Cổ phiếu SpaceX đã giảm tới 11% vào thứ Tư sau khoản đầu tư AI kỷ lục và sự kiện mở khóa cổ phiếu sắp tới đã làm lu mờ doanh thu quý 2 vượt kỳ vọng của công ty.
SpaceX báo cáo doanh thu quý 2 đạt 7,8 tỷ USD, vượt ước tính khoảng 6,8 tỷ USD của Phố Wall. Doanh thu tăng 92% so với 4,1 tỷ USD cùng kỳ năm ngoái, đánh dấu báo cáo thu nhập đầu tiên mạnh mẽ kể từ khi công ty ra mắt trên Nasdaq vào tháng 6.
Starlink vẫn là động lực tài chính chính của công ty. Doanh thu từ mảng kinh doanh kết nối vệ tinh tăng 66%, trong khi doanh thu AI của SpaceX tăng khoảng 250% so với một năm trước. Tổng lỗ hoạt động của công ty đã thu hẹp xuống còn 143 triệu USD từ 970 triệu USD, theo Reuters.
Tuy nhiên, các nhà đầu tư tập trung vào số tiền SpaceX đã chi để tạo ra sự tăng trưởng đó. Tổng chi phí đầu tư hàng quý đã vượt 18 tỷ USD, bao gồm 15,83 tỷ USD dành cho cơ sở hạ tầng AI. Con số này chỉ là 749 triệu USD chi tiêu AI trong cùng kỳ năm trước.
Giám đốc tài chính Bret Johnsen cho biết chi phí đầu tư có thể sẽ duy trì gần mức hiện tại trong vài quý tới. Triển vọng này đặt ra câu hỏi về việc Starlink có thể cần bao lâu để tài trợ cho các kế hoạch phát triển AI và không gian của công ty.
SpaceX đang mở rộng năng lực tính toán khi Elon Musk định vị AI là một phần quan trọng trong định giá tương lai của công ty. Doanh thu AI đạt khoảng 2,6 tỷ USD trong quý, được hỗ trợ bởi các hợp đồng điện toán đám mây mới.
Tuy nhiên, số tiền cam kết cho cơ sở hạ tầng AI đã vượt quá dự báo thị trường. Ở mức 15,8 tỷ USD, chi tiêu vốn cho AI đã tăng hơn gấp đôi so với 7,7 tỷ USD trong quý đầu tiên và chiếm phần lớn tổng đầu tư của SpaceX trong quý 2.
Khoản chi tiêu này đã góp phần làm thay đổi mạnh mẽ tâm lý sau khi có kết quả. SPCX ban đầu giảm 7,5% trong giao dịch sau giờ làm việc trước khi kéo dài mức giảm xuống hơn 11% trong phiên giao dịch trước giờ mở cửa vào thứ Tư. Mức giảm này diễn ra bất chấp một phiên tích cực đối với hợp đồng tương lai chứng khoán Mỹ rộng lớn hơn, cho thấy những lo ngại cụ thể của công ty đã thúc đẩy động thái này.
SpaceX cũng báo cáo khoản lỗ ròng 541 triệu USD, mặc dù thu nhập điều chỉnh trước lãi vay, thuế, khấu hao và khấu trừ (EBITDA) gần như tăng gấp ba lên 3,5 tỷ USD, theo Fortune.
Piper Sandler đã hạ mục tiêu giá cổ phiếu SpaceX từ 156 USD xuống 140 USD trong khi vẫn duy trì xếp hạng Trung lập. Công ty môi giới đã nâng dự báo thu nhập của mình nhưng dẫn lý do là áp lực định giá, sự không chắc chắn về độ bền của hợp đồng đám mây AI và chi tiêu dự kiến cao hơn.
Công ty hiện dự kiến chi phí đầu tư tài chính năm 2027 khoảng 65 tỷ USD, cao hơn khoảng 17 tỷ USD so với dự báo trước đó. Công ty cũng cảnh báo rằng số lượng cổ phiếu SPCX có thể giao dịch có thể sớm tăng hơn 140%, tạo ra một lượng cung dư thừa tiềm tàng.
Các công ty Phố Wall khác vẫn giữ dự báo lạc quan hơn. Bank of America tái khẳng định xếp hạng Mua và mục tiêu 235 USD, trong khi JPMorgan nâng mục tiêu từ 225 USD lên 240 USD. Mizuho duy trì xếp hạng tích cực và mục tiêu 200 USD.
Những dự báo này cho thấy các nhà phân tích vẫn giữ quan điểm tích cực về hoạt động kinh doanh dài hạn của SpaceX bất chấp những lo ngại về chi tiêu ngắn hạn và sự pha loãng.
SPCX giao dịch ở mức 114,93 USD trên biểu đồ bốn giờ, giảm 8,66% trong phiên sau khi chạm mức thấp nhất trong ngày là 109,21 USD. Nỗ lực phục hồi của cổ phiếu đã bị từ chối gần 126 USD, đưa nó trở lại dưới mức Fibonacci thoái lui 78,6% tại 119,34 USD.
Một sự phục hồi bền vững trên 119,34 USD có thể cho phép người mua nhắm mục tiêu 130,67 USD. Các ngưỡng kháng cự tiếp theo nằm ở 138,63 USD và 146,58 USD, nhưng xu hướng chung vẫn yếu sau khi giảm từ 172,34 USD vào đầu tháng 7.
Về phía giảm, 109 USD là khu vực đầu tiên cần theo dõi. Việc phá vỡ dưới mức đó sẽ làm lộ ra mức thấp nhất của tháng 7 tại 104,91 USD và làm sâu sắc thêm sự sụt giảm của cổ phiếu dưới giá IPO 135 USD của nó.
Chỉ báo MACD cho thấy đà giảm giá đã giảm bớt so với đỉnh tháng 7, nhưng sự từ chối gần đây nhất và chỉ số Sức mạnh Cung-Cầu (Bull-Bear Power) âm cho thấy phe bán vẫn đang hoạt động. Sự kiện mở khóa cổ phiếu sau IPO vào thứ Năm có thể bổ sung một nguồn biến động khác cho các nhà đầu tư Hoa Kỳ.
SPCX