Cổ phiếu liên quan đến token hóa đã giảm tới 11,2% sau khi những lo ngại về pháp lý và thị trường được cho là đã trì hoãn miễn trừ đổi mới theo kế hoạch của SEC đối với chứng khoán dựa trên blockchain.
Theo các báo cáo mới vào thứ Sáu, Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch đã chuẩn bị hoãn lại miễn trừ đổi mới của mình một lần nữa sau khi Nhà Trắng và các công ty Phố Wall nêu lên những lo ngại về cơ sở pháp lý và tác động có thể có đối với thị trường chứng khoán.
Sự miễn trừ này được kỳ vọng sẽ giảm bớt các rào cản pháp lý cho các công ty phát hành và giao dịch chứng khoán được token hóa trên mạng blockchain. Các quan chức SEC được cho là đã sẵn sàng công bố ít nhất một phần của kế hoạch cùng với một cuộc họp riêng về Quy định Tiền điện tử trước khi cơ quan này hủy bỏ phiên họp vào cuối thứ Năm.
Theo các báo cáo, các quan chức Nhà Trắng lo ngại rằng sự miễn trừ có thể làm phức tạp các cuộc đàm phán của quốc hội về Đạo luật Minh bạch Thị trường Tài sản Kỹ thuật số. Nhân viên SEC cũng đang xem xét liệu cơ quan này có đủ thẩm quyền pháp lý, phân tích kinh tế và hỗ trợ thủ tục để cấp quyền miễn trừ bao gồm những thay đổi lớn đối với giao dịch chứng khoán.
Hiệp hội Ngành Chứng khoán và Thị trường Tài chính (SIFMA), với các thành viên bao gồm các nhà môi giới-đại lý lớn và ngân hàng đầu tư, đã nêu ra những lo ngại riêng biệt, báo cáo cho biết. SIFMA đặt câu hỏi về cách các nền tảng blockchain sẽ tuân thủ các quy tắc thị trường chứng khoán hiện có, bao gồm nghĩa vụ của các nhà môi giới trong việc tìm kiếm thực hiện tốt nhất có thể cho khách hàng.
Bullish (BLSH) dẫn đầu đợt bán tháo, giảm 11,2% xuống còn 24,42 USD vào khoảng 2:32 chiều ET vào thứ Sáu. Cổ phiếu mở cửa ở mức 26,57 USD và đạt mức thấp nhất trong ngày là 24,36 USD, xóa sạch lợi nhuận được ghi nhận sau khi công ty công bố kết quả quý hai.
Bullish đang mở rộng sang cơ sở hạ tầng chứng khoán được token hóa thông qua kế hoạch mua lại đại lý chuyển nhượng Equiniti. Các đại lý chuyển nhượng duy trì hồ sơ quyền sở hữu và xử lý các giao dịch như phát hành cổ phiếu, chuyển nhượng và thanh toán cổ tức, khiến hoạt động kinh doanh này trở nên phù hợp với các công ty muốn đại diện cho các chứng khoán được quy định trên mạng blockchain.
Figure Technology Solutions (FIGR) giao dịch thấp hơn 1,2% ở mức 31,51 USD sau khi biến động trong khoảng từ 30,65 USD đến 33,04 USD trong phiên giao dịch thứ Sáu. Dựa trên dữ liệu thị trường, giá mới nhất thấp hơn khoảng 6,7% so với mức cao nhất trong phiên thứ Năm là 33,78 USD, mặc dù cổ phiếu đã phục hồi từ đà giảm mạnh hơn được nêu trước đó trong ngày.
Coinbase (COIN) giảm 3% xuống còn 149,30 USD, nối dài đà giảm từ khoảng 2% trong giao dịch đầu phiên. Sàn giao dịch này đã và đang phát triển một sản phẩm cổ phiếu được token hóa và gần đây đã nhận được sự cho phép của cơ quan quản lý để thành lập một trung tâm token hóa quốc tế ở Abu Dhabi.
Circle Internet Group (CRCL) giảm 4,8% xuống 71,79 USD, sau khi giao dịch ở mức thấp nhất là 71,20 USD. Ngoài việc phát hành stablecoin USDC, Circle còn vận hành USYC, một quỹ thị trường tiền tệ được token hóa với khoảng 3 tỷ USD tài sản.
