Morgan Stanley Investment Management đã ra mắt Danh mục Dự trữ Stablecoin (Stablecoin Reserves Portfolio) vào ngày 23 tháng 4, một quỹ thị trường tiền tệ chính phủ được thiết kế riêng để nắm giữ các khoản dự trữ tiền mặt hỗ trợ các token đang lưu hành của các nhà phát hành stablecoin, định vị gã khổng lồ Phố Wall để nắm bắt cơ hội kinh doanh quản lý dự trữ trước khi Đạo luật GENIUS dự kiến được thông qua.
Morgan Stanley Investment Management đã nộp hồ sơ về Danh mục Dự trữ Stablecoin lên SEC thuộc quỹ Morgan Stanley Institutional Liquidity Funds vào ngày 16 tháng 4, và quỹ bắt đầu hoạt động vào ngày 23 tháng 4. Phương tiện đầu tư này, giao dịch dưới mã MSNXX, là một quỹ thị trường tiền tệ chính phủ được thiết kế để cho phép các nhà phát hành stablecoin giữ các khoản dự trữ hỗ trợ các token đang lưu hành của họ trong một cấu trúc được quản lý, phù hợp với Đạo luật GENIUS.
Như crypto.news đã đưa tin, quỹ chỉ đầu tư vào tiền mặt, tín phiếu và trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ ngắn hạn có thời gian đáo hạn từ 93 ngày trở xuống, và các thỏa thuận mua lại qua đêm được thế chấp bằng trái phiếu kho bạc, nhằm mục tiêu bảo toàn vốn và thanh khoản hàng ngày ở mức giá trị tài sản ròng ổn định 1,00 USD. Mức đầu tư tối thiểu là 10 triệu USD và phí quản lý là 0,15%, với tỷ lệ chi phí ròng là 0,20% sau khi miễn phí. Mặc dù quỹ được thiết kế với các nhà phát hành stablecoin là đối tượng chính, Morgan Stanley đã xác nhận rằng quỹ cũng có sẵn cho các nhà đầu tư tổ chức khác. Fred McMullen, đồng trưởng bộ phận Thanh khoản Toàn cầu tại Morgan Stanley Investment Management, đã mô tả việc ra mắt là một phản ứng kịp thời trước nhu cầu thị trường. McMullen cho biết: “Chúng tôi rất vui mừng khi cung cấp một giải pháp đầu tư mới ra thị trường nhằm đáp ứng các nhu cầu đầu tư cụ thể của các nhà phát hành stablecoin thanh toán.” Đạo luật GENIUS, hiện đang được Quốc hội xem xét, yêu cầu các nhà phát hành stablecoin phải nắm giữ tài sản thanh khoản chất lượng cao theo tỷ lệ 1:1 so với tất cả các token đang lưu hành, biến một sản phẩm như MSNXX thành một phương tiện tuân thủ trực tiếp chứ không phải là một khoản đầu tư đầu cơ.
Việc ra mắt quỹ dự trữ stablecoin diễn ra chưa đầy ba tuần sau khi Morgan Stanley ra mắt MSBT, quỹ ETF Bitcoin giao ngay đầu tiên được phát hành trực tiếp bởi một ngân hàng lớn của Hoa Kỳ. Như crypto.news đã ghi nhận, MSBT đã đạt dòng tiền ròng hơn 103 triệu USD trong vòng tám ngày kể từ khi ra mắt vào ngày 8 tháng 4, vượt qua Quỹ Bitcoin WisdomTree và định vị Morgan Stanley là một trong những nền tảng tài sản kỹ thuật số tổ chức mở rộng mạnh mẽ nhất trên Phố Wall. Quỹ stablecoin này mở rộng chiến lược đó sang một lớp khác của hệ sinh thái tài sản kỹ thuật số, chuyển từ các sản phẩm tiếp xúc với Bitcoin sang cơ sở hạ tầng nền tảng mà các nhà phát hành stablecoin cần để tuân thủ các yêu cầu dự trữ liên bang. Tổng vốn hóa thị trường stablecoin là khoảng 230 tỷ USD tính đến cuối tháng 4 năm 2026, có nghĩa là cơ hội quản lý dự trữ mà Morgan Stanley đang định vị có thể lên tới hàng trăm tỷ đô la nếu Đạo luật GENIUS được thông qua và tất cả các nhà phát hành lớn được yêu cầu nắm giữ tài sản thanh khoản đủ điều kiện.
Đạo luật GENIUS, đã được Thượng viện Hoa Kỳ thông qua và đang được điều chỉnh với phiên bản Hạ viện, yêu cầu các nhà phát hành stablecoin phải giữ dự trữ 1:1 bằng tiền mặt, tín phiếu kho bạc hoặc các tài sản thanh khoản đủ điều kiện khác tại các tổ chức được quản lý. Như crypto.news đã theo dõi, Morgan Stanley đã xây dựng một cách có hệ thống cơ sở hạ tầng tài sản kỹ thuật số của mình trên nhiều danh mục sản phẩm cùng lúc, với hồ sơ ETF cho Bitcoin, Ethereum và Solana đã được nộp và giao dịch tiền điện tử bán lẻ trên E*Trade được nhắm mục tiêu vào nửa đầu năm 2026. Quỹ dự trữ stablecoin bổ sung một lớp cơ sở hạ tầng B2B vào những gì chủ yếu là mở rộng sản phẩm B2C, mang lại cho Morgan Stanley một vị trí ở cả phía hướng đến nhà bán lẻ và phía hướng đến nhà phát hành của thị trường tài sản kỹ thuật số được quản lý.
Tính đến cuối tháng 4 năm 2026, quỹ nắm giữ khoảng 1 triệu USD tài sản, phù hợp với tình trạng giai đoạn đầu của nó, phản ánh rằng cơ hội quản lý dự trữ stablecoin rộng lớn hơn sẽ hiện thực hóa khi các yêu cầu tuân thủ Đạo luật GENIUS có hiệu lực.
