Hàn Quốc đã đẩy mạnh một chương trình tài chính kỹ thuật số gồm ba phần, bao gồm tài khoản tiền điện tử cho khoảng 3.500 công ty, công nhận pháp lý cho chứng khoán được token hóa và thử nghiệm token tiền gửi liên quan đến chín ngân hàng.
Andrew Park, CEO của FACTBLOCK và nhà tổ chức Tuần lễ Blockchain Hàn Quốc, cho biết thị trường tiền điện tử Hàn Quốc đang dần thoát khỏi sự phụ thuộc lâu dài vào giao dịch bán lẻ khi các tổ chức tài chính tập trung vào lưu ký, token hóa, stablecoin, hệ thống thanh toán và tuân thủ quy định.
Sự thay đổi này bao gồm ba lĩnh vực hoạt động tài chính liên quan. Các nhà đầu tư doanh nghiệp đang chuẩn bị tham gia thị trường tiền điện tử theo các quy tắc của Ủy ban Dịch vụ Tài chính, các công ty chứng khoán đang xây dựng hệ thống cho tài sản được token hóa và Ngân hàng Trung ương Hàn Quốc đang thử nghiệm các khoản tiền gửi ngân hàng kỹ thuật số có thể mang các điều kiện thanh toán có thể lập trình.
Theo lộ trình do Ủy ban Dịch vụ Tài chính công bố vào tháng 2 năm 2025, Hàn Quốc đã lên kế hoạch cho phép khoảng 2.500 công ty niêm yết và khoảng 1.000 công ty đăng ký là nhà đầu tư chuyên nghiệp mở tài khoản ngân hàng tên thật được liên kết với các sàn giao dịch tiền điện tử.
Các công ty tài chính đã bị loại khỏi nhóm, trong khi quyền tiếp cận đối với các tập đoàn đủ điều kiện được thiết kế như một chương trình thử nghiệm có kiểm soát chứ không phải là sự tham gia không hạn chế.
Từ năm 2017, các công ty Hàn Quốc không thể giao dịch tài sản ảo thông qua các sàn giao dịch địa phương vì các ngân hàng đã không cung cấp các tài khoản tên thật cần thiết. Mặc dù hạn chế này không được viết thành lệnh cấm theo luật định trực tiếp, nhưng các quy tắc tài khoản đã thực sự giữ tiền của doanh nghiệp khỏi thị trường.
FSC lần đầu tiên mở quyền truy cập tài khoản hạn chế cho các tổ chức phi lợi nhuận, trường đại học, cơ quan thực thi pháp luật và sàn giao dịch tiền điện tử. Các tổ chức đủ điều kiện có thể bán tài sản ảo nhận được thông qua quyên góp, tịch thu tài sản tội phạm hoặc phí sàn giao dịch, nhưng giai đoạn đầu tiên không cho phép đầu tư chung.
Các công ty niêm yết và nhà đầu tư chuyên nghiệp đã đăng ký đã tạo thành nhóm thứ hai trong lộ trình của FSC vì cơ quan quản lý coi họ được trang bị tốt hơn để đánh giá rủi ro đầu tư. Các quan chức cũng viện dẫn nhu cầu của doanh nghiệp đối với các doanh nghiệp blockchain và đầu tư tài sản kỹ thuật số khi lựa chọn những người tham gia thử nghiệm.
Các hướng dẫn tiếp theo đã xem xét mức trần đầu tư hàng năm bằng 5% vốn chủ sở hữu của một công ty, theo các báo cáo truyền thông Hàn Quốc. Các giao dịch mua đủ điều kiện sẽ được giới hạn trong 20 loại tiền điện tử lớn nhất theo giá trị thị trường trên năm sàn giao dịch lớn của Hàn Quốc, mặc dù các cơ quan quản lý vẫn đang xem xét liệu stablecoin được bảo chứng bằng đô la như USDT của Tether có nên được chấp nhận hay không.
Quyền tiếp cận của doanh nghiệp cũng tạo ra nhu cầu về dịch vụ lưu ký được quản lý. Vào ngày 18 tháng 8, BitGo Korea đã được cấp đăng ký VASP từ Đơn vị Tình báo Tài chính Hàn Quốc, cho phép công ty phát triển các dịch vụ lưu ký và chuyển giao tiền điện tử cho các tổ chức và doanh nghiệp.
Hana Financial Group sở hữu 25% BitGo Korea, trong khi SK Telecom nắm giữ 10%. BitGo chưa tiết lộ ngày ra mắt dịch vụ, tài sản được hỗ trợ, phí lưu ký hoặc tên khách hàng.