Securitize (SECZ) giảm 1% xuống còn 5,65 USD sau khi phục hồi từ mức thấp nhất vào thứ Sáu là 5,17 USD. Cổ phiếu của công ty đã giảm khoảng 27% trong phiên giao dịch thứ Năm sau khi công ty không đạt được ước tính thu nhập, mặc dù chúng đã đảo ngược mức giảm 5% một cách ngắn ngủi vào đầu ngày thứ Sáu.
Securitize báo cáo doanh thu quý hai là 14,4 triệu USD, giảm 5% so với năm trước, và lỗ ròng 21,7 triệu USD. Công ty làm việc với BlackRock trên BUIDL, một quỹ Kho bạc được token hóa, và đóng vai trò là đại lý chuyển nhượng và nền tảng token hóa hỗ trợ sản phẩm này.
Những người tham gia thị trường đã chờ đợi sự miễn trừ đổi mới để làm rõ cách các công ty được chấp thuận có thể phát hành và giao dịch chứng khoán được token hóa theo sự miễn trừ tạm thời khỏi các phần của khuôn khổ quy định hiện hành.
Chủ tịch SEC Paul Atkins trước đây đã nói rằng một cấu trúc đề xuất có thể cho phép các nhà phát hành làm việc với các đại lý chuyển nhượng hoặc các nhà cung cấp dịch vụ token hóa khác trước khi đưa chứng khoán ra thị trường thông qua các nền tảng blockchain được phê duyệt. Các nhà đầu tư sẽ trải qua một quy trình cấp phép, trong khi sự miễn trừ tạm thời sẽ cho phép cơ quan có thời gian xem xét các quy tắc vĩnh viễn.
Các vấn đề về pháp lý và quyền sở hữu đã làm trì hoãn dự án một lần. Vào tháng 5, crypto.news đã đưa tin về sự chậm trễ trước đó sau khi các quan chức sàn giao dịch và những người tham gia thị trường khác đặt câu hỏi liệu các bên thứ ba có nên được phép phát hành các token liên kết với cổ phiếu mà không có sự đồng ý từ công ty đại chúng cơ bản hay không.
Một phần của cuộc tranh luận liên quan đến sự khác biệt giữa chứng khoán được phát hành bởi tổ chức và các sản phẩm tổng hợp. Một token được phát hành bởi tổ chức có thể đại diện cho quyền sở hữu một cổ phiếu thực tế và bảo toàn các quyền như cổ tức và quyền biểu quyết. Một token tổng hợp có thể theo dõi giá cổ phiếu mà không trao cho người nắm giữ quyền sở hữu chứng khoán cơ bản.
CEO Securitize Carlos Domingo đã ủng hộ việc dành thêm thời gian khi sự chậm trễ trước đó xuất hiện, nói rằng các nhà quản lý cần đảm bảo rằng sự miễn trừ áp dụng cho các công cụ chính xác. CEO Bullish Tom Farley cũng ủng hộ một mô hình do nhà phát hành dẫn dắt, theo đó các công ty đại chúng sẽ kiểm soát việc phát hành các phiên bản cổ phiếu của họ dựa trên blockchain.
Sự thất bại được báo cáo vào thứ Sáu đặt ra thêm những câu hỏi về quy trình. Các nguồn tin trong ngành cho biết các công ty Phố Wall muốn những thay đổi lớn như vậy được xử lý thông qua quy trình ban hành quy tắc chính thức có thông báo và lấy ý kiến thay vì một sự miễn trừ, điều này có thể khiến cơ quan phải đối mặt với các thách thức pháp lý về giới hạn thẩm quyền theo luật định của mình.
Ngoài sự miễn trừ token hóa, SEC đã hủy cuộc họp ngày 14 tháng 8 về một khuôn khổ chào bán đề xuất cho một số hợp đồng đầu tư liên quan đến tài sản tiền điện tử.
Cơ quan này cho biết một vấn đề về lịch trình không lường trước đã buộc phải hủy bỏ và không công bố ngày thay thế. Các Ủy viên đã được lên lịch để quyết định có công bố đề xuất Quy định Tiền điện tử hay không, điều này sẽ mở ra một quy trình ban hành quy tắc công khai thay vì ngay lập tức tạo ra các yêu cầu ràng buộc.
