Saturn đã hợp tác với Ondo để bổ sung STRCon và các chứng khoán token hóa khác vào các sản phẩm dựa trên STRC của mình, đồng thời nhận được một khoản đầu tư chiến lược không được tiết lộ từ công ty token hóa này.
Saturn cho biết trong một bài đăng trên X vào ngày 13 tháng 8 rằng thỏa thuận này sẽ đưa "tài sản token hóa cấp tổ chức" của Ondo vào các sản phẩm cấu trúc được xây dựng dựa trên Cổ phiếu Ưu đãi Kéo Dài Vĩnh Viễn Dòng A Lãi Suất Biến Đổi của Strategy, được giao dịch trên Nasdaq dưới mã STRC.
Theo kế hoạch tích hợp đầu tiên, Saturn sẽ giới thiệu STRCon vào sUSDat. STRCon là phiên bản token hóa của STRC do Ondo phát hành và cung cấp khả năng tiếp cận kinh tế với cổ phiếu ưu đãi thông qua cơ sở hạ tầng dựa trên blockchain.
Cùng với thỏa thuận sản phẩm, Ondo đã thực hiện một khoản đầu tư chiến lược vào Saturn. Cả hai công ty đều không tiết lộ số tiền đầu tư, định giá của Saturn, hình thức đầu tư hoặc bất kỳ phần trăm sở hữu nào mà Ondo nhận được.
Ngày triển khai cũng không được đề cập trong thông báo. Saturn không xác định tài sản nào do Ondo phát hành có thể theo sau STRCon hoặc cung cấp chi tiết về việc bao nhiêu phần trăm dự trữ sUSDat có thể được phân bổ cho chứng khoán token hóa này.
Saturn vận hành hai tài sản kỹ thuật số chính tách biệt thanh khoản đô la khỏi khả năng tiếp cận cổ phiếu ưu đãi của Strategy.
USDat là tài sản neo giá đô la được bảo chứng bằng tín phiếu Kho bạc Hoa Kỳ token hóa. Người dùng có thể stake USDat để nhận sUSDat, tài sản có dự trữ hiện được gắn với STRC và giá trị tăng lên khi cổ tức từ cổ phiếu ưu đãi tích lũy.
Thay vì trả cho người nắm giữ một khoản phân phối cố định, Saturn kết hợp thu nhập tạo ra từ tài sản cơ sở của mình vào giá trị trao đổi của sUSDat. Trang web của họ cho biết lợi nhuận là biến đổi và không được đảm bảo.
Việc bổ sung STRCon có thể cung cấp cho Saturn một lộ trình onchain đến cùng một chứng khoán cơ sở đã hỗ trợ sUSDat. Theo Ondo, STRCon theo dõi hiệu suất kinh tế của cổ phiếu ưu đãi của Strategy nhưng không cung cấp cho người nắm giữ token quyền sở hữu trực tiếp cổ phiếu.
Ondo sử dụng hậu tố "on" cho các chứng khoán được phát hành thông qua nền tảng token hóa của mình. Do đó, STRCon đề cập đến sản phẩm STRC token hóa của Ondo chứ không phải một chứng khoán ưu đãi khác do Strategy phát hành.
Các báo cáo trước đây về các sản phẩm DeFi liên quan đến STRC cho thấy sUSDat của Saturn đã đạt giá trị thị trường khoảng 100 triệu đô la vào đầu tháng 6. Báo cáo cũng cho thấy sUSDat đã giảm 3.7% trong tuần khi cổ phiếu ưu đãi cơ sở chịu áp lực.
Saturn chưa cho biết liệu STRCon sẽ thay thế bất kỳ tài sản STRC nắm giữ trực tiếp nào hay sẽ song hành cùng các tài sản dự trữ hiện có. Chi tiết về lưu ký, thời gian đổi lại và cách xử lý cổ tức theo thỏa thuận mới cũng vẫn chưa được công bố.
Ondo Stocks liệt kê hơn 440 cổ phiếu và quỹ hoán đổi danh mục (ETF) token hóa trên Ethereum, BNB Chain và Solana. Công ty báo cáo khoảng 1.02 tỷ đô la giá trị được giữ trên nền tảng tính đến ngày 13 tháng 8.
Mỗi chứng khoán token hóa của Ondo được bảo chứng bằng cổ phiếu, ETF hoặc tiền mặt tương ứng được giữ với các nhà môi giới-đại lý đã đăng ký tại Hoa Kỳ, theo công ty. Ondo cũng sử dụng một đại lý xác minh độc lập để kiểm tra tài sản bảo chứng và một đại lý bảo đảm nắm giữ lợi ích bảo đảm trong tài sản thế chấp.
Người nắm giữ token nhận được khả năng tiếp cận kinh tế với thay đổi giá và cổ tức tái đầu tư sau khi khấu trừ thuế áp dụng. Các tiết lộ pháp lý của Ondo nêu rõ rằng các token không phải là cổ phiếu hoặc ETF và không cấp cho người nắm giữ quyền nhận các chứng khoán cơ sở.
Việc đúc và đổi thường có sẵn 24 giờ mỗi ngày từ tối Chủ nhật đến tối Thứ Sáu, dựa trên Giờ miền Đông Hoa Kỳ. Chuyển khoản trên chuỗi có thể xảy ra suốt cả tuần, mặc dù các nền tảng được hỗ trợ, điều kiện thị trường và các hạn chế về quyền tài phán có thể ảnh hưởng đến khả năng sẵn có.
