Securitize đã ra mắt một quỹ trái phiếu được token hóa, được quản lý cùng Neuberger, sẽ đầu tư chủ yếu vào trái phiếu lợi suất cao và phát hành lợi suất trên các mạng Avalanche, Ethereum, Solana và Sui. Securitize cho biết trong một thông báo vào ngày 18 tháng 8 rằng Quỹ trái phiếu lợi suất cao token hóa Neuberger Securitize, giao dịch dưới mã HINC, sẽ tìm kiếm lợi nhuận điều chỉnh rủi ro từ một danh mục tài sản thu nhập cố định sinh lời. Cùng với trái phiếu lợi suất cao, ủy quyền cho phép đầu tư vào nghĩa vụ cho vay thế chấp và các khoản vay đòn bẩy. Neuberger sẽ quản lý danh mục đầu tư với tư cách là cố vấn phụ, dựa trên một bộ phận kinh doanh trái phiếu giám sát hơn 230 tỷ đô la tài sản. Securitize Capital LLC đóng vai trò là cố vấn đầu tư, trong khi Securitize Markets LLC sẽ cung cấp lợi suất quỹ cho các nhà đầu tư đủ điều kiện. Các công ty con khác của công ty token hóa sẽ xử lý các dịch vụ quản lý và vận hành.

HINC mang chiến lược lợi suất cao đến bốn blockchain

HINC sẽ phát hành lợi suất được token hóa trên Avalanche, Ethereum, Solana và Sui, mang đến cho các nhà đầu tư đủ điều kiện bốn mạng lưới để truy cập vào quỹ. Mặc dù lợi suất của quỹ được thể hiện trên các blockchain công khai, việc tham gia sẽ vẫn bị hạn chế. Các nhà đầu tư phải đủ điều kiện là nhà đầu tư được công nhận hoặc người mua đủ điều kiện và hoàn tất quy trình giới thiệu của Securitize, bao gồm kiểm tra định danh khách hàng (KYC) và chống rửa tiền (AML). Việc truy cập cũng sẽ phụ thuộc vào quyền tài phán của nhà đầu tư và luật chứng khoán hiện hành. Do đó, các token sẽ không được tự do cung cấp cho mọi người dùng ví giống như một loại tiền điện tử không giới hạn. Carlos Domingo, đồng sáng lập và CEO của Securitize, cho biết quỹ này đưa năng lực trái phiếu của Neuberger lên các blockchain công khai thông qua hạ tầng được quản lý của công ty.

“Việc ra mắt HINC trên Avalanche, Ethereum, Ethereum, Solana và Sui mang đến cho các nhà đầu tư đủ điều kiện khả năng tiếp cận thông qua bốn mạng blockchain hàng đầu.”

Vai trò của Neuberger giới hạn ở việc đóng vai trò cố vấn phụ của quỹ, trong khi các thực thể của Securitize giữ lại các nhiệm vụ tư vấn, phân phối và quản lý khác được nêu trong thông báo. Đối với Neuberger, HINC đại diện cho vai trò cố vấn phụ đầu tiên của họ đối với một quỹ được token hóa. Nhà quản lý tài sản sẽ áp dụng quy trình nghiên cứu và quản lý danh mục đầu tư của mình vào các khoản đầu tư trái phiếu cơ bản thay vì quản lý hạ tầng blockchain.

Neuberger sẽ quản lý danh mục đầu tư trái phiếu cơ bản

Neuberger quản lý khoảng 613 tỷ đô la trên các danh mục cổ phiếu, trái phiếu, thị trường tư nhân, bất động sản và quỹ phòng hộ, dựa trên dữ liệu công ty tính đến ngày 30 tháng 6. Nền tảng trái phiếu của họ chiếm hơn 230 tỷ đô la trong tổng số đó. Anil Abraham, trưởng bộ phận quản lý sản phẩm của Neuberger, cho biết công ty đã phát triển hoạt động trái phiếu của mình qua nhiều chu kỳ thị trường bằng cách sử dụng các chiến lược đa dạng và dựa trên nghiên cứu.

“Chúng tôi rất vui được hợp tác với Securitize để mở rộng cách tiếp cận chủ động, dựa trên quy trình của chúng tôi đến các nhà đầu tư đủ điều kiện muốn tiếp cận các chiến lược trái phiếu trên chuỗi,” Abraham nói.

