Tổng thống Nga Vladimir Putin đã ký một đạo luật tài sản kỹ thuật số toàn diện vào ngày 4 tháng 8, tạo ra một lộ trình được quản lý cho các nhà đầu tư cá nhân và nhà đầu tư đủ điều kiện giao dịch tiền điện tử thông qua các tổ chức trung gian được phê duyệt. Các điều khoản cốt lõi sẽ có hiệu lực vào ngày 1 tháng 9 năm 2026, theo TASS và Ngân hàng Nga. Luật này bao gồm các sàn giao dịch tiền điện tử, kho lưu trữ kỹ thuật số, môi giới, công ty quản lý, địa điểm giao dịch và tổ chức bù trừ. Nó cũng đề cập đến khai thác, lưu ký, kế toán và các công cụ kỹ thuật số nước ngoài. Tuy nhiên, luật không công nhận tiền điện tử là tiền tệ hợp pháp cho các giao dịch mua bán thông thường trong nước.

Nhà đầu tư cá nhân đối mặt với giới hạn hàng năm và kiểm tra

Các nhà đầu tư không đủ điều kiện sẽ chỉ được phép mua các loại tiền điện tử mà các cơ quan quản lý phân loại là "có tính thanh khoản cao nhất." Họ phải hoàn thành bài kiểm tra mức độ phù hợp và sẽ phải đối mặt với giới hạn mua 300.000 ruble mỗi năm thông qua mỗi tổ chức trung gian. Các cơ quan chức năng vẫn chưa công bố danh sách cuối cùng các tài sản đủ điều kiện. Các nhà đầu tư đủ điều kiện cũng phải vượt qua bài kiểm tra, nhưng họ có thể mua và bán bất kỳ loại tiền điện tử nào mà không bị giới hạn số lượng. Các cá nhân có thể đủ điều kiện một phần thông qua lịch sử giao dịch tiền điện tử trước đây của họ, theo TASS. Ngân hàng Nga sẽ cần cung cấp các tiêu chuẩn chi tiết hơn trước khi các tổ chức trung gian có thể áp dụng các quy tắc một cách nhất quán. Cấu trúc này tuân theo khung pháp lý mà các nhà lập pháp đã phát triển trước đó vào năm 2026. Như đã báo cáo trước đây, lần đọc đầu tiên của dự luật bao gồm các tổ chức trung gian được quản lý, kiểm tra bắt buộc và giới hạn 300.000 ruble hàng năm cho nhà đầu tư cá nhân. Một sửa đổi sau đó đã loại bỏ yêu cầu được đề xuất đối với các nhà đầu tư phải tiết lộ địa chỉ ví tiền điện tử của họ. Trong các báo cáo liên quan, đề xuất sửa đổi vẫn giữ giới hạn mua trong khi bổ sung các biện pháp kiểm soát liên quan đến chuyển khoản và các khoản đầu tư được tài trợ bằng tiền điện tử.

Luật tiền điện tử của Nga tạo ra hệ thống sàn giao dịch được cấp phép

Các nhà cung cấp dịch vụ sàn giao dịch tiền điện tử phải tham gia một "sổ đăng ký đặc biệt," duy trì ít nhất 15 triệu ruble vốn chủ sở hữu và trở thành thành viên của một tổ chức tự quản thị trường tài chính. Luật định nghĩa hoạt động trao đổi có hệ thống là hoàn thành hai hoặc nhiều giao dịch trong một tháng với tổng giá trị vượt quá 3,5 triệu ruble. Các nhà cung cấp dịch vụ sàn giao dịch tiền điện tử hiện tại có thể hoạt động mà không cần đăng ký cho đến ngày 1 tháng 7 năm 2027. Điều này khác với thời hạn chuyển tiếp ngày 1 tháng 3 năm 2027 được cấp cho các nhà điều hành sàn giao dịch tài sản tài chính kỹ thuật số hiện có, những người thuộc một danh mục riêng biệt trong khuôn khổ rộng hơn. Các ngân hàng và chi nhánh ngân hàng nước ngoài tại Nga cũng sẽ phải chặn các giao dịch khi họ nghi ngờ có sự liên quan của một nhà cung cấp dịch vụ trao đổi tiền kỹ thuật số trái phép. Trong khi đó, luật cấp bảo vệ pháp lý cho những người nắm giữ tiền kỹ thuật số ngay cả khi tài sản chưa được khai báo trước đó. Ngân hàng Nga đã bắt đầu soạn thảo các quy định cần thiết để vận hành thị trường. Các đề xuất ngày 27 tháng 7 của họ bao gồm giao dịch có tổ chức, phương pháp định giá, hồ sơ tài sản và kho lưu trữ kỹ thuật số. Vốn chủ sở hữu tối thiểu được đề xuất cho các kho lưu trữ kỹ thuật số dao động từ 50 triệu đến 250 triệu ruble, tùy thuộc vào các dịch vụ được cung cấp. Các yêu cầu về vốn này tách biệt với mức tối thiểu 15 triệu ruble áp đặt lên các nhà cung cấp dịch vụ sàn giao dịch.

