Các nhà đầu tư cá nhân Hàn Quốc được cho là đã mất khoảng 2,15 nghìn tỷ won, tương đương khoảng 1,45 tỷ USD, từ giao dịch đòn bẩy trong tháng qua khi những biến động mạnh của thị trường đã gây ra các lệnh gọi ký quỹ tràn lan.
Theo các báo cáo thị trường, hơn 1,2 triệu tài khoản đòn bẩy của nhà đầu tư cá nhân đã đạt đến ngưỡng gọi ký quỹ vào ngày 13 tháng 7. Ước tính số lượng tài khoản bị các công ty môi giới thanh lý hoàn toàn nằm trong khoảng từ 320.000 đến 460.000, mặc dù các số liệu tài khoản rộng hơn vẫn chưa được các cơ quan quản lý xác nhận độc lập.
Các nhà đầu tư ở độ tuổi 20 và 30 được cho là chiếm 62% số tài khoản bị thanh lý bắt buộc hoàn toàn. Nhiều nhà giao dịch cá nhân đã xây dựng các vị thế đòn bẩy trong thời kỳ thị trường chứng khoán Hàn Quốc tăng mạnh, làm tăng mức độ rủi ro thua lỗ khi giá đảo chiều.
Các khoản thua lỗ này diễn ra sau nhiều tháng vay nợ lớn của các nhà đầu tư cá nhân. Reuters đưa tin vào tháng 6 rằng khoản đầu tư vay mượn vào cổ phiếu Hàn Quốc đã đạt mức kỷ lục 60 nghìn tỷ won vào cuối tháng 5. Các cơ quan quản lý đã xem xét các biện pháp bảo vệ xung quanh các quỹ giao dịch trao đổi có đòn bẩy sau khi thừa nhận những lo ngại về sự tăng trưởng nhanh chóng của chúng.
Hiệp hội Đầu tư Tài chính Hàn Quốc đã ghi nhận sự gia tăng mạnh mẽ trong việc bán tháo cổ phiếu bắt buộc liên quan đến số dư môi giới chưa thanh toán. Các báo cáo thị trường cho biết doanh số bán tháo bắt buộc thực tế từ các giao dịch chưa thanh toán là 451,9 tỷ won từ ngày 1 đến ngày 13 tháng 7.
Áp lực đã gia tăng trước tháng 7. Theo Seoul Economic Daily, doanh số bán tháo bắt buộc đã đạt 1,12 nghìn tỷ won vào tháng 6, tổng số hàng tháng cao nhất vào năm 2026. Con số này tăng từ 707,6 tỷ won vào tháng 5 khi những biến động mạnh của KOSPI liên tục đẩy các nhà đầu tư đòn bẩy vào thế bất lợi trên thị trường.
Khi các nhà đầu tư sử dụng tín dụng môi giới ngắn hạn, họ phải cung cấp thêm tiền nếu vị thế của họ giảm xuống dưới mức yêu cầu. Các nhà môi giới có thể bán cổ phiếu khi khách hàng không bù đắp được khoản thiếu hụt, khóa chặt các khoản lỗ trong thời kỳ giá giảm.
Đợt giảm đòn bẩy này diễn ra sau một thay đổi lớn trong cách các nhà đầu tư cá nhân Hàn Quốc phân bổ tiền của họ. Như crypto.news đã báo cáo trước đây, lượng nắm giữ crypto trên các sàn giao dịch lớn của nước này đã giảm từ 83,3 tỷ USD vào tháng 1 năm 2025 xuống còn 41,4 tỷ USD vào tháng 2 năm 2026 khi các nhà đầu tư ngày càng chuyển sang cổ phiếu.
Hoạt động giao dịch crypto cũng suy yếu khi thị trường chứng khoán tăng tốc. Một báo cáo sau đó của crypto.news cho thấy khối lượng giao dịch crypto dựa trên đồng won đã giảm 71% từ tháng 8 năm 2025 đến tháng 5 năm 2026, trong khi khối lượng giao dịch KOSPI tăng 243%.
Do đó, các khoản lỗ trên thị trường cổ phiếu hiện tại ảnh hưởng đến một nhóm nhà đầu tư cá nhân đã chuyển một lượng lớn vốn từ tài sản kỹ thuật số sang cổ phiếu.
Việc giảm đòn bẩy diễn ra khi Hàn Quốc cũng chuyển sang chính sách tiền tệ thắt chặt hơn. Ngân hàng Trung ương Hàn Quốc đã tăng lãi suất cơ bản 25 điểm cơ bản lên 2,75% vào ngày 16 tháng 7, đây là lần tăng đầu tiên kể từ tháng 1 năm 2023.
Chi phí vay cao hơn có thể tạo thêm áp lực lên giao dịch đòn bẩy đồng thời khiến các nhà đầu tư thận trọng hơn đối với các tài sản rủi ro. Hiệu ứng này có thể vượt ra ngoài thị trường cổ phiếu vì Hàn Quốc vẫn là một thị trường crypto năng động nơi giao dịch cá nhân có thể ảnh hưởng đến khối lượng toàn cầu, đặc biệt đối với các altcoin như XRP. Như đã báo cáo trước đây, hoạt động giao dịch của Hàn Quốc vẫn là một nguồn thanh khoản quan trọng cho một số tài sản kỹ thuật số lớn.
