Strategy đã bán 1.638 Bitcoin với giá 104,7 triệu USD sau khi chuyển một phần số tiền thu được vào việc trả cổ tức cổ phiếu ưu đãi và mua lại cổ phiếu trong khi tăng dự trữ đô la Mỹ.
Một hồ sơ SEC được nộp vào thứ Hai cho thấy công ty đã bán Bitcoin từ ngày 27 tháng 7 đến Chủ Nhật với giá trung bình 63.957 USD mỗi đồng. Strategy đã phân bổ 52,4 triệu USD từ việc bán để thanh toán cổ tức cho cổ phiếu ưu đãi vĩnh viễn STRC của mình, trong khi 52,3 triệu USD khác được dùng để mua lại cổ phiếu STRC.
Sau giao dịch này, số lượng Bitcoin nắm giữ của Strategy đã giảm xuống còn 842.138 BTC, được mua với tổng chi phí khoảng 63,5 tỷ USD.
Hồ sơ cũng tiết lộ rằng Strategy đã huy động thêm 290,6 triệu USD bằng cách bán cổ phiếu phổ thông MSTR trong cùng kỳ báo cáo. Trong số đó, 250 triệu USD đã được bổ sung vào dự trữ đô la Mỹ của công ty, 28,9 triệu USD tài trợ cho việc mua lại STRC bổ sung, và 11,7 triệu USD làm tăng số dư tiền mặt của công ty.
Chủ tịch điều hành Michael Saylor cho biết trong một bài đăng trên X rằng Strategy đã mua lại 81,2 triệu USD cổ phiếu STRC trong kỳ và kéo dài thời gian duy trì nguồn vốn đô la Mỹ của công ty thêm 57 ngày, lên khoảng 2,3 năm.
Việc thoái vốn mới nhất diễn ra sau khi Strategy giới thiệu một khuôn khổ vốn mới vào cuối tháng 6, cho phép bán Bitcoin để hỗ trợ cổ tức cổ phiếu ưu đãi, nghĩa vụ nợ, mua lại chứng khoán đã được phê duyệt và dự trữ đô la của công ty.
Các hồ sơ SEC trước đó cho thấy công ty cũng đã bán 3.588 Bitcoin với giá khoảng 216 triệu USD vào ngày 6 tháng 7 và tiết lộ một giao dịch bán 32 Bitcoin khác vào đầu tháng 6, đây là giao dịch thoái vốn Bitcoin được báo cáo lần đầu tiên kể từ một giao dịch liên quan đến thuế vào năm 2022.
Các cập nhật gần đây của công ty đã chỉ ra sự thay đổi trong phân bổ vốn. Trong cuộc gọi công bố thu nhập quý hai vào ngày 31 tháng 7, Chủ tịch điều hành Michael Saylor cho biết Strategy sẽ không còn dùng mọi đô la có sẵn để mua Bitcoin ngay lập tức, thay vào đó chọn duy trì cả tiền mặt và Bitcoin trên bảng cân đối kế toán của mình.
Giám đốc điều hành Phong Le cũng cho biết trong cuộc gọi công bố thu nhập rằng Strategy sẽ tạm dừng các giao dịch mua Bitcoin bổ sung trong khi STRC vẫn đang giao dịch dưới giá trị danh nghĩa 100 USD của nó.
Đến ngày 26 tháng 7, công ty đã xây dựng một quỹ dự trữ đô la Mỹ trị giá 3,75 tỷ USD, hiện đã tăng lên khoảng 4 tỷ USD sau các giao dịch bán cổ phiếu gần đây nhất. Strategy trước đây đã nói rằng quỹ dự trữ này nhằm mục đích chi trả cổ tức ưu đãi và các nghĩa vụ liên quan đến nợ trừ khi hội đồng quản trị phê duyệt một mục đích sử dụng khác.
Hỗ trợ STRC đã trở thành một phần cốt lõi trong kế hoạch tài chính của Strategy vì chứng khoán ưu đãi là một trong những phương tiện mà công ty sử dụng để huy động vốn cho việc mua Bitcoin.
Dữ liệu của Yahoo Finance cho thấy STRC giao dịch ở mức 89,40 USD trong phiên giao dịch trước giờ mở cửa vào thứ Hai, thấp hơn 10,6% so với giá trị danh nghĩa 100 USD. Cổ phiếu MSTR cũng giảm 0,9% trước giờ mở cửa.
