Ripple Labs đã trở thành khoản nắm giữ công ty tư nhân lớn nhất trong danh mục đầu tư của C1 Fund trong quý 2 năm 2026, chiếm 17,5% tài sản ròng của quỹ niêm yết trên NYSE tính đến ngày 30 tháng 6.
C1 Fund báo cáo rằng Ripple đã vượt qua Payward, công ty mẹ của sàn giao dịch tiền điện tử Kraken, một cách sát sao. Payward chiếm 16,9% tài sản ròng vào cuối kỳ.
Quỹ ghi nhận tổng tài sản ròng là 42,63 triệu đô la Mỹ, tương đương với giá trị tài sản ròng (NAV) là 6,49 đô la Mỹ mỗi cổ phiếu. Dựa trên những tỷ lệ phần trăm đó, vị thế của Ripple trị giá khoảng 7,46 triệu đô la Mỹ, trong khi vị thế của Payward trị giá khoảng 7,20 triệu đô la Mỹ.
C1 Fund nắm giữ 33,07 triệu đô la Mỹ đầu tư vào các công ty tư nhân theo giá trị hợp lý vào ngày 30 tháng 6. Những khoản đầu tư này chiếm 77,5% tài sản ròng của quỹ. 9,96 triệu đô la Mỹ khác, tương đương 23,3%, được đầu tư vào các chứng khoán Kho bạc Hoa Kỳ ngắn hạn.
Danh mục đầu tư bao gồm 11 doanh nghiệp tài sản kỹ thuật số tư nhân hoặc mới được niêm yết gần đây. Ngoài Ripple và Kraken, các khoản nắm giữ của quỹ còn bao gồm Alchemy, BitGo, Blockchain.com, Chainalysis, ConsenSys, Figment, Fireblocks, Polymarket và Uphold.
C1 Fund đã bổ sung Blockratize, công ty mẹ của Polymarket, trong quý 2. Quỹ cũng đã tăng cường một số vị thế mà quỹ ban đầu mua vào năm 2025. Quỹ lựa chọn các công ty từ danh sách C1 30 của mình, tùy thuộc vào tính khả dụng và giá cả trên các thị trường thứ cấp tư nhân.
Tỷ trọng của Ripple phản ánh vị thế cổ phần còn lại của quỹ sau một đợt bán một phần trước đó. Điều này không nên được hiểu là quyền sở hữu trực tiếp XRP. Cổ phiếu Ripple đại diện cho quyền sở hữu trong công ty tư nhân, trong khi những người nắm giữ XRP không có bất kỳ yêu cầu nào đối với doanh thu, tài sản hoặc cổ tức của Ripple.
Như crypto.news đã giải thích trước đây, cổ phiếu Ripple và XRP vẫn là các tài sản riêng biệt về mặt pháp lý. Giá trị của chúng có thể phản ứng với một số diễn biến doanh nghiệp giống nhau, nhưng chúng đại diện cho các quyền và hồ sơ rủi ro khác nhau.
C1 Fund đã bán lại 1.407 cổ phiếu ưu đãi Ripple Series A cho công ty với giá 422.100 đô la Mỹ trong một giao dịch do Ripple tài trợ được công bố vào tháng 4. Quỹ cho biết giao dịch này đã tạo ra lợi nhuận xấp xỉ 150% trong vòng chưa đầy bốn tháng.
Lợi nhuận này chỉ áp dụng cho số cổ phiếu liên quan đến giao dịch đó. Đây không phải là mức tăng 150% trên toàn bộ khoản nắm giữ Ripple của C1 Fund hoặc một thước đo đã được xác minh về định giá thị trường tư nhân rộng hơn của Ripple.
C1 Fund vẫn duy trì mức độ tiếp xúc đáng kể với Ripple sau đợt bán. Việc vị thế còn lại của quỹ trở thành khoản nắm giữ lớn nhất cho thấy việc thoái vốn một phần đã giảm bớt, chứ không loại bỏ, khoản đầu tư của quỹ vào công ty.
