Chủ tịch Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC), Paul Atkins, cho biết cơ quan này sắp ban hành một ngoại lệ cho phép những người tham gia thị trường giao dịch chứng khoán được mã hóa (tokenized securities) trên chuỗi (onchain) trong một khuôn khổ tuân thủ.
Phát biểu tại Câu lạc bộ Kinh tế Washington vào thứ Ba, Atkins cho biết SEC đang chuẩn bị giới thiệu một điều mà ông mô tả là ngoại lệ nhằm mục đích cho phép hoạt động hạn chế trong các thị trường được mã hóa trong khi cơ quan này phát triển các quy tắc dài hạn hơn.
Ông nói: “Chúng tôi sắp ban hành cái mà tôi gọi là ‘ngoại lệ đổi mới’, ngoại lệ này sẽ cung cấp cho những người tham gia thị trường một khuôn khổ giới hạn để bắt đầu tạo điều kiện thuận lợi cho việc giao dịch chứng khoán được mã hóa trên chuỗi một cách tuân thủ khi Ủy ban xây dựng các quy tắc dài hạn.”
Ngoại lệ này sẽ cung cấp một lộ trình có cấu trúc cho các công ty tìm cách tạo điều kiện giao dịch chứng khoán dựa trên blockchain, một lĩnh vực vốn bị hạn chế ở Hoa Kỳ do thiếu các khuôn khổ rõ ràng.
Ngoại lệ đổi mới đã được thảo luận tại SEC trong nhiều tháng như một phần trong nỗ lực điều chỉnh chứng khoán được mã hóa và các thị trường dựa trên blockchain. Vào tháng 7 năm 2025, Atkins cho biết cơ quan này đang xem xét các biện pháp hỗ trợ có mục tiêu để thúc đẩy mã hóa và các phương thức giao dịch mới.
Vào tháng 3, Ủy viên Hester Peirce cho biết nhân viên vẫn đang phát triển ngoại lệ này như một cách để cho phép thử nghiệm hạn chế với chứng khoán được mã hóa trong khi đánh giá cách luật chứng khoán hiện hành áp dụng cho các thị trường trên chuỗi.
Liên quan: Hướng dẫn về tiền điện tử của SEC đánh dấu ‘cú chốt hạ cuối cùng’ trong kỷ nguyên Gensler: Nhà phân tích
Những bình luận này dựa trên những nỗ lực gần đây của SEC nhằm làm rõ cách các tài sản kỹ thuật số được đối xử theo luật chứng khoán liên bang.
Vào ngày 17 tháng 3, cơ quan này đã ban hành hướng dẫn giải thích phác thảo một phân loại token (token taxonomy) nhóm các tài sản kỹ thuật số vào các danh mục như hàng hóa kỹ thuật số (digital commodities), vật phẩm sưu tầm (collectibles), công cụ và stablecoin, trong đó chỉ có chứng khoán được mã hóa nằm trong thẩm quyền cốt lõi của họ.
Liên quan: Một năm dưới thời Paul Atkins, lập trường của SEC về tiền điện tử cho thấy sự khác biệt so với quá khứ
Việc giải thích này được coi là cầu nối trước khi có thể có luật về cấu trúc thị trường và nhằm mục đích phân định rõ ràng hơn giữa SEC và Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai (CFTC).
Trong bài phát biểu của mình, Atkins mô tả phân loại này là “đã quá hạn từ lâu”, coi đó là một bước tiến tới các quy tắc rõ ràng hơn cho tài sản kỹ thuật số.
Vào ngày 24 tháng 3, SEC đã gửi đề xuất giải thích này đến Nhà Trắng để xem xét, đánh dấu một bước tiếp theo trong việc chính thức hóa cách tiếp cận của họ đối với phân loại và giám sát tiền điện tử. Tính đến thứ Tư, các hồ sơ của chính phủ cho thấy đề xuất này vẫn đang “chờ xem xét” bởi Nhà Trắng.
Tạp chí: Đạo luật CLARITY sẽ tốt – hay xấu – cho DeFi?
