Cổ phiếu SpaceX đã được Morningstar định giá hợp lý ở mức 63 USD, ngay cả khi các dự báo lạc quan đã đẩy mục tiêu giá lên tới 190 USD sau khi công ty ra mắt thị trường đại chúng.
Theo báo cáo của Wall Street Journal, các nhà phân tích tại Morningstar tin rằng cổ phiếu SpaceX đang giao dịch cao hơn nhiều so với giá trị cơ bản của nó, bất chấp nhu cầu mạnh mẽ xung quanh đợt chào bán.
Công ty nghiên cứu này ước tính giá trị hợp lý là 63 USD mỗi cổ phiếu, thấp hơn nhiều so với giá IPO dự kiến là 135 USD, cho thấy cổ phiếu có thể có giá trị chưa bằng một nửa so với mức các nhà đầu tư hiện đang định giá.
Các cuộc thảo luận về định giá đã gia tăng khi SpaceX trở thành một trong những đợt niêm yết được theo dõi chặt chẽ nhất trong những năm gần đây. Mặc dù ước tính của Morningstar chỉ ra một khả năng điều chỉnh nếu sự hưng phấn của nhà đầu tư giảm sút, nhưng các nhà phân tích thị trường khác vẫn duy trì triển vọng lạc quan hơn nhiều và dự đoán cổ phiếu có thể tăng lên 190 USD.
Báo cáo của Wall Street Journal lưu ý rằng Morningstar không mong đợi một đợt bán tháo ngay lập tức bất chấp cảnh báo về định giá của họ. Các nhà phân tích của công ty lập luận rằng sự quan tâm lớn từ các nhà đầu tư tổ chức và cá nhân có thể giữ giá cổ phiếu ở mức cao trong một thời gian dài sau khi niêm yết.
Thêm vào đó, nhà bình luận thị trường Walter Bloomberg cho biết đợt chào bán đã thu hút tổng nhu cầu hơn 350 tỷ USD, nhấn mạnh sự thèm muốn mạnh mẽ đối với cổ phiếu SpaceX trước khi niêm yết. Bloomberg sau đó báo cáo rằng cổ phiếu mở cửa ở mức 150 USD, cao hơn giá IPO 135 USD, trước khi tăng lên khoảng 161,68 USD, mang lại cho công ty giá trị thị trường ngụ ý khoảng 1,96 nghìn tỷ USD trong đợt ra mắt trên Nasdaq.
Bằng chứng về nhu cầu đó cũng đã xuất hiện trên các thị trường tiền mã hóa. Báo cáo trước đó của crypto.news lưu ý rằng Backpack Securities và Sunrise đã ra mắt SPCX, một tài sản được token hóa trên Solana được hỗ trợ bởi cổ phiếu SpaceX cơ bản. Những người nắm giữ đủ điều kiện có thể chuyển đổi các token thành cổ phiếu thực tế, tạo ra một con đường dựa trên blockchain để tiếp cận SpaceX.
Trong khi đó, chiến dịch IPO SpaceX của Binance Wallet được cho là đã thu hút khoảng 557 triệu USD tiền đăng ký. Binance niêm yết 135 USDC làm giá token dự kiến trước phí, trong khi đợt chào bán bao gồm phí bảo lãnh phát hành 5% và chấp nhận đăng ký thông qua USDC.
Bên ngoài thị trường truyền thống, sự hưng phấn về SpaceX đã lan sang một số sàn giao dịch tiền mã hóa.
Theo báo cáo của crypto.news, token gốc của Velvet đã tăng hơn 1.400% trong tuần qua sau khi nền tảng này quảng bá mức độ tiếp xúc SpaceX tổng hợp thông qua thị trường tiền IPO SPCX của mình.
Các nhà giao dịch phái sinh cũng đã chuyển hướng sang các sản phẩm liên quan đến SpaceX. Thị trường hợp đồng vĩnh cửu SPCX tổng hợp của Hyperliquid đã thu hút hoạt động đáng kể khi các nhà đầu tư tìm kiếm mức độ tiếp xúc trước khi giao dịch cổ phiếu thông thường bắt đầu.
Hyperliquid cho thấy các định giá ngụ ý giao dịch cao hơn nhiều so với giá IPO, giúp thúc đẩy khối lượng giao dịch cao hơn và đẩy lãi suất mở của hợp đồng tương lai HYPE lên 2,56 tỷ USD.
Tuy nhiên, Morningstar lập luận rằng sự hưng phấn của nhà đầu tư không phải là yếu tố duy nhất quyết định giá trị dài hạn của SpaceX. Công ty kỳ vọng hiệu suất trong tương lai sẽ phụ thuộc vào tăng trưởng doanh thu, lợi nhuận và khả năng của công ty để biện minh cho những kỳ vọng được xây dựng trong định giá của nó.
Theo đánh giá của công ty, sự sẵn có hạn chế của cổ phiếu có thể tiếp tục hỗ trợ giá trong giai đoạn đầu giao dịch. Tuy nhiên, theo thời gian, việc có thêm cổ phiếu gia nhập thị trường có thể làm tăng áp lực bán và buộc các nhà đầu tư phải tập trung chặt chẽ hơn vào các yếu tố cơ bản của doanh nghiệp.
Nếu những yếu tố cơ bản đó không hỗ trợ được kỳ vọng hiện tại, Morningstar tin rằng cổ phiếu SpaceX có thể dần dần tiến gần hơn đến giá trị hợp lý ước tính là 63 USD.
