Bitcoin giữ vững trên 61.000 USD và ether trên 1.700 USD vào thứ Sáu, kéo dài đà phục hồi sau khi báo cáo việc làm của Hoa Kỳ kém tích cực hơn dự kiến đã làm dịu đi kỳ vọng về việc Cục Dự trữ Liên bang sẽ thắt chặt chính sách tiền tệ hơn nữa và khơi lại khẩu vị rủi ro cho các tài sản.

Diễn biến này kết thúc một giai đoạn biến động mạnh đối với tiền điện tử lớn nhất, khi nó đã xuyên thủng ngưỡng hỗ trợ 58.000 USD một cách ngắn ngủi vào thứ Tư và ghi nhận mức thấp gần 57.700 USD trước khi dữ liệu bảng lương phi nông nghiệp của thứ Năm gây thất vọng, tạo ra một đợt phục hồi nhẹ trở lại trên 60.000 USD.

Ether (ETH) đã vượt trội trong đợt phục hồi, lấy lại mốc 1.700 USD, tăng gần 10% so với mức thấp giữa tuần và thoát khỏi ngưỡng hỗ trợ 1.500 USD mà nó đã bảo vệ vào tuần trước một cách thoải mái.

Mở rộng Biểu đồ

Tin xấu lại là tin tốt

Bảng lương phi nông nghiệp của Hoa Kỳ tăng 57.000 trong tháng 6, thấp hơn nhiều so với con số khoảng 114.000 mà các nhà kinh tế dự kiến, với các tháng trước đó được điều chỉnh giảm. Bất ngờ tiêu cực này làm suy yếu lập luận rằng thị trường lao động Hoa Kỳ đang tăng tốc trở lại, Kyle Rodda, nhà phân tích thị trường tài chính cấp cao tại Capital.com, cho biết.

Định giá của thị trường lãi suất vẫn ngụ ý khả năng tăng lãi suất trước cuối năm, nhưng tỷ lệ ngụ ý đã giảm xuống 77% từ khoảng 85% trước khi có dữ liệu, Rodda cho biết. Xác suất tăng lãi suất trong tháng này đã giảm xuống khoảng 18% từ khoảng 30%.

Tỷ lệ thất nghiệp vẫn giảm xuống 4,2%, một động thái mà Rodda cho là do tỷ lệ tham gia lao động giảm chứ không phải là sức mạnh thực sự của thị trường lao động. Báo cáo chứa đựng những tín hiệu mâu thuẫn và "có thể nhiều nhiễu hơn là tín hiệu", ông viết, chỉ ra những điều chỉnh giảm lớn và khó khăn ngày càng tăng của Cục Thống kê Lao động trong việc khảo sát thị trường lao động.

Dòng tiền chuyển biến tích cực

Diễn giải cho crypto được thể hiện rõ nhất qua dòng tiền.

Các quỹ ETF Bitcoin giao ngay của Hoa Kỳ đã hút 224 triệu USD vào thứ Năm, đánh dấu lần ghi nhận dòng tiền dương đầu tiên sau hơn một tuần và là dấu hiệu sớm cho thấy các nhà đầu tư mua vào khi giá giảm đang quay trở lại sau khoảng 2,4 tỷ USD rút ròng.

Mở rộng Biểu đồ

Thị trường quyền chọn đã chuyển sang giảm bớt căng thẳng cùng với sự phục hồi của thị trường giao ngay. Biến động ngụ ý ngắn hạn đã giảm bớt phần lớn mức tăng đột biến của tuần trước, với biến động ngụ ý một tuần ở mức giá hiện tại giảm từ giữa 40 xuống cuối 30, các nhà phân tích của QCP Capital cho biết.

Cấu trúc kỳ hạn đã dốc lại thành contango sau khi đảo ngược trong suốt đợt bán tháo, và chênh lệch lãi suất đã chuyển hướng có lợi cho những người bán biến động.

Bảo vệ vẫn được chào mua, nhưng bớt tuyệt vọng hơn, QCP cho biết thêm. Các quyền chọn bán giảm giá kỳ hạn một đến hai tuần vẫn có mức phí bảo hiểm biến động từ 10 đến 13 so với mức giá hiện tại, mặc dù các đảo chiều rủi ro ngắn hạn đã thu hẹp so với mức hoảng loạn.

Một cách đọc ôn hòa nhưng còn nhiều lỗ hổng

Không phải ai cũng xem dữ liệu việc làm là một tín hiệu ôn hòa rõ ràng.