Giá STRC thấp hơn có thể làm cho việc huy động vốn trong tương lai thông qua việc bán cổ phiếu ưu đãi kém hiệu quả hơn. Công ty trước đây đã thừa nhận rằng họ muốn chứng khoán này giao dịch gần với giá trị danh nghĩa của nó trước khi tiếp tục tích lũy Bitcoin mạnh mẽ hơn.
Đầu tháng này, Strategy đã xác nhận sẽ giữ tỷ lệ cổ tức hàng năm của STRC ở mức 12% cho tháng 8 mặc dù cổ phiếu ưu đãi vẫn dưới mệnh giá. Theo một chính sách sửa đổi được thông qua vào ngày 29 tháng 6, ban quản lý hiện xem xét các yếu tố bao gồm giá thị trường, lợi suất cạnh tranh, biến động Bitcoin, chênh lệch tín dụng và phạm vi bảo hiểm dự trữ tiền mặt thay vì tự động tăng cổ tức mỗi khi STRC giao dịch dưới 100 USD.
Công ty ngày càng dựa vào việc mua lại cổ phiếu chiết khấu thay vì tăng cổ tức liên tục. Các tiết lộ trước đó cho thấy công ty đã mua lại khoảng 25 triệu USD STRC từ ngày 20 đến ngày 26 tháng 7, trong khi gần 1 tỷ USD vẫn còn khả dụng theo ủy quyền mua lại chứng khoán ưu đãi của mình.
Hồ sơ mới nhất cho thấy Strategy vẫn đang hướng vốn mới vào việc tăng cường tính thanh khoản ngay cả khi công ty cắt giảm một phần vị thế Bitcoin của mình.
Hầu hết 290,6 triệu USD huy động từ việc bán cổ phiếu MSTR đã được bổ sung vào dự trữ đô la của công ty, nâng số dư lên khoảng 4 tỷ USD tính đến Chủ Nhật. Theo cập nhật của Saylor, tính thanh khoản bổ sung đã kéo dài khả năng dự trữ để hỗ trợ nghĩa vụ cổ tức và lãi suất thêm gần hai tháng.
Cách tiếp cận này theo sau những bình luận trước đó của ban quản lý rằng việc duy trì tính linh hoạt tài chính cuối cùng có thể hỗ trợ các giao dịch mua Bitcoin trong tương lai thay vì triển khai tất cả vốn có sẵn ngay lập tức.
Người sáng lập và CEO của CryptoQuant, Ki Young Ju, đã lập luận trong một bài đăng trên X vào ngày 24 tháng 6 rằng Strategy nên tạm thời dừng việc mua Bitcoin, xây dựng lại dự trữ tiền mặt và áp dụng một khung mua hàng có hệ thống hơn sau khi ước tính rằng khả năng chi trả cổ tức của công ty đã giảm mạnh.
Các hành động của công ty kể từ đó chủ yếu tập trung vào việc xây dựng lại tính thanh khoản, mua lại cổ phiếu STRC chiết khấu và duy trì cổ tức ưu đãi thay vì mở rộng số lượng Bitcoin nắm giữ.
Strategy đã báo cáo khoản lỗ ròng 8,22 tỷ USD trong quý hai sau khi ghi nhận khoản lỗ chưa thực hiện 8,32 tỷ USD đối với số lượng Bitcoin nắm giữ theo quy tắc kế toán giá trị hợp lý. Mặc dù vậy, ban quản lý vẫn khẳng định rằng khoản lỗ kế toán không làm thay đổi chiến lược Bitcoin dài hạn của công ty.
Trong cuộc gọi công bố thu nhập, các giám đốc điều hành cho biết việc khôi phục STRC gần hơn với giá trị danh nghĩa 100 USD của nó sẽ là ưu tiên hàng đầu trước khi các giao dịch mua Bitcoin mới được nối lại.
Benchmark và H.C. Wainwright đều duy trì xếp hạng mua sau kết quả quý, mặc dù Benchmark đã hạ mục tiêu giá.
Các công ty cho biết quỹ dự trữ tiền mặt của Strategy, việc mua lại cổ phiếu ưu đãi và chiến lược tài chính có thể tăng cường khả năng huy động vốn trong tương lai của công ty, đồng thời tiếp tục lưu ý rằng triển vọng của công ty vẫn gắn liền với giá Bitcoin và nhu cầu của nhà đầu tư đối với các chứng khoán ưu đãi của nó.
STRC
BTC