Nhà kinh tế Peter Schiff đã cảnh báo rằng việc giá dầu thô Brent tăng vọt trên 100 USD có thể đảo ngược mức giảm CPI hàng tháng 0,4% của tháng 6 và gây ra sự phục hồi lạm phát mạnh mẽ tại Mỹ vào tháng 7.
Peter Schiff đã liên hệ rủi ro này với sự phục hồi nhanh chóng của giá dầu sau khi chi phí năng lượng giúp kéo lạm phát chung xuống dưới mức dự báo vào tháng 6. Trong một bài đăng trên X, Schiff lưu ý rằng giá dầu thô đã tăng khoảng 30% trong tháng 7 và trở lại trên 90 USD mỗi thùng khi ông đưa ra cảnh báo.
“Các nhà đầu tư đã ăn mừng dữ liệu CPI tháng 6, khi giá dầu giảm 30% dẫn đến mức giảm lớn hơn dự kiến. Nhưng cho đến nay trong tháng 7, giá dầu đã tăng 30%, trở lại trên 90 USD mỗi thùng.”
Vào thời điểm đó, Schiff ước tính rằng việc giá dầu đạt 100 USD trước cuối tháng 7 sẽ tương đương với mức tăng 43% so với mức thấp gần đây của dầu. Giá dầu Brent đã vượt qua mức đó vài giờ sau khi các cuộc tấn công vào tàu chở dầu của Ả Rập Xê Út tạo ra một mối đe dọa khác đối với các chuyến hàng năng lượng từ Trung Đông.
“Nếu giá đạt 100 USD vào cuối tháng, đó sẽ là mức tăng 43%. CPI tháng 7 có thể là một cú sốc lớn!” Schiff nói thêm.
Trả lời một người dùng hỏi liệu mức tăng này chỉ gây ra một cú sốc nguồn cung tạm thời hay không, Schiff lập luận rằng sự cải thiện của tháng 6 phụ thuộc rất nhiều vào giá dầu rẻ hơn. Theo quan điểm của ông, mức tăng lớn hơn nữa vào tháng 7 có thể đảo ngược phần lớn đóng góp đó thay vì tạo ra một nguồn lạm phát mới.
Dữ liệu tháng 6 từ Cục Thống kê Lao động Mỹ cho thấy CPI chung đã giảm 0,4% so với tháng 5, so với mức giảm 0,1% mà các nhà kinh tế được Reuters khảo sát đã dự kiến. Lạm phát hàng năm chậm lại từ 4,2% xuống 3,5%, cũng vượt xa ước tính đồng thuận 3,8%.
Giá năng lượng đã đóng góp phần lớn vào sự giảm bớt đó. Theo BLS, chỉ số năng lượng đã giảm 5,7% trong tháng 6, mức giảm hàng tháng mạnh nhất kể từ tháng 4 năm 2020, trong khi chi phí xăng giảm 9,7%. CPI cơ bản, không bao gồm thực phẩm và năng lượng, không thay đổi trong tháng và tăng 2,6% so với một năm trước đó.
Mặc dù giảm hàng tháng trong tháng 6, BLS báo cáo rằng giá năng lượng vẫn cao hơn 15,7% so với một năm trước đó. Xăng tăng 26,7% trong cùng kỳ, khiến chi phí sinh hoạt của các hộ gia đình có nguy cơ tăng trở lại nếu giá dầu thô vẫn ở mức cao trong phần còn lại của tháng 7.
Những lo ngại mới về nguồn cung kể từ đó đã thay đổi hướng đi của thị trường dầu mỏ. Giá dầu Brent đã tăng khoảng 7% lên 100,71 USD vào thứ Năm, mức cao nhất trong gần hai tháng, trong khi giá dầu West Texas Intermediate của Mỹ đã vượt 90 USD lần đầu tiên kể từ tháng 6.
Giá dầu tăng sau cuộc tấn công của Houthi vào hai tàu chở dầu của Ả Rập Xê Út ở Biển Đỏ và việc phong tỏa các chuyến hàng liên quan đến Ả Rập Xê Út qua eo biển Bab el-Mandeb. Mối đe dọa này trở nên nghiêm trọng hơn vì các nhà xuất khẩu Ả Rập Xê Út đã phụ thuộc nhiều hơn vào tuyến đường đó trong khi giao thông tàu chở dầu qua Eo biển Hormuz vẫn bị hạn chế nghiêm trọng.
Theo Reuters, xuất khẩu dầu của Iran cũng đã giảm từ mức 2 triệu thùng mỗi ngày xuống gần bằng 0 trong thời gian xung đột. Các nhà phân tích của Goldman Sachs nói với hãng tin rằng giá dầu Brent có thể vượt 120 USD nếu các gián đoạn kéo dài, mặc dù dự báo đó phụ thuộc vào thời gian và quy mô của các tổn thất nguồn cung.
Các nỗ lực ngoại giao vẫn chưa thể khôi phục các điều kiện vận chuyển ổn định. Ngoại trưởng Mỹ Marco Rubio duy trì thiện chí đàm phán của Washington nhưng cáo buộc Iran không cho thấy họ sẵn sàng đạt được thỏa thuận. Các cuộc tấn công liên tục của Mỹ và hoạt động quân sự của Iran đã khiến các nhà giao dịch tập trung vào những thiệt hại có thể xảy ra đối với cơ sở hạ tầng dầu mỏ và các tuyến đường vận chuyển.
Giá năng lượng tăng cao cũng làm phức tạp kỳ vọng về cuộc họp của Cục Dự trữ Liên bang vào ngày 28–29 tháng 7. Các quan chức Fed đã coi dầu là một yếu tố ảnh hưởng quan trọng đến lạm phát chung, trong khi một số nhà hoạch định chính sách đã lập luận rằng một báo cáo CPI khả quan hơn là không đủ để thiết lập một xu hướng giảm bền vững.
Thống đốc Fed Christopher Waller cho biết sau khi công bố dữ liệu lạm phát tháng 6 rằng ông sẽ cần thấy “vài tháng” dữ liệu mềm hơn trước khi tin tưởng rằng lạm phát đang quay trở lại mục tiêu 2% của ngân hàng trung ương.
Các nhà giao dịch hợp đồng tương lai vẫn ưu tiên không thay đổi tại cuộc họp tháng 7 tính đến ngày 23 tháng 7. Định giá thị trường cho thấy 62,1% khả năng Fed sẽ giữ nguyên phạm vi mục tiêu ở mức 3,50%–3,75%, trong khi gán 37,9% khả năng tăng 0,25 điểm phần trăm, theo dữ liệu từ CME FedWatch Tool.
Xác suất tăng lãi suất vào tháng 7 đã tăng mạnh kể từ báo cáo lạm phát. Vào ngày 14 tháng 7, các nhà giao dịch ban đầu chỉ đặt 10% khả năng tăng sau khi CPI tháng 6 thấp hơn dự báo.
Dữ liệu lạm phát tháng 7 sẽ không có trước cuộc họp của Fed, vì BLS đã lên lịch báo cáo vào ngày 12 tháng 8. Do đó, các nhà hoạch định chính sách sẽ đưa ra quyết định mà không biết đầy đủ tác động của sự phục hồi giá dầu, trong khi cảnh báo của Schiff chỉ ra giá năng lượng như một trở ngại tiềm tàng để kéo dài tiến độ lạm phát của tháng 6.