Bên dưới con số tiêu đề kém tích cực, tiền lương tăng nhanh, tỷ lệ thất nghiệp giảm và chi tiêu tiêu dùng vẫn nóng, một sự kết hợp trông giống như nguồn cung lao động thu hẹp hơn là nhu cầu hạ nhiệt và tạo điều kiện cho Fed giữ thái độ diều hâu, theo QCP.

Một chủ tịch Fed mới nhậm chức cũng có mọi động cơ để thể hiện thái độ diều hâu sớm nhằm xây dựng uy tín, và các thông tin của ông Warsh cho đến nay đã làm được điều đó, công ty lập luận.

Các thị trường đã đẩy việc tăng lãi suất ra khỏi tháng 9 và sang tháng 12, nhưng dữ liệu tổng thể các tài sản không hỗ trợ một sự thay đổi thực sự, QCP cho biết. Trái phiếu kho bạc từ chối tăng, với lợi suất 10 năm ổn định quanh mức 4,47%, gần mức cao nhất giữa tháng 5, trong khi thị trường chứng khoán cũng không khả quan hơn, khi S&P 500 kết thúc phiên không đổi và Nasdaq giảm giữa những lo ngại về đợt tăng giá AI.

Tín hiệu ôn hòa rõ ràng nhất là vàng tăng 2%, điều này được hiểu nhiều hơn là một hàng rào chống lạm phát và trú ẩn an toàn thực sự hơn là niềm tin vào tăng trưởng, công ty cho biết.

Việc xác nhận rộng rãi hơn về việc định giá lại ôn hòa trong ngắn hạn có thể vẫn cần dữ liệu CPI ngày 14 tháng 7 và PPI ngày 15 tháng 7 trước cuộc họp FOMC cuối tháng, nhưng sự thay đổi trong dòng tiền cho thấy nhu cầu giao ngay đang bắt đầu vững chắc.

Đợt phục hồi diễn ra một ngày sau khi The Block đưa tin rằng những người nắm giữ dài hạn đang tích lũy bitcoin một cách âm thầm ngay cả khi dòng tiền chảy ra từ ETF vẫn tiếp diễn, và rằng giám đốc đầu tư của Bitwise cho biết đợt bán tháo STRC của Strategy là một phần của động thái cuối chu kỳ của bitcoin.

Thị trường chung ổn định

Thị trường rộng hơn vẫn giữ thái độ tích cực khi nỗi lo về lãi suất giảm bớt, cho phép các nhà đầu tư tập trung lại vào tăng trưởng và các yếu tố cơ bản của doanh nghiệp, Daniela Hathorn, nhà phân tích thị trường cấp cao tại Capital.com, cho biết.

Chứng khoán Hoa Kỳ đang cố gắng ổn định sau hai tuần biến động, với sự yếu kém do công nghệ dẫn dắt vào tuần trước đang mờ dần khi các nhà đầu tư được khuyến khích bởi các dấu hiệu cho thấy thị trường lao động có thể đang hạ nhiệt mà không xấu đi nghiêm trọng.

Đồng đô la đã giảm từ mức cao nhất trong 13 tháng gần đây khi dữ liệu việc làm kém tích cực đã khiến các nhà đầu tư cắt giảm kỳ vọng về việc thắt chặt chính sách tiền tệ hơn nữa, Hathorn cho biết. Triển vọng dài hạn vẫn ủng hộ đồng bạc xanh nếu lạm phát của Hoa Kỳ vẫn dai dẳng, nhưng động lực ngắn hạn đã yếu đi khi kỳ vọng về lãi suất trở nên ít diều hâu hơn.

Vàng và dầu đều đang cho thấy dấu hiệu ổn định, cô nói thêm. Dầu Brent đã tìm thấy ngưỡng hỗ trợ quanh mức 70 USD sau một đợt giảm mạnh, với các thị trường đang định giá khả năng bình thường hóa căng thẳng ở Trung Đông ngay cả khi các nhà giao dịch dường như không muốn đẩy giá dầu thô giảm đáng kể.

Với việc các thị trường Hoa Kỳ đóng cửa vào thứ Sáu do kỳ nghỉ lễ và thanh khoản mỏng trong kỳ nghỉ cuối tuần dài, QCP cho biết họ dự kiến biến động sẽ duy trì hai chiều.