TD Cowen đã cắt giảm 35% mục tiêu giá đối với cổ phiếu của Strategy (MSTR) vào thứ Ba, điều chỉnh lại kỳ vọng khi Bitcoin tiếp tục gặp khó khăn trong việc tạo đà tăng.

Các nhà phân tích do Lance Vitanza dẫn đầu đã hạ mục tiêu giá của Strategy xuống 260 USD từ 400 USD để phản ánh “sự yếu kém đang diễn ra” của Bitcoin, theo một báo cáo. Ngân hàng đầu tư hiện dự báo tài sản kỹ thuật số này sẽ đạt 100.000 USD vào cuối năm, trái ngược với mức 140.000 USD trước đây.

Tài sản kỹ thuật số hàng đầu theo vốn hóa thị trường đã giảm xuống dưới 60.000 USD vào thứ Ba, theo CoinGecko. Ở mức 58.400 USD, giá của nó đã giảm hơn 20% trong tháng qua. Bitcoin hiện đã giảm hơn 53% so với mức cao nhất mọi thời đại trên 126.000 USD được thiết lập vào tháng 10 năm ngoái.

Cổ phiếu của Strategy đã giảm 8,6% xuống còn 84,75 USD vào thứ Ba, mất đi những khoản tăng giá sau khi chấm dứt chuỗi 9 ngày giảm giá vào ngày hôm trước, theo Yahoo Finance. Kể từ khi Strategy bán Bitcoin khoảng một tháng trước, lần đầu tiên kể từ năm 2022, cổ phiếu của công ty đã giảm gần 41% từ mức 142,69 USD.

Mặc dù thông tin cập nhật này được đưa ra ngay sau khuôn khổ quản lý vốn được công ty mua Bitcoin công bố trong tuần này, các nhà phân tích nhấn mạnh rằng kỳ vọng của họ được làm mới độc lập với thông báo toàn diện của công ty vào thứ Hai.

Trên thực tế, họ mô tả Khuôn khổ Vốn Tín dụng Kỹ thuật số của Strategy là “một yếu tố tích cực cho khả năng hiển thị tín dụng và tính linh hoạt của vốn,” do nó phác thảo cách công ty dự định quản lý dự trữ tiền mặt, cổ phiếu ưu đãi hàng đầu và kho dự trữ 847.363 Bitcoin trong tương lai.

Cùng với việc áp dụng khuôn khổ vào thứ Hai, Strategy đã báo hiệu rằng dự trữ tiền mặt của họ đã tăng lên 2,55 tỷ USD. Trong những tuần gần đây, cái gọi là Dự trữ USD của công ty đã được chú ý khi các nhà phân tích đã chỉ ra chi phí tăng vọt liên quan đến Stretch (STRC).

“Động thái chiến thuật này sẽ góp phần lớn vào việc khôi phục niềm tin vào khả năng của công ty để vượt qua một đợt suy thoái Bitcoin kéo dài,” các nhà phân tích lập luận, đề cập đến những lo ngại xung quanh tính bền vững của các khoản cổ tức mà Strategy thường xuyên trả cho các sản phẩm như STRC.

Vào thứ Hai, tỷ lệ cổ tức của cổ phiếu ưu đãi đã được tăng lần thứ tám lên 12%, làm tăng chi phí định kỳ của Strategy. Vào thứ Ba, STRC giảm 0,7% xuống còn 83,11 USD, vẫn thấp hơn mệnh giá 100 USD sau khi giảm xuống mức thấp kỷ lục 71,25 USD vào tuần trước.

Bằng cách liên kết việc điều chỉnh cổ tức của STRC rõ ràng hơn với việc quản lý dự trữ tiền mặt của Strategy và việc thanh lý Bitcoin trong tương lai, công ty đã thực hiện “một bước tích cực vừa phải để cải thiện sự ổn định giá và niềm tin của nhà đầu tư vào cổ phiếu ưu đãi,” các nhà phân tích viết.

Hơn nữa, khuôn khổ của Strategy đánh dấu một sự dịch chuyển sang “phân bổ vốn hai chiều,” các nhà phân tích viết, lưu ý rằng khả năng công ty mua lại 1 tỷ USD cổ phiếu phổ thông và 1 tỷ USD cổ phiếu ưu đãi có thể tạo ra các cơ hội chênh lệch giá.

Các nhà phân tích nhấn mạnh chương trình kiếm tiền mới của Strategy đối với Bitcoin, theo đó công ty có thể bán 1,25 tỷ USD Bitcoin để bổ sung dự trữ tiền mặt của mình. Sáng kiến này đã chính thức hóa tài sản kỹ thuật số này thành “một nguồn vốn linh hoạt” cùng với các đòn bẩy khác, họ cho biết thêm.

Giá cổ phiếu của Strategy đã giảm mạnh vào đầu tháng này sau khi công ty bán 32 Bitcoin với giá 2,5 triệu USD. Động thái này đãđược báo trước như một cách để công ty thể hiện cam kết của mình với các cổ đông ưu đãi, nhưng nó đã làm dấy lên sự không chắc chắn về các đợt bán hàng trong tương lai.

Trên Myriad, một thị trường dự đoán thuộc sở hữu của công ty mẹ Dastan của Decrypt, các nhà giao dịch đã đưa ra 14% khả năng Strategy sẽ nắm giữ hơn 1 triệu Bitcoin trước cuối năm. Con số này đã giảm từ 17,5% cách đây một tuần.

Tháng 7 năm ngoái, TD Cowen đã nâng mục tiêu giá của Strategy lên 680 USD, vào khoảng thời gian cổ phiếu được giao dịch trên 450 USD. Cổ phiếu MSTR hiện đã giảm hơn 79% trong năm qua.