Cơ quan Thuế và Hải quan Hoàng gia Anh (HMRC) đã xác nhận rằng việc gửi tài sản tiền điện tử vào các giao thức cho vay DeFi và bể thanh khoản sẽ không còn được tính là một giao dịch thanh lý chịu thuế, hoãn bất kỳ khoản thuế lãi vốn nào cho đến khi nhà đầu tư thực hiện một giao dịch thanh lý kinh tế thực sự đối với tài sản đó.
Sự thay đổi này, được nêu trong một tài liệu chính sách công bố vào thứ Hai, sẽ có hiệu lực từ ngày 6 tháng 4 năm 2027 và sẽ sửa đổi Đạo luật Thuế lãi vốn năm 1992. HMRC ước tính rằng nó sẽ ảnh hưởng đến khoảng 700.000 cá nhân và ủy thác viên sử dụng các khoản vay tiền điện tử và bể thanh khoản.
Theo hướng dẫn năm 2022 của HMRC, việc chuyển token vào một cơ chế DeFi có thể tự nó được coi là một giao dịch thanh lý, khiến người dùng phải đối mặt với thuế lãi vốn trên giấy tờ trước khi họ bán bất cứ thứ gì. Phản hồi của các bên liên quan đã chỉ ra rằng điều này tạo ra gánh nặng hành chính không cân xứng, và các quy tắc mới nhằm mục đích điều chỉnh thuế phù hợp với các yếu tố kinh tế của giao dịch.
Biện pháp này áp dụng nguyên tắc "không lãi, không lỗ" cho ba trường hợp: cho vay một tài sản tiền điện tử duy nhất, vay một tài sản tiền điện tử, và cung cấp token cho nhà tạo lập thị trường tự động (automated market maker) – cơ chế hợp đồng thông minh đằng sau các bể thanh khoản. Việc tham gia hoặc thoát khỏi các thỏa thuận này với cùng một tài sản sẽ không còn kích hoạt một sự kiện thuế; lãi hoặc lỗ chỉ phát sinh khi có giao dịch thanh lý thực sự, hoặc, trong một bể thanh khoản, nếu người dùng rút nhiều hơn hoặc ít hơn số token họ đã gửi. Tài sản thế chấp được gửi để vay cũng sẽ không bị tính thuế lãi vốn.
Sự thay đổi này là đỉnh điểm của một quá trình kéo dài nhiều năm, bắt đầu từ lời kêu gọi thu thập bằng chứng vào năm 2022, thông qua tham vấn năm 2023 đến tổng hợp các phản hồi tại Ngân sách năm 2025, và nó đã nhận được lời khen ngợi từ các nhà phát triển DeFi hàng đầu. Stani Kulechov, người sáng lập giao thức cho vay DeFi Aave, đã gọi cách tiếp cận này là "hướng đi đúng đắn" trong một tweet, lập luận rằng bất kỳ cách xử lý nào khác sẽ gây ra gánh nặng giấy tờ nặng nề cho người nộp thuế.
HMRC tại Vương quốc Anh đang áp dụng luật thuế mới liên quan đến cho vay tiền điện tử và bể thanh khoản.
Điểm chính là việc gửi tiền vào các giao thức cho vay sẽ được coi là ‘không lãi, không lỗ’ (NGNL), điều này trên thực tế hoãn thuế lãi vốn cho đến khi có giao dịch thanh lý kinh tế. Đồng thời…
— Stani (@StaniKulechov) Ngày 13 tháng 7, 2026
Kulechov coi kết quả này là bằng chứng cho thấy phản hồi từ ngành có thể định hình chính sách, so sánh nó với những gì ông mô tả là ảnh hưởng của ngành đối với giới hạn 20.000 bảng Anh đối với số dư stablecoin cá nhân, và cho biết rằng bộ quy tắc thuế DeFi ngày càng phát triển cho thấy lĩnh vực này đang trưởng thành. Ông cũng chỉ ra các kế hoạch riêng biệt của HMRC nhằm đánh thuế stablecoin giống như tiền tệ hơn.
Chi phí cuối cùng của biện pháp này vẫn cần được Văn phòng Trách nhiệm Ngân sách chứng nhận, và nó sẽ không có hiệu lực cho đến tháng 4 năm 2027, cho phép người dùng tiền điện tử tại Anh và các giao thức cạnh tranh để thu hút họ, có hơn một năm để điều chỉnh.
