Strategy đã huy động thêm 263,5 triệu USD bằng cách bán cổ phiếu phổ thông loại A, đồng thời giữ nguyên lượng Bitcoin nắm giữ trong tuần thứ hai liên tiếp.
Công ty đã bán 2.732.318 cổ phiếu MSTR từ ngày 13 đến ngày 19 tháng 7 thông qua chương trình phát hành cổ phiếu trực tiếp (at-the-market program) của mình, theo hồ sơ nộp lên Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) vào ngày 20 tháng 7. Strategy không báo cáo việc bán cổ phiếu nào theo các chương trình cổ phiếu ưu đãi STRC, STRF, STRK hoặc STRD của mình trong giai đoạn này.
Strategy cũng không thực hiện mua hay bán Bitcoin nào trong tuần. Do đó, lượng Bitcoin nắm giữ của công ty vẫn ở mức 843.775 BTC, được mua với tổng trị giá khoảng 63,69 tỷ USD, với chi phí trung bình là 75.476 USD cho mỗi Bitcoin, bao gồm cả phí và chi phí khác. Công cụ theo dõi Bitcoin chính thức của công ty cũng xác nhận tổng số này.
Doanh số bán cổ phiếu gần đây nhất đã nâng dự trữ đô la Mỹ của Strategy lên 3,225 tỷ USD tính đến ngày 19 tháng 7. Con số này bao gồm số tiền thu được dự kiến từ các đợt bán cổ phiếu theo chương trình ATM chưa được thanh toán vào ngày báo cáo. Strategy sử dụng khoản dự trữ này để hỗ trợ chi trả cổ tức cho cổ phiếu ưu đãi và lãi suất các khoản nợ chưa thanh toán.
Công ty vẫn còn khoảng 23,53 tỷ USD có sẵn theo chương trình ATM MSTR của mình sau các giao dịch gần đây nhất. Công ty cũng không báo cáo mua lại cổ phiếu nào trong tuần, mặc dù trước đó đã ủy quyền các chương trình bao gồm cả chứng khoán phổ thông và ưu đãi.
Đợt huy động vốn gần đây nhất diễn ra sau một đợt bán cổ phiếu lớn hơn trong tuần trước. Như crypto.news đã đưa tin, Strategy đã huy động 466,7 triệu USD bằng cách bán khoảng 4,82 triệu cổ phiếu MSTR từ ngày 6 đến ngày 12 tháng 7. Lượng Bitcoin nắm giữ của công ty cũng không thay đổi ở mức 843.775 BTC trong giai đoạn đó, trong khi dự trữ đô la Mỹ đạt 3 tỷ USD.
Tổng hợp lại, hai bản cập nhật hàng tuần cho thấy Strategy tiếp tục huy động tiền mặt thông qua vốn cổ phần phổ thông mà không tăng thêm vị thế Bitcoin của mình. Công ty hiện đã tăng dự trữ của mình thêm 675 triệu USD kể từ ngày 5 tháng 7, khi báo cáo có 2,55 tỷ USD tiền mặt sau một đợt bán Bitcoin riêng biệt.
Số dư 843.775 BTC hiện tại của Strategy là sau đợt bán 3.588 Bitcoin từ ngày 29 tháng 6 đến ngày 5 tháng 7. Công ty đã thu về khoảng 216 triệu USD từ giao dịch đó và cho biết số tiền thu được sẽ hỗ trợ các khoản thanh toán liên quan đến chứng khoán Tín dụng Kỹ thuật số của mình. Tại thời điểm đó, Crypto.news đã báo cáo rằng việc bán này đã giảm lượng nắm giữ của Strategy xuống mức hiện tại.
Giao dịch đó diễn ra sau khi Strategy giới thiệu Khuôn khổ Vốn Tín dụng Kỹ thuật số rộng hơn. Kế hoạch này cho phép công ty quyền bán tới 1,25 tỷ USD Bitcoin trong những điều kiện nhất định, chủ yếu để củng cố dự trữ đô la Mỹ và đáp ứng các nhu cầu về cổ tức, lãi suất và vốn khác. Sự ủy quyền này không yêu cầu Strategy phải bán toàn bộ số lượng.
Như crypto.news đã báo cáo trước đây, khuôn khổ này cũng bao gồm 2 tỷ USD ủy quyền mua lại chứng khoán phổ thông và ưu đãi. Strategy cũng đã tăng tỷ lệ cổ tức hàng năm của STRC từ 11,5% lên 12%, có hiệu lực từ tháng 7.
Hiện tại, Strategy đã chọn bán cổ phiếu phổ thông thay vì bán thêm Bitcoin để tăng tính thanh khoản. Số dư Bitcoin hiện tại của công ty vẫn thấp hơn 847.363 BTC mà công ty nắm giữ trước các giao dịch tháng 7, trong khi dự trữ tiền mặt của công ty tiếp tục tăng lên.
Hồ sơ gần đây nhất được đưa ra khi các nhà đầu tư tiếp tục đánh giá cấu trúc cổ phiếu ưu đãi của Strategy. STRC đóng cửa ở mức 85,29 USD vào ngày 17 tháng 7, thấp hơn nhiều so với giá trị tham chiếu 100 USD của nó, trong khi MSTR kết thúc cùng phiên giao dịch ở mức 94,85 USD, theo dữ liệu lịch sử của Yahoo Finance.
Nhà đầu tư tín dụng Khing Oei lập luận rằng các nhà đầu tư có thể đang đặt quá nhiều trọng tâm vào lợi suất công bố hiện tại của STRC khi định giá chứng khoán này. “Đừng bao giờ định giá một dòng tiền bằng cách chia phiếu lãi năm nay cho giá hôm nay,” Oei viết, lập luận rằng các nhà đầu tư nên xem xét dòng tiền dự kiến trong tương lai và khả năng của Strategy để tài trợ các khoản phân phối. Đánh giá của ông ấy thể hiện quan điểm định giá cá nhân chứ không phải hướng dẫn của công ty.
Strategy đã thay đổi cấu trúc thanh toán của STRC như một phần nỗ lực hỗ trợ chứng khoán này. Như crypto.news đã báo cáo vào tháng 6, công ty đã chuyển sang chi trả cổ tức STRC bán nguyệt san trong khi cổ phiếu tiếp tục giao dịch dưới mức tham chiếu 100 USD.
Khoản dự trữ đô la Mỹ đang tăng lên mang lại cho Strategy nhiều tiền mặt hơn để phục vụ các nghĩa vụ đó mà không cần phải bán thêm Bitcoin ngay lập tức. Tuy nhiên, chi phí cổ tức, lãi suất nợ, các đợt huy động vốn trong tương lai và giá Bitcoin vẫn là những yếu tố mà các nhà đầu tư đang theo dõi khi đánh giá cấu trúc chứng khoán và kho bạc của công ty.
Hồ sơ gần đây nhất của Strategy cho thấy vốn cổ phần phổ thông vẫn là một nguồn tài trợ lớn sẵn có. Sau khi huy động 263,5 triệu USD trong tuần, công ty vẫn giữ lại khoảng 23,53 tỷ USD khả năng bán thêm cổ phiếu MSTR theo các thỏa thuận ATM của mình.
Công ty chưa cho biết khi nào sẽ sử dụng khả năng còn lại đó hoặc khi nào có thể tiếp tục mua Bitcoin. Hai hồ sơ hàng tuần gần đây nhất của công ty không cho thấy việc mua lại Bitcoin nào, trong khi dự trữ đô la Mỹ của công ty đã tăng từ 3 tỷ USD lên 3,225 tỷ USD.
