Giao dịch hợp đồng tương lai vĩnh cửu trên chuỗi (onchain perpetual futures) đã hạ nhiệt trong năm tháng liên tiếp kể từ khi đạt đỉnh vào tháng 10 năm 2025.
Khối lượng giao dịch hợp đồng vĩnh cửu (perp) trên các sàn giao dịch phi tập trung (DEX) đã giảm xuống 699 tỷ đô la vào tháng 3 năm 2026 từ mức 1.36 nghìn tỷ đô la của tháng 10, theo dữ liệu từ DefiLlama.
Sự sụt giảm diễn ra đều đặn trong suốt giai đoạn này, với khối lượng trượt dài qua tháng 11 và tháng 12 trước khi khoản lỗ kéo dài sang quý đầu tiên của năm 2026.
Hoạt động hàng ngày cũng cho thấy dấu hiệu suy yếu. Vào ngày 4 tháng 4, khối lượng giao dịch hợp đồng vĩnh cửu trên DEX đã giảm xuống 8.4 tỷ đô la, lần đầu tiên giảm xuống dưới 10 tỷ đô la kể từ ngày 6 tháng 9 năm 2025. Đây cũng đánh dấu mức thấp nhất kể từ ngày 5 tháng 7 năm 2025, theo DefiLlama.
Xu hướng này báo hiệu sự hạ nhiệt kéo dài trong giao dịch hợp đồng tương lai vĩnh cửu trên chuỗi sau đợt tăng vọt năm 2025. Khối lượng hợp đồng vĩnh cửu đóng vai trò là thước đo cho nhu cầu đầu cơ và vị thế đòn bẩy trên thị trường tiền điện tử.
Dữ liệu của DefiLlama cho thấy hoạt động giao dịch vẫn tập trung vào các nền tảng DEX hợp đồng vĩnh cửu hàng đầu. Trong 30 ngày qua, Hyperliquid đã đạt khoảng 185.5 tỷ đô la khối lượng được báo cáo, chiếm khoảng 34% tổng khối lượng trong số 10 DEX hợp đồng vĩnh cửu hàng đầu.
Điều này đưa nền tảng này vượt xa đáng kể so với các đối thủ như edgeX, với 73 tỷ đô la, và Aster, với 68 tỷ đô la.
Liên quan: Các vị thế short Bitcoin có nguy cơ bị thanh lý 2.5 tỷ USD ở mức 72.000 USD: Phe gấu có gặp nguy hiểm?
Các nền tảng khác ghi nhận khối lượng thấp hơn đáng kể trong cùng kỳ, bao gồm Lighter với khoảng 50 tỷ đô la và Grvt với gần 40 tỷ đô la. Các sàn nhỏ hơn như ApeX Protocol, Variational và StandX mỗi sàn ghi nhận từ khoảng 16 tỷ đô la đến 33 tỷ đô la khối lượng trong 30 ngày.
Dữ liệu cho thấy phần lớn hoạt động giao dịch hợp đồng tương lai vĩnh cửu trên chuỗi tập trung vào các nền tảng hàng đầu, khi tổng khối lượng đã giảm so với mức cao cuối năm 2025.
Sự chậm lại diễn ra sau một thời kỳ tăng trưởng nhanh chóng trong giao dịch phái sinh trên chuỗi. Năm 2025, các DEX hợp đồng vĩnh cửu đã gần như tăng gấp ba lần khối lượng tích lũy lên 12.09 nghìn tỷ đô la, với khoảng 7.9 nghìn tỷ đô la, tương đương khoảng 65%, được tạo ra chỉ riêng trong năm 2025.
Điều này phần lớn được thúc đẩy bởi hoạt động hàng tháng trung bình gần 1 nghìn tỷ đô la mỗi tháng trong quý IV.
Các sàn giao dịch hợp đồng tương lai vĩnh cửu đang trở thành một chiến trường quan trọng trên khắp các hệ sinh thái tiền điện tử. Các blockchain đã chạy đua để ra mắt hoặc lưu trữ các DEX hợp đồng vĩnh cửu nhằm thu hút hoạt động giao dịch, mặc dù tính thanh khoản trong lịch sử có xu hướng tập trung quanh một số nền tảng thống trị.
Tạp chí: Việc Aster bị hủy niêm yết phơi bày cuộc khủng hoảng liêm chính ngày càng tăng của DeFi