Cùng với việc doanh nghiệp tiếp cận tiền điện tử, Hàn Quốc đã thiết lập một lộ trình pháp lý để phát hành và giao dịch chứng khoán được token hóa.
Quốc hội đã thông qua các sửa đổi đối với Đạo luật Chứng khoán Điện tử và Đạo luật Thị trường Vốn vào ngày 15 tháng 1 năm 2026. Các biện pháp này đã được ban hành vào ngày 3 tháng 2 và dự kiến sẽ có hiệu lực vào ngày 4 tháng 2 năm 2027, theo tóm tắt pháp lý từ Kim & Chang.
Theo Đạo luật Chứng khoán Điện tử sửa đổi, sổ cái phân tán có thể đóng vai trò là hồ sơ được pháp luật công nhận cho việc phát hành chứng khoán. Các tổ chức phát hành phải tuân thủ các thủ tục đăng ký liên quan đến Tổng công ty Lưu ký Chứng khoán Hàn Quốc, thay vì coi hồ sơ blockchain là một hệ thống sở hữu riêng biệt và không được quản lý.
Các thay đổi đối với Đạo luật Thị trường Vốn cũng đưa chứng khoán hợp đồng đầu tư và sản phẩm đầu tư phân đoạn vào thị trường được quản lý. Các trung gian được cấp phép sẽ có thể xử lý việc phân phối, trong khi giao dịch phi tập trung (OTC) sẽ hoạt động theo các quy tắc do cơ quan tài chính chuẩn bị.
Công việc cơ sở hạ tầng đã được tiến hành trước khi luật có hiệu lực. Như crypto.news đã báo cáo vào tháng 5, Samsung SDS đã giành được hợp đồng chuyển đổi hệ thống thử nghiệm của Tổng công ty Lưu ký Chứng khoán Hàn Quốc thành một nền tảng chứng khoán token hóa sẵn sàng sản xuất.
KSD kỳ vọng hệ thống sẽ kết nối dữ liệu sổ cái phân tán với các tài khoản chứng khoán điện tử hiện có. Các chức năng được lên kế hoạch bao gồm hồ sơ phát hành, kiểm tra lưu thông, quản lý quyền và giám sát khối lượng token theo thời gian thực, dự kiến hoàn thành vào tháng 2 năm 2027.
Vào tháng 8, Shinhan Bank và Plume cũng bắt đầu một thử nghiệm khái niệm ngoài khơi liên quan đến một quỹ token hóa bằng đồng won được bảo chứng bởi trái phiếu siêu ngắn hạn. Thử nghiệm này loại trừ cư dân Hàn Quốc và sẽ không phát hành hoặc phân phối token, nhưng các công ty đang xem xét kiểm soát danh sách trắng, kiểm tra định danh khách hàng (KYC), quy trình chống rửa tiền (AML) và các hoạt động trên chuỗi trước khi luật pháp trong nước bắt đầu.
Đối với độc giả Hoa Kỳ, cấu trúc của Hàn Quốc khác nhau về quản lý nhưng tuân theo quan điểm của Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) rằng việc đưa một công cụ tài chính lên blockchain không loại bỏ nó khỏi luật chứng khoán. Trong một tuyên bố của nhân viên vào tháng 1 năm 2026, SEC đã chia chứng khoán token hóa thành các mô hình do tổ chức phát hành và mô hình bên thứ ba và cho biết những người tham gia thị trường vẫn có thể cần đăng ký, đề xuất hoặc miễn trừ quy định.
Ủy viên SEC Hester Peirce trước đây đã nói "chứng khoán token hóa vẫn là chứng khoán," thêm rằng các nhà phân phối, người mua và nền tảng giao dịch phải xem xét các quy tắc tiết lộ và thị trường liên bang. Khung pháp lý của Hàn Quốc cũng tương tự đặt các công cụ token hóa vào hệ thống chứng khoán hiện có của mình, với KSD xử lý việc đăng ký chính thức.
Ngân hàng Trung ương Hàn Quốc đã phát triển một lớp thanh toán riêng biệt thông qua Dự án Hangang, kết hợp tiền ngân hàng trung ương bán buôn với token tiền gửi do các ngân hàng thương mại phát hành.
Token tiền gửi là các phiên bản kỹ thuật số của tiền gửi ngân hàng chứ không phải là tiền điện tử được ngân hàng trung ương phát hành trực tiếp cho người tiêu dùng. Các ngân hàng tham gia phát hành token cho khách hàng, trong khi tiền ngân hàng trung ương được token hóa giải quyết các khoản chuyển khoản giữa các ngân hàng.