Thanh toán trong nước vẫn bị cấm mặc dù có ngoại lệ thương mại

Luật pháp tiếp tục cấm Nga sử dụng tiền điện tử để thanh toán hàng hóa, dịch vụ, thông tin hoặc tài sản trí tuệ trong nước. Nó cũng cấm quảng cáo trình bày tiền kỹ thuật số như một lựa chọn thanh toán trong nước. Tuy nhiên, tiền điện tử có thể được sử dụng để thanh toán theo các hợp đồng thương mại quốc tế giữa cư dân Nga và người không cư trú. Các trường hợp ngoại lệ khác bao gồm các giao dịch cụ thể liên quan đến tiền điện tử được khai thác, chứng khoán, các loại tiền kỹ thuật số khác, quyền kỹ thuật số và các khoản phí được yêu cầu theo các hệ thống thông tin được phê duyệt. Ngân hàng Nga cho biết các nhà xuất khẩu và nhập khẩu có thể sử dụng tiền điện tử cho các khoản thanh toán xuyên biên giới mà không bị giới hạn số tiền giao dịch. Các giao dịch đó có thể thông qua các tổ chức trung gian hoặc sử dụng ví trực tiếp, mặc dù cư dân Nga phải báo cáo một số tài sản nắm giữ ở nước ngoài cho cơ quan thuế. Sự cho phép thương mại quốc tế cũng tạo ra một cân nhắc rõ ràng về việc tuân thủ quy định của Hoa Kỳ. Bộ Tài chính Hoa Kỳ nói rằng các lệnh trừng phạt của họ đối với Nga áp dụng cho tiền ảo giống như chúng áp dụng cho các giao dịch tiền pháp định. Các sàn giao dịch, nhà cung cấp ví và các cá nhân khác của Hoa Kỳ vẫn bị cấm tạo điều kiện cho các giao dịch liên quan đến các bên Nga bị phong tỏa. Bộ Tài chính trước đây đã trừng phạt các sàn giao dịch Garantex và Grinex có liên kết với Moscow, cùng với các doanh nghiệp liên quan đến mạng lưới thanh toán xuyên biên giới A7. Bộ cho biết mạng lưới này hỗ trợ việc né tránh lệnh trừng phạt và sử dụng token A7A5 được hỗ trợ bằng đồng ruble khi chuyển số dư khách hàng. Các doanh nghiệp Nga đã khám phá tiền điện tử cho thương mại quốc tế khi các lệnh trừng phạt làm phức tạp việc tiếp cận các kênh thanh toán quốc tế truyền thống. Luật pháp trong nước của Nga có thể cho phép các giao dịch đó, nhưng nó không thể loại bỏ các lệnh trừng phạt hoặc nghĩa vụ tuân thủ do các khu vực pháp lý khác áp đặt.

Điều gì xảy ra trước khi triển khai vào tháng 9

Khung pháp lý cốt lõi bắt đầu vào ngày 1 tháng 9 năm 2026. Trước đó, Ngân hàng Nga phải hoàn thành các quy tắc liên quan đến tài sản bán lẻ đủ điều kiện, kiểm tra nhà đầu tư, giao dịch có tổ chức, giám sát sàn giao dịch và hoạt động kho lưu trữ kỹ thuật số. Các phần khác sẽ bắt đầu sau đó. Các điều khoản liên quan đến các hạn chế chuyển khoản nhất định và kho lưu trữ kỹ thuật số phi cư trú có hiệu lực vào ngày 1 tháng 7 năm 2027. Các quy tắc kỹ thuật cho tài sản tài chính kỹ thuật số, người nắm giữ danh nghĩa và kho lưu trữ sẽ bắt đầu vào ngày 1 tháng 9 năm 2027. Nga cũng đang thắt chặt kiểm soát đối với các phần khác của lĩnh vực tiền điện tử. Trong các báo cáo liên quan, các quan chức đã thúc đẩy các hạn chế khai thác dài hạn ở Moscow, khu vực xung quanh và một phần Kursk. Các biện pháp đó liên quan đến việc sử dụng điện và giám sát khai thác chứ không phải giao dịch cá nhân. Thử nghiệm thực tế tiếp theo sẽ là liệu các tổ chức trung gian có thể nhận được sự chấp thuận và ra mắt các sản phẩm tuân thủ quy định đúng lịch trình hay không. Quyền truy cập của nhà đầu tư cá nhân sẽ vẫn bị hạn chế cho đến khi các cơ quan quản lý xác định các loại tiền điện tử đủ điều kiện, thiết lập các sổ đăng ký và hoàn thiện các bài kiểm tra mức độ phù hợp được yêu cầu theo luật.