Lombard, một công ty xây dựng hạ tầng cho vay dựa trên Bitcoin, sẽ hợp tác với Bitwise Asset Management để cho phép các tổ chức tạo ra lợi suất và vay bằng Bitcoin (BTC) mà không cần chuyển tài sản ra khỏi quyền lưu ký, nhằm mục tiêu mở khóa hàng trăm tỷ đô la Bitcoin đang được giữ trong quyền lưu ký của tổ chức.
Quan hệ đối tác này đã được công bố vào thứ Ba tại Hội nghị thượng đỉnh Tài sản kỹ thuật số ở New York.
Jacob Phillips, CEO và đồng sáng lập của Lombard, nói với Cointelegraph:
Bước đột phá là Bitcoin Smart Accounts—kết nối hai thế giới từng bị cô lập: lưu ký tổ chức và tài chính onchain.
Theo một thông báo được chia sẻ với Cointelegraph, Bitwise sẽ phát triển các chiến lược tạo lợi suất kết hợp cho vay DeFi với các tài sản thế giới thực được token hóa, trong khi Morpho, một giao thức cho vay phi tập trung, sẽ cung cấp hạ tầng cho vay để vay bằng Bitcoin.
Nền tảng này sử dụng các công cụ Bitcoin-native như giao dịch được ký một phần (partially signed transactions) và khóa thời gian (timelocks) để xác minh tài sản thế chấp, cho phép các vị thế được thể hiện trên chuỗi mà không cần chuyển giao hoặc tái thế chấp các tài sản cơ sở.
Thay vì dựa vào cầu nối (bridges) hoặc tài sản được bọc (wrapped assets), Phillips cho biết “Bitcoin Smart Accounts loại bỏ đồng thời cả ba yếu tố rủi ro này,” giải quyết các rủi ro về lưu ký, cầu nối và đối tác vốn đã hạn chế việc cho vay Bitcoin của tổ chức trong lịch sử.
Dịch vụ này hướng đến các cá nhân có giá trị tài sản ròng cao, các nhà quản lý tài sản và quỹ kho bạc của công ty đang tìm cách sử dụng các vị thế Bitcoin đã giữ lâu mà không thay đổi các thỏa thuận lưu ký.
Việc triển khai dự kiến vào quý 2 năm 2026, với Lombard đang lên kế hoạch bổ sung thêm các đơn vị lưu ký và giao thức để mở rộng quyền truy cập vào các khoản nắm giữ Bitcoin của tổ chức.
Phillips cho biết mô hình này có thể thay đổi cách các tổ chức tiếp cận phân bổ Bitcoin:
Chúng tôi đang chuyển đổi Bitcoin từ một phương tiện lưu trữ giá trị thuần túy thành vốn tổ chức sản xuất. Đó là sự thay đổi.
Điều đó là do Bitcoin trong danh mục đầu tư của tổ chức theo lịch sử đã hoạt động như một phương tiện lưu trữ giá trị thụ động, ông nói, với các lựa chọn hạn chế để tạo ra lợi suất hoặc tiếp cận thanh khoản mà không cần thoát khỏi quyền lưu ký, chịu rủi ro đối tác hoặc kích hoạt các sự kiện chịu thuế.
Lombard ước tính khoảng 500 tỷ đô la giá trị tiền điện tử lớn nhất đang được giữ trong quyền lưu ký của tổ chức, phần lớn trong số đó vẫn nằm ngoài các thị trường tài chính onchain.
Liên quan: Sygnum Bank đặt cược vào cho vay Bitcoin với mô hình lưu ký đa chữ ký
Dữ liệu từ DefiLlama cho thấy tổng giá trị Bitcoin bị khóa (TVL) trong DeFi ở mức khoảng 2,93 tỷ đô la, một phần nhỏ so với vốn hóa thị trường khoảng 1,4 nghìn tỷ đô la của nó. Tuy nhiên, đà phát triển đang bắt đầu hình thành khi các nỗ lực biến Bitcoin thành tài sản tạo lợi suất ngày càng được quan tâm.
Một động lực chính là sự trỗi dậy của các vault onchain, hoạt động giống như các quỹ đầu tư tự động triển khai vốn của người dùng trên các chiến lược DeFi. Vào tháng 1, Bitwise đã công bố hợp tác với giao thức cho vay DeFi Morpho để ra mắt các vault không giám sát được thiết kế để tạo ra lợi suất thông qua cho vay thế chấp quá mức.
Xu hướng này đã tăng tốc trong những tháng gần đây. Vào tháng 2, Telegram đã bổ sung các vault tạo lợi suất vào ví tiền điện tử tích hợp của mình, cho phép người dùng kiếm lợi nhuận trên Bitcoin, Ether và USDT ngay trong ứng dụng.
Vào tháng 3, giao thức staking Bitcoin Babylon đã tích hợp với nhà sản xuất ví cứng Ledger, cho phép người dùng triển khai BTC trong các ứng dụng tài chính trong khi vẫn duy trì quyền tự lưu ký thông qua ký giao dịch dựa trên phần cứng.
Tại thời điểm viết bài, Giao thức Babylon dẫn đầu DeFi dựa trên Bitcoin với khoảng 2,8 tỷ đô la tổng giá trị bị khóa, trong khi Lombard đứng thứ hai với khoảng 744 triệu đô la.
Tạp chí: Các ngân hàng muốn điều hành sàn giao dịch tiền điện tử của Việt Nam, kế hoạch 70 triệu đô la BTC của Boyaa: Asia Express