Hồ sơ quy định liên bang vẫn liệt kê đề xuất tài sản tiền điện tử của SEC, được xác định là RIN 3235-AN38, là đang chờ xem xét. Văn phòng Thông tin và Các vấn đề Quy định đã nhận được nó vào ngày 12 tháng 8, và đề xuất này không có thời hạn theo luật định.
Atkins trước đây đã mô tả ba lộ trình khả thi theo Quy định Tiền điện tử: một sự miễn trừ tạm thời cho các công ty khởi nghiệp, một sự miễn trừ gây quỹ riêng biệt và một bến an toàn cho các hợp đồng đầu tư. Các số liệu minh họa do chủ tịch SEC cung cấp bao gồm một sự miễn trừ khởi nghiệp kéo dài tới bốn năm với giới hạn khoảng 5 triệu USD, cùng với một lộ trình khác cho phép các dự án huy động tới 75 triệu USD trong 12 tháng.
Không có đề xuất được công bố nào xác nhận các khoảng thời gian hoặc ngưỡng tài chính đó. Nếu các ủy viên sau đó chấp thuận tài liệu để công bố, SEC vẫn sẽ cần thu thập ý kiến công chúng trước khi xem xét các quy tắc cuối cùng.
Sự chậm trễ cũng đã đưa hành động của quốc hội trở lại trọng tâm. Lãnh đạo đa số Thượng viện John Thune đã nộp đề nghị kết thúc tranh luận về việc tiếp tục với Đạo luật CLARITY vào ngày 7 tháng 8, nhưng Thượng viện đã hoãn họp mà không bỏ phiếu về dự luật. Cuộc bỏ phiếu thủ tục dự kiến sẽ diễn ra vào ngày 15 tháng 9 sau khi các nhà lập pháp trở lại.
Những chậm trễ về quy định đã không ngăn cản các sàn giao dịch truyền thống và các công ty tiền điện tử xây dựng hệ thống cho chứng khoán dựa trên blockchain.
NYSE đã tiếp tục công việc về cơ sở hạ tầng thanh toán trên chuỗi được thiết kế để hỗ trợ giao dịch 24/7, thanh toán tức thì, cổ phiếu phân đoạn và tài trợ bằng stablecoin. Sàn giao dịch cũng tham gia vào một dự án thử nghiệm của Depository Trust Company đã xử lý các giao dịch sản xuất trên một số loại tài sản.
Nasdaq đã nhận được sự chấp thuận của SEC vào tháng 3 cho một dự án thử nghiệm cho phép các cổ phiếu được token hóa giao dịch cùng với các chứng khoán thông thường. NYSE đang làm việc với Securitize trên một thị trường riêng biệt cho các cổ phiếu được token hóa và các quỹ ETF.
Coinbase và mạng lưới Base của mình cũng đã phát triển các cổ phiếu được token hóa có tỷ lệ 1:1 nhằm đại diện cho quyền sở hữu các cổ phiếu cơ bản. Coinbase đã nói rằng mô hình của họ sẽ bao gồm thanh toán cổ tức và quyền của cổ đông, mặc dù công ty chưa cung cấp ngày ra mắt hoặc danh sách cuối cùng các cổ phiếu được hỗ trợ.
Bên ngoài Hoa Kỳ, sự ủy quyền của Coinbase tại Abu Dhabi cho phép họ sắp xếp các giao dịch đầu tư và cung cấp dịch vụ lưu ký cho chứng khoán được token hóa trong Thị trường Toàn cầu Abu Dhabi. Công ty cho biết các chủ sở hữu đủ điều kiện sẽ giữ lại các quyền của cổ đông, bao gồm cổ tức và quyền biểu quyết, trong khi việc chuyển nhượng sẽ vẫn phải chịu sự sàng lọc trừng phạt.
Crypto.com đã ra mắt các công cụ phái sinh được token hóa theo dõi 1.500 cổ phiếu và ETF của Hoa Kỳ cho khách hàng đủ điều kiện ở Khu vực Kinh tế Châu Âu và các thị trường được phê duyệt khác vào tháng 8. Theo sàn giao dịch, các công cụ này mang lại khả năng tiếp xúc giá tổng hợp thay vì quyền sở hữu cổ phiếu cơ bản, có nghĩa là người nắm giữ không nhận được quyền biểu quyết hoặc quyền sở hữu pháp lý trực tiếp.
UNI
USDC