Thị trường on-chain cho tài sản thế giới thực được token hóa đã đạt kỷ lục mới gần 34 tỷ đô la, tăng hơn gấp ba lần so với khoảng 5,4 tỷ đô la vào đầu năm 2025, trong đó Ethereum chiếm khoảng 60 phần trăm giá trị đó và riêng Trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ được token hóa hiện chiếm khoảng 15 tỷ đô la.
Một số nguồn dữ liệu độc lập đồng nhất về cùng một mức độ lớn đối với quy mô RWA hiện tại.
MetaMask, trích dẫn RWA.xyz, cho biết tính đến tháng 4 năm 2026, Trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ được token hóa đã nắm giữ khoảng 12,88 tỷ đô la trên chuỗi và “tổng giá trị phân phối của RWA được token hóa đã vượt 31 tỷ đô la vào tháng 5 năm 2026.”
Báo cáo thị trường Q1 2026 của InvestaX ước tính thị trường RWA được token hóa (không bao gồm stablecoin) đạt khoảng 29 tỷ đô la vào cuối tháng 3 sau khi tăng khoảng 30 phần trăm trong quý, trong khi bản cập nhật tháng 5 của Binance Square lưu ý rằng lĩnh vực này “đã chứng kiến sự tăng trưởng đáng kể, đạt khoảng 31,4 tỷ đô la vào tháng 5 năm 2026.”
Một bản tổng quan riêng về Tình hình RWA đang lưu hành trên thị trường ước tính TVL RWA trên chuỗi đạt 24,6 tỷ đô la vào tháng 4 năm 2026, tăng từ khoảng 6 tỷ đô la vào đầu năm 2025, và FintechWeekly trích dẫn RWA.xyz cho biết giá trị tài sản phân phối cho RWA được token hóa là 27,65 tỷ đô la tính đến ngày 6 tháng 4, với giá trị tài sản đại diện – tài sản thế chấp ngoài chuỗi đứng sau các token đó – là 441,38 tỷ đô la.
Tổng hợp lại, cụm ước tính đó làm cho con số 33,99 tỷ đô la hiện đang lưu hành trong các cuộc trò chuyện giao dịch trở nên hoàn toàn hợp lý như một ảnh chụp nhanh cập nhật: lĩnh vực này đã rõ ràng chuyển từ mức vài tỷ đô la thấp vào đầu năm 2025 lên mức hàng chục tỷ đô la thấp đến trung bình vào giữa năm 2026 một khi bạn tổng hợp Trái phiếu kho bạc, hàng hóa, quỹ được token hóa, cổ phiếu và tín dụng tư nhân và bao gồm các dòng tiền mới trong tháng này.
Đánh giá cuối năm của Securitize cũng xác nhận quỹ đạo này. Cũng như các người chơi lớn trong ngành crypto như Brian Armstrong, CEO của Coinbase:
Nền tảng token hóa này cho biết thị trường RWA mà họ theo dõi (một lần nữa không bao gồm stablecoin) đã tăng từ khoảng 5,5 tỷ đô la vào đầu năm 2025 lên 18,2 tỷ đô la vào cuối năm, trước khi vượt 20 tỷ đô la vào ngày 11 tháng 1 năm 2026, ám chỉ mức tăng gần gấp năm lần chỉ trong hơn một năm và tạo nền tảng cho sự nhảy vọt trong mùa xuân này.
Động lực lớn nhất là nợ chính phủ Hoa Kỳ.
Intellectia và các kênh truyền thông tập trung vào thu nhập cố định khác báo cáo rằng thị trường trái phiếu kho bạc được token hóa đã vượt 15 tỷ đô la tài sản được quản lý (AUM) tính đến tháng 5, mô tả đây là một “cột mốc lịch sử” phản ánh nhu cầu tăng vọt từ các nhà phát hành stablecoin, giao thức DeFi và quỹ kho bạc của tổ chức đối với việc tiếp xúc với tín phiếu kho bạc trên chuỗi.
Quỹ thanh khoản kỹ thuật số tổ chức USD của BlackRock, được biết đến với mã BUIDL, đã trở thành sản phẩm chủ lực trong phân khúc đó.
OpenPR và các tiết lộ khác cho biết BUIDL đã vượt 2 tỷ đến 2,4 tỷ đô la AUM, trở thành quỹ trái phiếu kho bạc được token hóa lớn nhất toàn cầu, trong khi Securitize – công ty xử lý các nhiệm vụ token hóa, đại lý chuyển nhượng và nhà môi giới – giải thích rằng quỹ này nắm giữ các tài sản như tín phiếu kho bạc Hoa Kỳ và thỏa thuận mua lại (repos) và phát hành token chứng khoán đại diện cho các đơn vị quỹ cho người mua đủ điều kiện.
Ethereum là lớp thanh toán chính cho hoạt động đó.
Giải thích của MetaMask lưu ý rằng “Ethereum hiện đang thống trị không gian RWA” và hầu hết các sản phẩm trái phiếu và quỹ được token hóa được phát hành dưới dạng token ERC-20, một điểm được lặp lại bởi báo cáo token hóa vĩ mô của Hilbert Group, trong đó cho biết từ năm 2022 đến năm 2025, giá trị RWA được token hóa đã tăng từ khoảng 6 tỷ đô la lên hơn 30 tỷ đô la, với Ethereum là nơi diễn ra phần lớn sự tăng trưởng đó.
Ngoài Trái phiếu kho bạc, còn có một phần đuôi dài.
Ondo Finance đã đi sâu vào trái phiếu và cổ phiếu được token hóa: KuCoin báo cáo rằng Ondo Global Markets, nơi cung cấp cổ phiếu và ETF Hoa Kỳ được token hóa, gần đây đã vượt 1 tỷ đô la tổng giá trị bị khóa (TVL), gọi đây là “một trong những sản phẩm token hóa tài sản thế giới thực phát triển nhanh nhất trong lịch sử crypto.”
Hàng hóa và các sản phẩm cấu trúc là một phần nhỏ hơn nhưng vẫn đáng kể, và tín dụng tư nhân đã nổi lên như một phân khúc ngách phát triển nhanh khi các nền tảng token hóa tài chính thương mại, chứng khoán chia sẻ doanh thu và các khoản vay SME, một xu hướng được nêu bật trong cả báo cáo thị trường của InvestaX và các tài liệu chính sách liên quan đến IMF về token hóa.
Bảng điều khiển của RWA.xyz, nơi theo dõi các tài sản và nền tảng được token hóa riêng lẻ, cho thấy tính đến cuối tháng 5, vũ trụ này bao gồm mọi thứ từ các quỹ thị trường tiền tệ được token hóa và thang trái phiếu đến các phần bất động sản và các tài sản lạ như tiền bản quyền âm nhạc, với hơn 700.000 người nắm giữ tài sản riêng biệt và giá trị RWA trên chuỗi tăng hơn 4 phần trăm so với tháng trước.
Mấu chốt rất đơn giản: một thị trường vẫn còn là một chủ đề ngách vào năm 2022 giờ đây đã trở thành một trụ cột trị giá khoảng 34 tỷ đô la của tài chính on-chain, ngày càng được neo bởi các tên tuổi quen thuộc như BlackRock và các nền tảng đa chuỗi như Ondo, và được một số phân tích dự báo sẽ mở rộng lên hàng chục nghìn tỷ đô la tài sản đại diện vào năm 2030 nếu sự chấp nhận của tổ chức và sự rõ ràng về quy định hiện tại tiếp tục.
