Trong bản nâng cấp mới nhất, Silo, một giao thức cho vay phi tập trung nổi tiếng với các thị trường tiền tệ cô lập, đang cung cấp một cách thức mới để thanh lý các khoản vay thiếu tài sản đảm bảo nhằm bảo vệ người cho vay tốt hơn.

Silo V3, được công bố vào thứ Ba, bổ sung cơ chế bảo vệ mất thanh khoản ở cấp giao thức nhằm giảm sự phụ thuộc vào thanh khoản trên DEX.

Cụ thể, Silo v3 sẽ cung cấp một phương thức trả nợ cho người cho vay bằng cách hấp thụ tài sản thế chấp ký quỹ vào tài sản khoản vay với mức chiết khấu — "bao phủ hoàn toàn cho người cho vay ngay cả khi thanh khoản bên ngoài không đủ, phân mảnh hoặc bị trì hoãn."

Các giao thức cho vay DeFi truyền thống giả định rằng mỗi khi vị thế của người vay trở nên thiếu tài sản đảm bảo, tài sản thế chấp có thể được bán trên một sàn giao dịch phi tập trung để trả nợ cho người cho vay. Tuy nhiên, nhóm Silo cho rằng giả định này thường thất bại trong những thời điểm thị trường căng thẳng khi thanh khoản bị phân mảnh, mỏng hoặc tạm thời không có sẵn.

“Chúng tôi đã thiết kế lại mô hình cho vay để khả năng thanh khoản không còn phụ thuộc vào thanh khoản thị trường hoàn hảo, và người cho vay được bồi thường rõ ràng thông qua các khoản chiết khấu và phí thanh lý,” Silo viết. “Điều này chuyển dịch cân bằng rủi ro nghiêng về phía người cho vay đồng thời mở khóa quyền truy cập đến các loại tài sản thế chấp hoàn toàn mới.”

Silo V3 có hai đường thanh lý, chỉ kích hoạt biện pháp bảo vệ mới khi thanh khoản trên DEX quá mỏng. Nếu khoản vay vượt trên “Ngưỡng Thanh lý DEX,” vị thế sẽ được thanh lý qua các cơ chế đổi trả truyền thống trên DEX, trong khi nếu vượt trên Ngưỡng Đổi Tài sản-Thu nợ, “giao thức sẽ kích hoạt một con đường thay thế.”

Tài sản thế chấp giá trị

Mặc dù cơ chế này có vẻ như là một cách để hỗ trợ các “tài sản chất lượng thấp,” hoặc một triển vọng tiềm ẩn rủi ro hơn đối với người cho vay chấp nhận các token có thanh khoản thấp làm tài sản thế chấp, nhóm Silo lưu ý rằng “chất lượng tài sản vẫn được xác định bởi sự tham gia thị trường thay vì do sự kiểm soát của giao thức.”

“Hàng ngàn tài sản có giá trị cơ bản thật sự, nhưng thiếu thanh khoản onchain sâu và tức thì, đã bị loại khỏi các thị trường tín dụng hoặc gây ra rủi ro ẩn cho người cho vay,” Silo cho biết trong thông báo.

Ví dụ, các token LP cấu trúc, các đại diện staking và restaking có tính thanh khoản, các chiến lược mã hóa khóa thời gian, và “các tài sản CEDEFI với lộ trình đổi trả ngoài chuỗi” có thể là các dạng tài sản thế chấp giá trị nhưng hiện đang bị khóa ngoài các thiết lập cho vay onchain bởi vì chúng “có thể không truy cập liên tục được thông qua thanh khoản trên các sàn giao dịch phi tập trung.”

“Chúng tôi tin rằng Silo v3 đại diện cho bước tiến cấu trúc trong tín dụng onchain — mở rộng phạm vi tài sản có thể tiếp cận thị trường cho vay đồng thời làm cho các thị trường đó an toàn hơn theo thiết kế,” Silo bổ sung.