New York Life Investment Management đang tham gia vào không gian token hóa thông qua quan hệ đối tác với Centrifuge.

Vào thứ Ba, các công ty đã công bố ra mắt Danh mục Chứng khoán Nợ Doanh nghiệp Lợi suất cao Tách biệt Anemoy của NYLIM tại Hoa Kỳ (mã giao dịch: HYB), đánh dấu sản phẩm token hóa đầu tiên của NYLIM và là một trong những chiến lược trái phiếu doanh nghiệp lợi suất cao đầu tiên có sẵn trên chuỗi.

Quỹ được token hóa này sẽ cho phép các nhà đầu tư đủ điều kiện tiếp cận chiến lược lợi suất cao dành cho tổ chức đã được thiết lập của NYLIM thông qua nền tảng của Centrifuge, với việc đăng ký và mua lại được thanh toán bằng stablecoin USDC của Circle. Trái phiếu doanh nghiệp lợi suất cao còn được gọi là trái phiếu rác, mang rủi ro tín dụng cao hơn nhưng mang lại lợi suất cao hơn.

“Chúng tôi rất vui mừng được làm việc với họ,” Giám đốc điều hành Centrifuge, Bhaji Illuminati, nói với The Block. “Họ là một trong những công ty bảo hiểm lớn đầu tiên tham gia vào lĩnh vực token hóa. Chúng tôi đã làm việc rất chặt chẽ với đội ngũ của họ trong sáu tháng qua để xác định cơ hội cho họ bắt đầu.”

Danh sách đối tác Phố Wall ngày càng tăng của Centrifuge

Đây không phải là lần đầu tiên Centrifuge làm việc với một công ty hàng đầu ở Phố Wall. Công ty đã làm việc với các đối tác đáng chú ý bao gồm Apollo Global Management và Janus Henderson, hỗ trợ các sản phẩm như quỹ tín dụng tư nhân, chiến lược tín phiếu kho bạc và danh mục CLO được xếp hạng AAA hàng đầu với tài sản được quản lý (AUM) vượt quá 700 triệu đô la.

New York Life Investment Management là nhà quản lý tài sản với khoảng 807 tỷ đô la AUM. Illuminati cho biết NYLIM có thể là đối tác lớn nhất của họ cho đến nay.

“Token hóa đại diện cho một sự phát triển hấp dẫn trong cách các giải pháp đầu tư có thể được tiếp cận, quản lý và phân phối trên cả thị trường công khai và tư nhân,” Thomas Sy, trưởng bộ phận giải pháp đa tài sản tại NYLIM, cho biết. “Khi nhu cầu của nhà đầu tư tiếp tục tăng về tính minh bạch, hiệu quả và sự tham gia thị trường rộng rãi hơn, chúng tôi đang khám phá các cơ hội mà hạ tầng dựa trên blockchain có thể bổ trợ cho nền tảng hiện có của chúng tôi và làm sâu sắc thêm giá trị chúng tôi mang lại cho khách hàng.”

“Họ đã rất chu đáo trong cách tiếp cận 'tại sao lại token hóa sản phẩm', sản phẩm nào nên token hóa để có nhu cầu từ cộng đồng nhà đầu tư trên chuỗi hiện tại, và sau đó làm thế nào để sử dụng thành công ban đầu đó để xây dựng một nghiên cứu điển hình và một kế hoạch nhằm thúc đẩy một chiến lược token hóa rộng lớn hơn trong công ty,” Illuminati nói.

Cách thức hoạt động của cấu trúc token hóa

Danh mục cơ sở, quy trình đầu tư và quản lý rủi ro của HYB sẽ vẫn nằm dưới sự kiểm soát của NYLIM, đảm bảo tính liên tục với phương pháp truyền thống của nó, với Centrifuge cung cấp công nghệ token hóa. Trái phiếu doanh nghiệp lợi suất cao còn được gọi là trái phiếu rác, mang rủi ro tín dụng cao hơn nhưng mang lại lợi suất cao hơn để bù đắp cho nhà đầu tư.

“Chúng tôi là cố vấn đáng tin cậy của họ về cách suy nghĩ về cách sử dụng công nghệ, cách suy nghĩ về đa chuỗi, cách suy nghĩ về các nhà phân bổ vốn trên chuỗi, cách suy nghĩ về việc tạo tiện ích xung quanh các token mà bạn không thể tạo ra cho các sản phẩm tương đương ngoài chuỗi,” Illuminati nói.

Danh mục Chứng khoán Nợ Doanh nghiệp Lợi suất cao Tách biệt Anemoy của NYLIM tại Hoa Kỳ được xây dựng dưới dạng danh mục tách biệt BVI, giống như tất cả các quỹ của Centrifuge, Illuminati lưu ý. “Chúng tôi đã chọn BVI ba năm trước, vì nó có sự rõ ràng về quy định và cấu trúc tốt nhất cho các chứng khoán được token hóa,” nơi các nhà đầu tư quỹ trở thành cổ đông thực sự, có quyền truy đòi trực tiếp vào tài sản cơ sở và có thể mua lại bằng hiện vật.

“Chúng tôi đang sử dụng quỹ đó để mua quyền tiếp cận chiến lược cơ sở cốt lõi để chúng tôi có thể có phiên bản token hóa và loại cổ phần token hóa được thể hiện trên chuỗi,” Illuminati nói.

Illuminati cho biết quỹ này sẽ không dành cho các nhà đầu tư Hoa Kỳ theo cấu trúc Reg S hiện tại của nó, nhưng đang nhắm mục tiêu đến các đối tượng người dùng trên chuỗi có kinh nghiệm, như các nhà phát hành stablecoin tìm kiếm lợi suất cao hơn, người dùng DeFi xây dựng các chiến lược đa dạng hóa hoặc đòn bẩy với tài sản có biến động thấp hơn, và quản lý kho bạc DAO tìm cách phân bổ vượt ra ngoài các stablecoin cơ bản.

Tính thanh khoản và rủi ro stablecoin

Quỹ cũng có giải pháp thanh khoản thông qua quan hệ đối tác với Grove, một phần của hệ sinh thái Sky (trước đây là MakerDAO), để cung cấp việc mua lại gần như ngay lập tức, Illuminati nói. Centrifuge đã có mối liên hệ với Sky từ ít nhất năm 2021, khi họ hợp tác trong Quỹ tín dụng Blocktower.

Đáng chú ý, Centrifuge không mang cùng rủi ro stablecoin như một số quỹ token hóa khác, vì công ty chuyển đổi USDC nhận được từ nhà đầu tư thành đô la để mua tài sản cơ sở của quỹ ngoài chuỗi, Illuminati nói.

Centrifuge, mặc dù là một trong những công ty token hóa lớn nhất, vẫn chưa có lợi nhuận, Illuminati nói với The Block. “Chúng tôi đang tập trung vào tăng trưởng ngay bây giờ,” cô nói, lưu ý rằng công ty kiếm tiền dựa trên AUM của các quỹ bằng cách tính phí cơ bản — “đó là một mô hình quản lý tài sản hiệu quả.”