David Schwartz, cựu Giám đốc Công nghệ (CTO) của Ripple, đã phản ứng với một dự đoán về stablecoin của Omid Malekan, giáo sư phụ trợ tại Trường Kinh doanh Columbia.
Malekan dự đoán rằng, trong những năm tới, một nhà phát hành stablecoin sẽ tự tạo sự khác biệt bằng việc từ chối can thiệp hoặc đóng băng và tịch thu, đẩy điều này đến giới hạn pháp lý có thể. Malekan suy đoán rằng "đây sẽ là một chiến lược Go-to-Market (GTM) đột phá và giành được thị phần khổng lồ."
Giáo sư Trường Kinh doanh Columbia giải thích logic tiềm năng đằng sau điều này: "Ai ai cũng sẽ phát hành stablecoin, nhưng chúng nổi tiếng là khó để tạo sự khác biệt. Như Tolstoy đã nói, mọi ngân hàng chuyên biệt đều giống nhau, còn các ngân hàng dự trữ phân đoạn thì mỗi ngân hàng lại có cách dự trữ phân đoạn riêng."
Malekan lập luận rằng tính trung lập và không can thiệp sẽ là một trong số ít cách mà một stablecoin có thể tự phân biệt, và điều này sẽ thu hút mạnh mẽ các dự án DeFi và, nhiều khả năng, hầu hết người dùng.
Điều này đã thu hút sự chú ý của David Schwartz, cựu Giám đốc Công nghệ của Ripple, người đã tìm kiếm thêm sự làm rõ về vấn đề này.
"Hãy giải thích cho tôi cách điều này hoạt động," Schwartz hỏi, nói rằng toàn bộ mục đích của stablecoin là nó đại diện cho một nghĩa vụ pháp lý của nhà phát hành trong việc đổi lấy tiền pháp định. Schwartz nói thêm rằng, một lệnh của tòa án, trên thực tế, sẽ hủy bỏ nghĩa vụ pháp lý đó bởi vì đó là tác động của các lệnh tòa án đối với các nghĩa vụ pháp lý.
Explain to me how this would work. The whole point of a stablecoin is that it represents a legal obligation of the issuer to redeem for fiat. A court order does in fact dissolve that legal obligation because that's the effect court orders have on legal obligations.
— David 'JoelKatz' Schwartz (@JoelKatz) April 3, 2026
If a court…
CTO của Ripple còn hỏi thêm, nếu một tòa án hủy bỏ nghĩa vụ pháp lý mà stablecoin đại diện và không đóng băng cũng như tịch thu nó, thì điều gì sẽ xảy ra? Ông đặt câu hỏi về mô hình không can thiệp do Malekan đưa ra.
Những câu hỏi khác do cựu CTO của Ripple đặt ra, dường như theo mô hình stablecoin mà Malekan đã dự đoán, "Bất cứ ai cố gắng đổi nó lấy tiền cơ sở đều không nhận được gì? Điều gì sẽ xảy ra theo thời gian? Một số stablecoin đại diện cho nghĩa vụ pháp lý của nhà phát hành và một số thì không. Vậy nó sẽ trở thành một hệ thống dự trữ phân đoạn? Việc đổi tiền có phải là ai đến trước được phục vụ trước không?"
Với các tính năng đã được triển khai và một số sắp được triển khai, XRP Ledger đang tăng cường khả năng tuân thủ cho người dùng của mình.
Vào năm 2025, tính năng đóng băng sâu (deep freeze) đã được kích hoạt trên XRP Ledger. Nó đảm bảo rằng các địa chỉ bị gắn cờ không thể gửi hoặc nhận token cho đến khi đường tín dụng (trust line) của chúng được rã đông, cho phép các nhà phát hành tuân thủ quy định.
Tính năng đóng băng sâu vẫn là một biện pháp bảo vệ quan trọng cho các nhà phát hành stablecoin và các nhà cung cấp Tài sản Thế giới Thực (RWA) trên XRP Ledger, giúp ngăn chặn các giao dịch bất hợp pháp, đồng thời duy trì tính minh bạch trên các hoạt động thanh toán, DEX và AMM.
