Công ty nắm giữ Bitcoin Strategy đã bán 3.588 BTC với giá xấp xỉ 216 triệu USD vào tuần trước, theo hồ sơ 8-K gửi lên Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch vào thứ Hai.

Công ty cho biết đã bán 1.363 BTC với giá 80,8 triệu USD từ ngày 29 đến ngày 30 tháng 6 với giá trung bình 59.256 USD mỗi bitcoin. Công ty cũng đã bán 2.225 BTC với giá 135,2 triệu USD với giá trung bình 60.773 USD từ ngày 1 đến ngày 5 tháng 7.

Do đó, Strategy đã giảm tổng số lượng nắm giữ xuống còn 843.775 BTC — trị giá khoảng 52,3 tỷ USD — được mua với giá trung bình 74.476 USD mỗi bitcoin với tổng chi phí khoảng 63,7 tỷ USD, bao gồm phí và chi phí, theo Michael Saylor, đồng sáng lập và chủ tịch điều hành của công ty.

Điều đó có nghĩa là số lượng nắm giữ của Strategy tương đương với hơn 4% tổng cung tối đa 21 triệu bitcoin, nhưng đang chịu khoản lỗ trên giấy tờ khoảng 11,4 tỷ USD theo giá hiện tại.

Số tiền thu được từ việc bán bitcoin đã được sử dụng để tài trợ việc thanh toán các khoản phân phối cổ phiếu ưu đãi và bổ sung một phần dự trữ USD của công ty cho mục đích này lên 2,55 tỷ USD tính đến ngày 5 tháng 7.

Trong bản cập nhật tài chính quý 2 trong hồ sơ, Strategy cho biết công ty đã ghi nhận khoản lỗ 8,32 tỷ USD đối với tài sản kỹ thuật số trong quý, bao gồm khoản lỗ chưa thực hiện 8,31 tỷ USD và khoản lỗ thực hiện 0,9 triệu USD. Khi giá trị thị trường của bitcoin giảm xuống dưới giá mua vào cuối quý, công ty cũng cho biết sẽ bù đắp toàn bộ lợi ích thuế hoãn lại liên quan bằng một khoản dự phòng định giá.

Bitcoin đã giảm khoảng 2% vào thứ Hai ngay sau khi hồ sơ được công bố, theo trang giá BTC của The Block. Cổ phiếu MSTR hiện đang giảm 1,9% trong giao dịch trước giờ mở cửa.

Mở rộng biểu đồ

'Bitcoin là năng lượng kỹ thuật số'

Saylor đã đăng một biểu đồ theo dõi việc mua lại bitcoin của Strategy lên X vào Chủ nhật với chú thích "Bitcoin là năng lượng kỹ thuật số." Các bài đăng tương tự thường đi trước các thông báo mua lại bitcoin vào ngày hôm sau, mặc dù chiến lược của công ty đã thay đổi trong những tuần gần đây.

Trong một bài đăng riêng, Saylor cũng lập luận rằng giai đoạn tăng trưởng tiếp theo của Bitcoin sẽ ít phụ thuộc vào các thay đổi giao thức và chu kỳ halving, mà sẽ được thúc đẩy nhiều hơn bởi vốn của các tổ chức, thị trường tín dụng và cơ sở hạ tầng tài chính được xây dựng xung quanh mạng lưới.

Thực vậy, tuần trước, Strategy đã tạm dừng việc mua lại bitcoin, thay vào đó chọn mở rộng dự trữ USD và công bố một chương trình mua lại tín dụng kỹ thuật số.

Là một phần trong Khuôn khổ Vốn Tín dụng Kỹ thuật số mới của mình, Strategy đã thông qua một chính sách được hội đồng quản trị phê duyệt, yêu cầu dự trữ USD chỉ được sử dụng cho cổ tức cổ phiếu ưu đãi và thanh toán lãi. Khoản dự trữ này phải chi trả ít nhất 12 tháng cho các nghĩa vụ đó và ở mức 2,55 tỷ USD tính đến ngày 28 tháng 6, tăng từ 1,4 tỷ USD một tuần trước đó.

