Mubadala Capital đã ra mắt quyền truy cập được mã hóa vào một chiến lược thị trường tư nhân vĩnh cửu thông qua nhà cung cấp hạ tầng KAIO có trụ sở tại UAE.
Sản phẩm này có sẵn trên Base, Solana và Sui và đã thu hút khoảng 75 triệu USD từ các nhà đầu tư truyền thống và tài sản kỹ thuật số.
Coinbase sẽ nắm giữ một vị thế không được tiết lộ trong sản phẩm và đưa phần tiếp xúc này vào bảng cân đối kế toán của mình. Sàn giao dịch này đang hoạt động như một nhà đầu tư chứ không chỉ là nhà cung cấp mạng lưới hoặc dịch vụ. Quyền truy cập vẫn bị giới hạn đối với các nhà đầu tư tổ chức đủ điều kiện và nhà đầu tư được công nhận.
Sản phẩm này được gắn với Quỹ Giải pháp Thay thế của Mubadala Capital, một chiến lược vĩnh cửu với khả năng tiếp cận cổ phần tư nhân, đầu tư trực tiếp và tín dụng. KAIO xử lý cấu trúc được mã hóa, quyền truy cập của nhà đầu tư và quản lý onchain trên ba mạng lưới.
Mubadala Capital là công ty con quản lý tài sản thay thế của Mubadala Investment Company của Abu Dhabi. Trang web chính thức của công ty cho biết nền tảng này quản lý, tư vấn và điều hành hơn 600 tỷ USD thông qua các hoạt động kinh doanh và quan hệ đối tác của mình. Các hoạt động đầu tư thay thế của công ty báo cáo khoảng 60 tỷ USD tài sản được quản lý.
Việc ra mắt này diễn ra sau một quan hệ đối tác chính thức được công bố vào tháng 12 năm 2025. Mubadala Capital và KAIO cho biết họ sẽ khám phá quyền truy cập kỹ thuật số được quy định vào các khoản đầu tư thị trường tư nhân cho các nhà đầu tư đủ điều kiện. Họ nói rằng cấu trúc này sẽ duy trì quản trị, kiểm soát quy định và giám sát đầu tư.
Max Franzetti, người đứng đầu Mubadala Capital Solutions, cho biết: “Việc đưa nó lên onchain mở rộng quyền truy cập đó cho một lớp nhà đầu tư đủ điều kiện mới.” Các công ty không tiết lộ mức đầu tư tối thiểu, phí, điều khoản mua lại hoặc số lượng nhà đầu tư tham gia.
Vai trò của Coinbase vượt xa việc chỉ cung cấp Base như một mạng lưới thanh toán. Công ty cho biết họ sẽ bổ sung phần tiếp xúc với sản phẩm được mã hóa vào bảng cân đối kế toán của mình. Công ty không tiết lộ giá trị, thời điểm hoặc cách hạch toán.
Brett Tejpaul, người đứng đầu Coinbase Institutional, đã liên kết việc mua này với việc sử dụng ngày càng nhiều tài sản được mã hóa theo quy định. Giao dịch này mang lại cho Coinbase khả năng tiếp xúc kinh tế với một sản phẩm thị trường tư nhân được chính phủ hậu thuẫn trong khi công ty tiếp tục xây dựng các dịch vụ cho các quỹ onchain.
Coinbase Asset Management đã ra mắt chiến lược tín dụng được mã hóa CUSHY vào tháng 4. Sản phẩm đó nhắm mục tiêu vào tín dụng kỹ thuật số công khai, cho vay được bảo đảm bằng tài sản tư nhân và lợi nhuận liên quan đến mã hóa trên Ethereum, Solana và Base. Vị thế của Mubadala bổ sung một tài sản thị trường tư nhân riêng biệt vào danh mục nắm giữ của Coinbase.