Trong Giai đoạn I, bắt đầu vào tháng 4 năm 2025, khoảng 80.000 trong số 100.000 người dùng được mời đã mở ví. Những người tham gia đã hoàn thành khoảng 118.000 giao dịch thanh toán, mặc dù tổng giá trị vẫn dưới 700 triệu won.
Vào tháng 3 năm 2026, Ngân hàng Trung ương Hàn Quốc đã khởi động Giai đoạn II với chín ngân hàng, thêm BNK Kyongnam Bank và iM Bank vào KB Kookmin, Shinhan, Woori, Hana, NH Nonghyup, IBK Industrial Bank và BNK Busan Bank.
Giai đoạn II bao gồm chuyển khoản giữa cá nhân, phê duyệt thanh toán bằng sinh trắc học và chuyển đổi tự động giữa tiền gửi thông thường và token tiền gửi. Ngân hàng trung ương cũng đang mở rộng phiếu mua hàng kỹ thuật số và thử nghiệm kiểm soát có thể lập trình đối với chi tiêu chính phủ.
Trợ cấp cơ sở hạ tầng sạc xe điện và chi phí hoạt động của khu vực công là một trong những ứng dụng thanh toán công đầu tiên. Các điều kiện thanh toán có thể hạn chế người nhận nào được chi tiêu quỹ, nơi tiền được chấp nhận và thời gian tiền còn khả dụng, theo Ngân hàng Trung ương Hàn Quốc.
Một chương trình thanh toán token tiền gửi riêng biệt trị giá 9,6 tỷ won, tương đương khoảng 6,9 triệu đô la, đã bắt đầu vào tháng 7 dưới sự quản lý của Cơ quan An ninh & Internet Hàn Quốc và Bộ Khoa học và Công nghệ Thông tin. Chín ngân hàng, tám công ty thanh toán và hai thương gia lớn đã tham gia tập đoàn do Viện Viễn thông và Thanh toán Tài chính Hàn Quốc dẫn đầu.
Chương trình sẽ kết nối token tiền gửi với các mạng lưới thanh toán hiện có, cho phép các thương gia xử lý giao dịch mà không cần thay thế tất cả các thiết bị đầu cuối của họ. Các cơ quan tham gia cho biết thử nghiệm sẽ xem xét liệu hệ thống có thể giảm phí xử lý cho các doanh nghiệp nhỏ hay không.
Công việc kỹ thuật của Dự án Hangang cũng đã bao gồm các khoản thanh toán được khởi xướng bởi các tác nhân AI.
LG CNS đã trình diễn một dịch vụ thanh toán tác nhân vào tháng 1 năm 2026 sử dụng token tiền gửi trên cơ sở hạ tầng của Ngân hàng Trung ương Hàn Quốc. Theo mô hình này, một tác nhân AI có thể tìm kiếm một sản phẩm hoặc dịch vụ, kiểm tra các điều kiện do người dùng định nghĩa và hoàn tất thanh toán thông qua một khoản tiền gửi ngân hàng được token hóa.
Ngân hàng Trung ương Hàn Quốc cho biết họ sẽ tiếp tục nghiên cứu token tiền gửi như một phương thức thanh toán cho các dịch vụ tác nhân AI và như tiền thanh toán cho trái phiếu và cổ phiếu được token hóa. Vì các điều kiện thanh toán có thể được viết vào hệ thống, một giao dịch chỉ có thể thực hiện sau khi một hành động hoặc điều kiện thị trường cụ thể xảy ra.
Tại Diễn đàn Ngân hàng Trung ương Châu Âu vào tháng 7, Thống đốc Ngân hàng Trung ương Hàn Quốc Hyun Song Shin cho biết "giải thưởng lớn là token hóa trái phiếu chính phủ." Shin đã mô tả một sổ cái thống nhất nơi trái phiếu được token hóa, token tiền gửi ngân hàng thương mại và tiền ngân hàng trung ương bán buôn có thể hoạt động trên cùng một nền tảng.
Ngân hàng trung ương cũng đã kết nối Dự án Hangang với Dự án Agorá của Ngân hàng Thanh toán Quốc tế. Năm 2026, Hàn Quốc đã hoàn thành các thử nghiệm liên kết hệ thống tiền tệ kỹ thuật số của mình với nền tảng xuyên biên giới, bao gồm các giao dịch giá trị thực sử dụng dự trữ ngân hàng trung ương được token hóa trên sáu loại tiền tệ.
USDT
