Một phân tích mới từ CoinGecko cho thấy gần bảy trong số 10 token trên Pump.fun đã ngừng giao dịch ngay trong ngày ra mắt.
Nghiên cứu đã xem xét 18,67 triệu token được tạo trên nền tảng ra mắt meme coin Pump.fun (dựa trên Solana) từ ngày 14 tháng 1 năm 2024 đến ngày 18 tháng 6 năm 2026.
CoinGecko cho biết 12,8 triệu token, tương đương 68,67% tổng số, đã ghi nhận giao dịch bonding-curve cuối cùng trên Pump.fun vào ngày ra mắt. Nghiên cứu đã loại trừ các token chưa bao giờ được giao dịch vì các dự án đó không có tuổi thọ đo lường được.
CoinGecko liên kết vòng đời ngắn ngủi này với mô hình tạo token dễ dàng của Pump.fun. Báo cáo cho biết “rào cản gần như bằng không” cho phép những người tạo ra nhiều coin và chuyển sang các dự án mới khi nhu cầu ban đầu không xuất hiện.
Thêm 2,18 triệu token chỉ tồn tại được một ngày sau khi ra mắt. Điều đó có nghĩa là 14,99 triệu token, tương đương 80,37% tổng số các dự án được xem xét, đã ngừng giao dịch ngay trong ngày ra mắt hoặc ngày hôm sau.
Mô hình này phù hợp với thị trường meme coin biến động nhanh chóng, nơi sự chú ý thường đến từ các trang xu hướng, bài đăng trên mạng xã hội và hoạt động ví ban đầu. Một khi sự chú ý đó phai nhạt, nhiều token mất hoạt động giao dịch gần như ngay lập tức.
Đường cong tồn tại tiếp tục thu hẹp sau hai ngày đầu tiên. CoinGecko phát hiện 770.249 token tồn tại từ hai đến ba ngày, trong khi 642.614 token hoạt động trong bốn đến bảy ngày.
Chỉ 460.697 token tồn tại trong khoảng thời gian từ tám đến 14 ngày. Báo cáo cho biết chỉ 850.180 token, tương đương 4,55%, tồn tại hơn 90 ngày, mặc dù con số này có thể thấp hơn số coin thực tế đã chuyển sang Raydium, Meteora hoặc PumpSwap sau khi hoàn thành đường cong bonding của chúng.
CoinGecko cho biết dữ liệu này theo dõi các giao dịch bonding-curve trên Pump.fun, chứ không phải tất cả các giao dịch sau này trên các sàn giao dịch phi tập trung bên ngoài. Tuy nhiên, họ vẫn khẳng định tỷ lệ hoàn thành thấp có nghĩa là bộ dữ liệu phản ánh chủ yếu tuổi thọ trung bình của token trên Pump.fun.
Trong một bài viết trước đó, crypto.news đã thảo luận về dữ liệu của Pump.fun cho thấy gần một nửa số nhà giao dịch tháng 3 năm 2026 đã kết thúc tháng trong thua lỗ. Báo cáo đó cũng cho biết khoảng 96% ví điện tử hoặc bị mất tiền hoặc kiếm được ít hơn 500 đô la.
Theo báo cáo của crypto.news, Pump.fun sau đó đã ra mắt GO, một thị trường tiền thưởng (bounty marketplace) đưa nền tảng này vượt ra ngoài việc tạo token sang các nhiệm vụ trực tuyến có trả phí. Tính năng này đã thu hút hơn 1.100 lượt gửi và 320 nhiệm vụ đang hoạt động chỉ trong vài giờ, cho thấy nỗ lực của Pump.fun nhằm duy trì hoạt động người dùng ngoài các đợt ra mắt meme coin.
Trước đây, crypto.news đã khám phá việc Pump.fun mở rộng ngoài meme coin bằng cách thêm chức năng giao dịch trong ứng dụng cho các tài sản như WBTC, USDC và Ethereum thông qua Wormhole. Bản cập nhật đó nhằm mục đích giảm nhu cầu người dùng phải rời khỏi ứng dụng khi giao dịch các tài sản tiền điện tử rộng hơn.
Nghiên cứu của CoinGecko được công bố trong một giai đoạn yếu kém đối với các meme token lớn hơn. Dogecoin, Shiba Inu và Pepe đều đã mất giá trong những tuần gần đây, theo bối cảnh của bài viết, khi các nhà giao dịch cắt giảm mức độ tiếp xúc với các token rủi ro cao.
Dữ liệu tuổi thọ mới cho thấy sự chú ý có thể biến mất nhanh chóng như thế nào trên thị trường meme coin. Pump.fun có thể tạo ra số lượng hoạt động lớn, nhưng hầu hết các đợt ra mắt đều không duy trì được sự quan tâm giao dịch quá một khoảng thời gian ngắn.
Đối với các nhà giao dịch, những con số này cho thấy một token mới có thể nhanh chóng mất thanh khoản và người mua như thế nào. Đối với những người tạo ra, chúng cho thấy việc duy trì một token tồn tại sau khi làn sóng chú ý ban đầu phai nhạt là khó khăn đến mức nào.
Nghiên cứu không chỉ ra ý định đằng sau mỗi lần ra mắt, và nó cũng không dán nhãn các token là lừa đảo. Nó đo lường vòng đời giao dịch, biến phát hiện này thành một bức tranh tổng thể về hoạt động thị trường chứ không phải là một đánh giá về hành vi.
