Tether đã đóng băng hơn 514 triệu đô la USDT trên 370 địa chỉ trong 30 ngày qua, khi danh sách đen năm 2025 của họ lên tới 1,26 tỷ đô la, nhấn mạnh cách các stablecoin tập trung hiện hoạt động như các công cụ thực thi được nhúng cho các cơ quan quản lý và thực thi pháp luật toàn cầu.
Tether đã đóng băng hơn 514 triệu đô la USDT trong 30 ngày qua, khóa số tiền này trên 370 địa chỉ trên Ethereum và Tron, theo dữ liệu được Cointelegraph trích dẫn.
USDT Freeze Tracker của BlockSec cho thấy khoảng 506 triệu đô la trong số các token bị đóng băng nằm trên Tron và khoảng 8,73 triệu đô la trên Ethereum, một lần nữa làm nổi bật vai trò trung tâm của Tron trong dòng chảy USDT.
Riêng biệt, báo cáo on-chain của BlockSec, có tiêu đề “1,26 tỷ đô la bị đóng băng: USDT bị đưa vào danh sách đen trên Ethereum và Tron vào năm 2025,” cho thấy Tether đã đưa 4.163 địa chỉ duy nhất vào danh sách đen năm ngoái, đóng băng tổng cộng 1,26 tỷ đô la USDT và vĩnh viễn phá hủy hơn một nửa số đó thông qua chức năng destroyBlackFunds của mình.
Các nhà nghiên cứu của BlockSec viết rằng “USDT có thể bị đóng băng. Vâng, của bạn,” lưu ý rằng chỉ riêng trong năm 2025, Tether đã đóng băng 1,26 tỷ đô la “trên 4.163 địa chỉ,” và chỉ 3,6% số ví đó sau đó được giải phóng.
Phân tích của họ cho thấy 698 triệu đô la USDT bị đóng băng đã bị đốt cháy, làm giảm nguồn cung lưu hành, trong khi số còn lại vẫn bị khóa vô thời hạn hoặc sau đó được di chuyển theo chỉ thị của cơ quan thực thi pháp luật.
Một bài blog tiếp theo, “Following the Frozen,” và một bài đăng trên LinkedIn đi kèm đã xác định ba yếu tố chính dẫn đến việc đưa vào danh sách đen: yêu cầu trực tiếp từ các cơ quan như FBI, Europol và cảnh sát địa phương; tự động chặn các ví liên quan đến danh sách trừng phạt của Hoa Kỳ; và các cuộc điều tra chủ động của Đơn vị chống tội phạm tài chính T3 của Tether, được thành lập cùng với Tron và TRM Labs.
Báo cáo liên kết nhiều địa chỉ bị đóng băng với các kế hoạch lừa đảo quy mô lớn, các hoạt động lừa đảo "mổ heo" (pig‑butchering operations), thị trường darknet và các ví liên quan đến tài trợ khủng bố, bao gồm các tổ chức được Bộ Tài chính Hoa Kỳ chỉ định.
Bản thân Tether đã công khai nhấn mạnh vai trò thực thi này. Vào tháng 4, công ty đã thông báo rằng họ đã “hỗ trợ đóng băng hơn 344 triệu đô la USDT” trên hai ví Tron “phối hợp với OFAC và cơ quan thực thi pháp luật Hoa Kỳ,” gọi đây là “một trong những hành động lớn nhất trong lịch sử công ty” trong một tuyên bố chính thức.
Điều đó nối tiếp một động thái vào tháng 1, trong đó Tether đã đóng băng khoảng 182 triệu đô la USDT trên Tron trong một hành động mà Yahoo Finance mô tả là “hành động phối hợp quy mô lớn” chống lại năm ví bị các cơ quan Hoa Kỳ gắn cờ, theo một báo cáo dựa trên các tuyên bố của công ty và phân tích pháp y trên chuỗi.
Nhìn xa hơn bất kỳ một đợt đóng băng riêng lẻ nào, các con số hiện đã ở cấp độ hệ thống. Từ năm 2023 đến năm 2025, Tether đã đóng băng hơn 3,29 tỷ đô la USDT trên 7.268 địa chỉ, với Reuters gần đây đưa tin rằng công ty hiện đã đóng băng khoảng 4,2 tỷ đô la trong suốt thời gian hoạt động của mình “liên quan đến tội phạm, lệnh trừng phạt và các hoạt động bất hợp pháp khác,” trích dẫn các công bố của công ty trong một câu chuyện.
Crypto.news đã theo dõi cách khả năng thực thi này định hình thị trường rộng lớn hơn. Một câu chuyện gần đây về vụ đóng băng 344 triệu đô la USDT của Tether trên Tron đã lưu ý rằng lớp tuân thủ của USDT đã trở thành “một sự mở rộng trên thực tế của các lệnh trừng phạt tài chính của phương Tây,” trong khi một câu chuyện khác về việc thực thi stablecoin đã trình bày chi tiết cách cả Tether và Circle đã tăng tốc đưa vào danh sách đen khi các cơ quan quản lý xem xét kỹ lưỡng cách các token đô la di chuyển qua DeFi và các sàn giao dịch tập trung.
Đối với các nhà giao dịch và nhà phát triển, bài học rất rõ ràng. Các stablecoin tập trung như USDT không phải là tài sản thanh toán trung lập; chúng mang theo các công tắc vô hiệu hóa được nhúng có thể và đã được kích hoạt trên quy mô lớn, thường xuyên phối hợp với các cơ quan thực thi pháp luật và các cơ quan trừng phạt.
Thực tế đó đã và đang định hình lại các lựa chọn thiết kế trên thị trường, từ các giao thức thử nghiệm với các giải pháp thay thế overcollateralized (được thế chấp vượt mức) trên chuỗi đến các sàn giao dịch tăng cường sàng lọc ví và tuân thủ quy tắc du lịch để tránh một ngày nào đó thức dậy và phát hiện ra rằng hàng triệu đô la tiền gửi của người dùng đã bị đưa vào danh sách đen — và, trong nhiều trường hợp, sẽ không bao giờ quay trở lại.
