% so với năm 2024, theo báo cáo thường niên của Morpho.
Earn mang đến cho Uniswap một cách khác để giữ chân người dùng giữa các giao dịch. Thay vì chuyển các stablecoin hoặc ETH không sử dụng sang một giao thức cho vay riêng biệt, người dùng giờ đây có thể truy cập các kho tiền cho vay thông qua cùng một giao diện được sử dụng để hoán đổi và theo dõi danh mục đầu tư.
Sự tích hợp này đặt Uniswap vào cuộc cạnh tranh gần hơn với các nền tảng cho vay đã có tên tuổi như Aave và Compound. Lợi thế phân phối chính của nó là một lượng lớn người giao dịch hiện có, những người có thể chuyển từ hoán đổi sang cho vay mà không cần chuyển sang ứng dụng khác.
Đối với người dùng Hoa Kỳ, Earn là một dịch vụ cho vay trên chuỗi chứ không phải là một tài khoản tiết kiệm ngân hàng. Các khoản tiền gửi không có bảo hiểm FDIC và việc tự quản lý không loại bỏ các rủi ro về hợp đồng thông minh, tài sản thế chấp, thanh khoản hoặc stablecoin.
Lợi suất kho tiền cũng biến động. Tỷ lệ này có thể giảm khi tiền gửi của người cho vay tăng nhanh hơn nhu cầu vay, nghĩa là tỷ suất lợi nhuận phần trăm hàng năm (APY) được hiển thị không được đảm bảo trong suốt thời gian gửi tiền.
UNI giao dịch gần 4,30 USD tại thời điểm viết bài, giảm khoảng 2,8% trong 24 giờ trước đó. Token này vẫn tăng khoảng 12% trong bảy ngày.
Vốn hóa thị trường của nó ở mức gần 2,68 tỷ USD, trong khi khối lượng giao dịch 24 giờ đạt khoảng 376 triệu USD. Động thái mới nhất không thiết lập mối liên hệ trực tiếp giữa thông báo Earn và hiệu suất giá của UNI.
Mức độ chấp nhận sẽ phụ thuộc vào lợi suất được cung cấp bởi các kho tiền do Gauntlet quản lý, chi phí giao dịch Ethereum và sự sẵn lòng của người dùng chấp nhận rủi ro thị trường cho vay. Uniswap chưa thông báo rằng doanh thu của Earn sẽ chảy trực tiếp đến những người nắm giữ UNI, khiến tiền gửi và việc giữ chân người dùng trở thành các chỉ số chính cần theo dõi ban đầu.
ETH
UNI