Việc Coinbase tham gia không làm cho sản phẩm này có sẵn cho người dùng bán lẻ. Quỹ giữ nguyên các yêu cầu về tư cách đủ điều kiện gắn liền với các khoản đầu tư tư nhân. Các giao dịch chuyển nhượng phải tuân thủ các biện pháp kiểm soát tuân thủ của KAIO và các quy tắc do quỹ và các nhà cung cấp được quản lý của nó đặt ra.
KAIO cung cấp cơ sở hạ tầng để phát hành và quản lý quỹ được mã hóa theo quy định. Tài liệu nền tảng của họ cho biết hệ thống hỗ trợ tuân thủ và quản lý vòng đời trong khi cho phép các tài sản được mã hóa di chuyển qua các mạng công cộng. Việc triển khai trên Base, Solana và Sui mang lại cho các nhà đầu tư được chấp thuận nhiều lựa chọn mạng lưới.
Mã hóa có thể rút ngắn các bước hành chính và cung cấp các cập nhật quyền sở hữu nhanh hơn. Nó cũng có thể cho phép các khoản lợi ích quỹ được chấp thuận tương tác với các hệ thống lưu ký kỹ thuật số, tài sản thế chấp và thanh toán. Tuy nhiên, một token blockchain không loại bỏ các quy định về khóa tài sản (lockups), giới hạn định giá hoặc quy tắc chuyển nhượng gắn liền với tài sản tư nhân.
KAIO trước đây đã hỗ trợ các sản phẩm onchain liên quan đến BlackRock, Brevan Howard, Hamilton Lane và Laser Digital của Nomura. Như đã báo cáo trước đây, Tether đã dẫn đầu vòng gọi vốn 8 triệu USD của KAIO vào tháng 4, nâng tổng số tiền tài trợ lên 19 triệu USD.
Công ty sau đó đã ra mắt token quản trị KAIO và quỹ. Crypto.news đã báo cáo rằng KAIO có khoảng 100 triệu USD giá trị quỹ được mã hóa vào thời điểm đó. Việc ra mắt Mubadala bổ sung một nhà quản lý được chính phủ hậu thuẫn và khoảng 75 triệu USD cam kết đã được công bố.
Solana đã quảng bá sự ra mắt này như là sự xuất hiện của Quỹ Giải pháp Thay thế của Mubadala Capital trên mạng lưới của mình. Base và Sui cũng là nơi lưu trữ cấu trúc này, vì vậy nó không độc quyền trên Solana. KAIO chưa công bố cách phân chia 75 triệu USD trên các chuỗi.
Các quỹ tổ chức ra mắt trên Solana đã tăng lên trong năm 2026. State Street và Galaxy đã ra mắt quỹ quản lý tiền mặt được mã hóa SWEEP trên Solana vào tháng 5. Securitize sau đó đã đưa một quỹ nghĩa vụ cho vay được thế chấp xếp hạng AAA lên mạng lưới, với Ethena đang lên kế hoạch phân bổ 250 triệu USD.
Sản phẩm của Mubadala khác với các quỹ Kho bạc và tiền mặt được mã hóa vì nó mang lại cho các nhà đầu tư đủ điều kiện khả năng tiếp cận một chiến lược thị trường tư nhân vĩnh cửu. Tài sản tư nhân thường có thời gian nắm giữ dài hơn và định giá ít thường xuyên hơn so với các sản phẩm tương đương tiền mặt.
Các công ty chưa công bố quyền truy cập cho người dùng bán lẻ hoặc giao dịch thứ cấp mở. Họ cũng chưa cho biết liệu các token có thể được sử dụng làm tài sản thế chấp trong các ứng dụng bên ngoài hay không. Sự ra mắt này cung cấp quyền truy cập đa chuỗi, được quy định cho các nhà đầu tư đủ điều kiện trong khi Coinbase thử nghiệm sản phẩm như một tài sản trên bảng cân đối kế toán của công ty ở giai đoạn đầu này.