Cuối tháng 7, Ondo đã nhận được phê duyệt của FINRA liên quan đến mảng kinh doanh cổ phiếu token hóa tại Hoa Kỳ của mình. Vào thời điểm đó, công ty cho biết các sản phẩm token hóa của họ đã vượt mốc 2.5 tỷ đô la tổng giá trị bị khóa (TVL), trong khi Ondo Stocks đã tạo ra hơn 7 tỷ đô la tổng khối lượng giao dịch tích lũy.
Thông báo của Saturn chỉ xác định STRCon là tài sản Ondo đầu tiên dự kiến cho sUSDat. Danh mục của Ondo có thể cho phép giao thức bổ sung các cổ phiếu hoặc quỹ token hóa khác, nhưng cả hai bên đều chưa nêu tên bất kỳ chứng khoán nào khác hoặc phê duyệt phân bổ danh mục đầu tư.
Strategy đã giới thiệu STRC vào tháng 7 năm 2025 với mệnh giá 100 đô la và tỷ lệ cổ tức hàng năm ban đầu là 9%. Khác với trái phiếu thông thường, STRC không có ngày đáo hạn, trong khi cổ tức có thể được điều chỉnh theo các điều khoản được quy định trong bản cáo bạch của công ty.
Sau nhiều lần tăng, Strategy đã đặt tỷ lệ hàng năm là 12% cho các kỳ cổ tức bắt đầu vào tháng 7 năm 2026. Công ty giữ nguyên tỷ lệ này cho tháng 8 mặc dù cổ phiếu ưu đãi kết thúc tháng 7 thấp hơn mệnh giá hơn 10%, như crypto.news đã đưa tin trước đây về cổ tức STRC 12%.
Strategy cho biết họ đánh giá khoản thanh toán bằng cách sử dụng giá giao dịch của STRC, lợi suất thị trường, chênh lệch tín dụng, giá và biến động của Bitcoin, dự trữ đô la Mỹ, điều kiện thị trường vốn và cấu trúc vốn của công ty. Ban quản lý đã khuyến nghị duy trì tỷ lệ 12% cho đến khi STRC ghi nhận giao dịch bền vững gần 100 đô la.
Việc thanh toán cổ tức vẫn tùy thuộc vào quyết định của hội đồng quản trị Strategy. Các công bố công khai của công ty cảnh báo rằng tỷ lệ hiện tại không cho biết nhà đầu tư sẽ nhận được gì trong các kỳ sau và các khoản thanh toán tiền mặt không được đảm bảo.
Sau khi được cổ đông chấp thuận vào tháng 6, Strategy cũng đã thay đổi lịch trả cổ tức của STRC từ hàng tháng thành hai lần mỗi tháng. Theo lịch thanh toán nửa tháng, ngày chốt quyền sẽ rơi vào ngày 15 và ngày cuối cùng của mỗi tháng, với khoản thanh toán được thực hiện vào ngày chốt quyền tiếp theo.
CEO của Strategy, Phong Le, cho biết vào thời điểm đó rằng việc thanh toán thường xuyên hơn có thể cải thiện thanh khoản và cho phép cổ đông tái đầu tư lợi nhuận sớm hơn. Ngày chốt quyền nửa tháng đầu tiên rơi vào ngày 30 tháng 6, tiếp theo là khoản thanh toán đầu tiên vào ngày 15 tháng 7.
Mặc dù STRC giao dịch trên Nasdaq và có thể được mua thông qua các tài khoản môi giới chứng khoán truyền thống tại Hoa Kỳ, sản phẩm STRCon của Ondo thường không có sẵn cho người Hoa Kỳ.
Ondo Global Markets BVI Limited phát hành các chứng khoán token hóa. Theo các tiết lộ của Ondo, các token chưa được đăng ký theo Đạo luật Chứng khoán Hoa Kỳ năm 1933 và không thể được chào bán hoặc bán tại Hoa Kỳ nếu không có đăng ký hoặc miễn trừ áp dụng.
Người nắm giữ không phải công dân Hoa Kỳ đủ điều kiện nhận được khả năng tiếp cận kinh tế với chứng khoán cơ sở chứ không phải quyền cổ đông gắn liền với STRC nắm giữ trực tiếp. Cổ tức tái đầu tư cũng có thể bị giảm do thuế khấu trừ áp dụng trước khi chúng được đưa vào tổng lợi nhuận của token.
Saturn áp dụng các giới hạn địa lý tương tự. Trang web của họ nêu rõ rằng các sản phẩm của họ có sẵn cho những người tham gia đủ điều kiện bên ngoài Hoa Kỳ và không được cung cấp ở những nơi mà quy định địa phương cấm phân phối.
Các nhà đầu tư STRC trực tiếp nắm giữ quyền ưu tiên tích lũy được quy định bởi các điều khoản đã nộp cho SEC của Strategy. Strategy có thể điều chỉnh tỷ lệ cổ tức trong giới hạn được mô tả trong bản cáo bạch của mình, trong khi cổ tức đã công bố chưa thanh toán có thể tích lũy thêm cổ tức cho đến khi được thanh toán.
Hồ sơ cũng cho phép Strategy mua lại cổ phiếu STRC với giá 101 đô la mỗi cổ phiếu, hoặc một số tiền cao hơn do công ty lựa chọn, cộng với cổ tức tích lũy và chưa thanh toán. Người nắm giữ có thể yêu cầu mua lại theo mệnh giá cộng với cổ tức chưa thanh toán sau một thay đổi cơ bản đủ điều kiện, tùy thuộc vào các điều kiện và giới hạn có trong bản cáo bạch.
STRC