Cổ phiếu của các công ty tư nhân không được giao dịch liên tục trên các sàn giao dịch công khai. Do đó, C1 Fund định giá các vị thế này bằng cách sử dụng các quy trình giá trị hợp lý. Giá có thể bao gồm các giao dịch thứ cấp, việc mua lại của nhà phát hành và các yếu tố đầu vào định giá khác không có sẵn trên thị trường công khai có tính thanh khoản cao.
Các quỹ có thể tiếp cận công khai khác cũng đã báo cáo các vị thế cổ phiếu Ripple nhỏ. Một quỹ tương hỗ Kinetics đã tiết lộ 1.875 cổ phiếu Ripple Loại A trị giá 246.319 đô la Mỹ, như crypto.news đã đưa tin từ hồ sơ danh mục đầu tư SEC hàng quý của quỹ. Vị thế đó chiếm khoảng 0,1% tài sản ròng của quỹ.
C1 Fund kết thúc quý với 6.568.348 cổ phiếu đang lưu hành và NAV là 6,49 đô la Mỹ mỗi cổ phiếu. CFND giao dịch quanh mức 2,85 đô la Mỹ vào cuối tháng 8, khiến giá thị trường của nó thấp hơn hơn 50% so với NAV cuối quý đã báo cáo.
Giá cổ phiếu của một quỹ đóng có thể giao dịch cao hơn hoặc thấp hơn giá trị danh mục đầu tư cơ bản của nó. Mức chiết khấu không nhất thiết cho thấy các nhà đầu tư áp dụng cùng một mức giảm cho Ripple hoặc bất kỳ khoản nắm giữ riêng lẻ nào. Nó cũng có thể phản ánh các khoản phí, thanh khoản hạn chế, sự không chắc chắn về định giá và khó khăn trong việc thoái vốn khỏi các khoản đầu tư tư nhân.
C1 Fund đã mua lại cổ phiếu của chính mình nhằm tận dụng khoảng cách đó. Tính đến ngày 31 tháng 7, quỹ đã mua lại và hủy bỏ 249.300 cổ phiếu với tổng giá trị 824.440 đô la Mỹ.
Hội đồng quản trị của quỹ đã ủy quyền mua lại tới 3 triệu đô la Mỹ vào tháng 1. Chương trình vẫn tuân thủ các điều kiện thị trường và yêu cầu của SEC, và việc ủy quyền không yêu cầu quỹ phải chi tiêu toàn bộ số tiền.
Kraken và Blockchain.com đã nộp các bản đăng ký bí mật cho các đợt chào bán công khai tiềm năng tại Hoa Kỳ. Một hồ sơ bí mật bắt đầu quy trình xem xét của SEC nhưng không đảm bảo rằng một trong hai công ty sẽ tiến hành IPO.
Đồng CEO của Kraken, Arjun Sethi, đã xác nhận rằng Kraken đã tham gia quy trình IPO bí mật vào tháng 4. Blockchain.com sau đó đã tiết lộ một bước tương tự, mặc dù cả hai công ty đều chưa công bố giá cuối cùng hoặc ngày niêm yết.
Một đợt niêm yết cuối cùng có thể cung cấp cho C1 Fund một mức giá thị trường rõ ràng hơn cho các vị thế đó và có khả năng tạo ra một con đường để bán cổ phiếu sau bất kỳ giai đoạn khóa nào. BitGo, một công ty khác trong danh mục đầu tư, đã hoàn tất IPO vào tháng 1 năm 2026.
Ripple chưa nộp hồ sơ IPO công khai hoặc công bố lịch trình niêm yết. Do đó, vị thế của Ripple sẽ tiếp tục dựa vào các yếu tố đầu vào định giá thị trường tư nhân trừ khi một giao dịch do nhà phát hành dẫn đầu hoặc sự kiện thanh khoản khác xảy ra.
C1 Fund cho biết sẽ nộp đầy đủ Biểu mẫu N-PORT cho kỳ hạn ngày 30 tháng 6 với SEC. Hồ sơ đó sẽ cung cấp thông tin chi tiết hơn về danh mục đầu tư, bao gồm loại chứng khoán, giá trị và phân loại định giá. Các báo cáo quý trong tương lai sẽ cho thấy liệu Ripple có duy trì vị trí dẫn trước Kraken hay liệu các giao dịch sau này có làm thay đổi thứ hạng danh mục đầu tư hay không.
XRP