Công ty cũng đã ủy quyền Chương trình mua lại chứng khoán tín dụng kỹ thuật số trị giá 1 tỷ USD bao gồm STRC, STRF, STRD và STRK, trong đó STRC dự kiến sẽ là ưu tiên ban đầu. Một Chính sách Cổ tức STRC mới trao quyền cho ban quản lý xem xét tỷ lệ cổ tức hàng tháng dựa trên điều kiện thị trường, giá bitcoin, chênh lệch tín dụng, mức độ bao phủ dự trữ và các yếu tố khác, lưu ý rằng cổ tức sẽ không tự động tăng nếu STRC giao dịch dưới mệnh giá 100 USD.

STRC đã trở thành động lực chính cho việc mua lại bitcoin của công ty vào đầu năm nay và hiện đang cung cấp tỷ lệ hàng năm là 12%. Tuy nhiên, nó đã gặp khó khăn trong việc trở lại mệnh giá kể từ giữa tháng 5 và do đó đã không được sử dụng để tích lũy thêm bitcoin trong vài tuần qua.

STRC đã phục hồi và đóng cửa ở mức 87,87 USD vào thứ Năm trước kỳ nghỉ lễ của Hoa Kỳ, sau khi trước đó đã giảm xuống mức thấp mới là 71,25 USD khi bitcoin giảm xuống dưới 60.000 USD.

Strategy cũng đã phê duyệt một chương trình mua lại cổ phiếu phổ thông loại A trị giá 1 tỷ USD riêng biệt vào tuần trước, không được tài trợ từ dự trữ USD, và giới thiệu Chương trình kiếm tiền từ BTC cho phép công ty bán bitcoin để huy động tới 1,25 tỷ USD cho dự trữ, cổ tức cổ phiếu ưu đãi và thanh toán lãi suất, hoặc mua lại chứng khoán tín dụng kỹ thuật số và cổ phiếu phổ thông.

Tính đến ngày 5 tháng 7, toàn bộ khoản này vẫn còn khả dụng, công ty cho biết vào thứ Hai.

'Rủi ro hai chiều có thể tránh được'

Việc chính thức hóa chính sách bán bitcoin của Strategy đưa ra "rủi ro hai chiều có thể tránh được" vào thị trường tiền điện tử, vì công ty giờ đây có thể trở thành cả người mua và người bán bitcoin, các nhà phân tích của JPMorgan cho biết.

Tuy nhiên, công ty đã mua khoảng 175.000 BTC với giá khoảng 14 tỷ USD tính đến năm 2026, và các nhà phân tích tại Bernstein đã lập luận vào thứ Hai rằng bảng cân đối kế toán của Strategy khiến việc bán tháo cưỡng bức khó xảy ra.

Mở rộng biểu đồ

Theo dữ liệu của Bitcoin Treasuries, 197 công ty đại chúng đã áp dụng một số hình thức mô hình mua lại bitcoin. Twenty One được Tether hỗ trợ, Metaplanet, MARA, và Bitcoin Standard Treasury Company được Adam Back và Cantor Fitzgerald hỗ trợ, chiếm phần còn lại của top 5, với lần lượt 43.514 BTC, 43.000 BTC, 36.303 BTC và 30.021 BTC.

Cổ phiếu của Strategy đã tăng tổng cộng 21,1% vào tuần trước sau khi công bố Khuôn khổ Vốn Tín dụng Kỹ thuật số, đóng cửa vào thứ Năm ở mức 100,77 USD, theo trang giá MSTR của The Block. Tuy nhiên, nó vẫn giảm 73,7% trong năm qua. Bitcoin đã tăng khoảng 3% trong cùng kỳ tuần trước.

Vào thứ Ba, Benchmark đã tái khẳng định xếp hạng Mua đối với Strategy với mục tiêu giá 570 USD, trích dẫn Khuôn khổ Vốn Tín dụng Kỹ thuật số mới của công ty, trong khi TD Cowen đã cắt giảm mục tiêu giá của Strategy xuống 260 USD từ 400 USD, trích dẫn dự báo giá bitcoin thấp hơn.

Mở rộng biểu đồ