Token hóa thay đổi cách nhà đầu tư nắm giữ và giao dịch lợi suất quỹ, nhưng ủy quyền đầu tư được công bố vẫn tập trung vào các công cụ tín dụng truyền thống. Trái phiếu lợi suất cao thường đề cập đến nợ doanh nghiệp có xếp hạng dưới mức đầu tư, trong khi các khoản vay đòn bẩy thường được phát hành bởi các công ty có mức nợ cao. Nghĩa vụ cho vay thế chấp (CLO), một phần khác được phép trong danh mục đầu tư của HINC, tổng hợp các khoản vay doanh nghiệp và phân chia dòng tiền của chúng giữa các nhóm nhà đầu tư khác nhau. Thông báo không nêu rõ bao nhiêu phần trăm của HINC sẽ được phân bổ cho trái phiếu, CLO hoặc các khoản vay đòn bẩy. Một sản phẩm thể chế tương đương đã ra mắt thị trường vào tháng 7 khi Centrifuge và New York Life Investment Management giới thiệu một chiến lược trái phiếu doanh nghiệp lợi suất cao của Hoa Kỳ được token hóa. Theo một báo cáo về quỹ của NYLIM, việc đăng ký và mua lại (rút tiền) cho sản phẩm HYB được thanh toán bằng USDC, trong khi NYLIM vẫn chịu trách nhiệm quản lý danh mục đầu tư và kiểm soát rủi ro. Không giống như sắp xếp một chuỗi duy nhất đó, Securitize đã chọn bốn mạng lưới cho HINC khi ra mắt. Thông cáo không nêu rõ liệu việc đăng ký và mua lại sẽ được thanh toán bằng đô la, stablecoin hay cả hai.

Securitize mở rộng dòng sản phẩm quỹ được token hóa của mình

Securitize báo cáo hơn 4 tỷ đô la tài sản trên nền tảng token hóa của mình tính đến tháng 4. Công ty cũng làm việc với các nhà quản lý tài sản bao gồm Apollo, BlackRock, BNY, Hamilton Lane, KKR và VanEck. Đầu tháng 8, BlackRock đã ra mắt hai quỹ được token hóa nắm giữ tiền mặt, nợ chính phủ Hoa Kỳ ngắn hạn và thỏa thuận mua lại được bảo đảm bằng Kho bạc. Securitize đóng vai trò là đại lý chuyển nhượng và nhà cung cấp token hóa cho các sản phẩm này, theo báo cáo về các quỹ. HINC khác với các sản phẩm tiền mặt và Kho bạc vì nó tiếp xúc với nợ doanh nghiệp xếp hạng thấp hơn và các tài sản tín dụng khác. Do đó, hồ sơ lợi nhuận và rủi ro của quỹ sẽ phụ thuộc vào hiệu suất của danh mục đầu tư cơ bản của nó chứ không phải blockchain được sử dụng để ghi lại quyền sở hữu. Các số liệu gần đây cũng cho thấy việc sử dụng blockchain ngày càng tăng đối với các tài sản tài chính thông thường. Một báo cáo tháng 5 dựa trên dữ liệu của InvestaX cho thấy thị trường RWA (tài sản thực được mã hóa) không bao gồm stablecoin đạt khoảng 29 tỷ đô la vào cuối tháng 3, sau khi tăng trưởng khoảng 30% trong quý đầu tiên. Bên cạnh các quỹ của bên thứ ba, Securitize đã đặt cổ phiếu niêm yết công khai của riêng mình trên Solana và Avalanche khi công ty bắt đầu giao dịch trên Sở giao dịch chứng khoán New York vào tháng 7. Cổ phiếu SECZ được token hóa đại diện cho cùng một loại cổ phiếu phổ thông với các chứng khoán niêm yết trên sàn giao dịch chứ không phải một loại cổ phiếu riêng biệt, crypto.news đã báo cáo vào thời điểm đó.

Việc tiếp cận tại Hoa Kỳ vẫn tuân theo các yêu cầu về chứng khoán

Tại Hoa Kỳ, Securitize Markets hoạt động như một công ty môi giới chứng khoán được đăng ký với Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch (SEC) và điều hành một hệ thống giao dịch thay thế. Securitize Transfer Agent cũng được đăng ký với SEC, trong khi Securitize Capital hoạt động như một cố vấn báo cáo miễn trừ, theo công ty. Các thực thể đó phân chia trách nhiệm liên quan đến HINC. Securitize Capital tư vấn cho quỹ, Securitize Markets cung cấp lợi suất của quỹ, và các doanh nghiệp liên kết cung cấp dịch vụ token hóa và hành chính. Việc quỹ khả dụng cho các nhà đầu tư được công nhận và người mua đủ điều kiện đặt ra các kiểm tra điều kiện trước khi truy cập blockchain. Các nhà đầu tư tiềm năng cũng phải vượt qua sàng lọc KYC và AML và đáp ứng bất kỳ hạn chế nào liên quan đến nơi họ sinh sống. Bên ngoài Hoa Kỳ, Securitize hoạt động thông qua Securitize Europe Brokerage and Markets, một công ty đầu tư được ủy quyền điều hành một hệ thống giao dịch và thanh toán theo Chế độ thí điểm DLT của Liên minh Châu Âu. Được thành lập vào năm 1939, Neuberger vẫn là công ty tư nhân và thuộc sở hữu của nhân viên, không có công ty mẹ hoặc cổ đông bên ngoài không liên kết. Nhà quản lý đầu tư này sử dụng khoảng 3.000 nhân viên tại 26 quốc gia và quản lý danh mục đầu tư cho các tổ chức, cố vấn tài chính và khách hàng cá nhân.